今年上半年，九毛九預計業績“增收不增利”。近日，九毛九在港股披露盈利預警顯示，預計公司營收實現同比增長約6.4%，歸屬凈利潤同比下滑近七成。
九毛九經過降價后，并未吸引更多消費者。數據顯示，九毛九主要品牌的人均消費金額持續下降，背后是公司調整菜品和價格。盡管如此，九毛九主要品牌的翻臺率不升反降，導致同店日均銷售額出現較大幅度下滑。
近4年來，九毛九持續擴張，4年間餐廳數量增長一倍。今年上半年，九毛九仍新開張45家餐廳。隨著凈利潤大幅下滑，九毛九表示未來將采取更審慎的餐廳擴張策略，同時引入新的業務模式。
降價也難招顧客，利潤同比降近七成
7月19日晚，九毛九發布盈利預警稱，今年上半年，預期本集團錄得收入約30.64億元（以人民幣計算，下同），較2023年同期的28.79億元增加約6.4%；將錄得本公司權益股東應佔溢利不少于6700萬元，較2023年同期的2.22億元下跌不超過69.8%。
九毛九對此解釋稱，該期間的可比基數較高，2023年同期本集團業務運營已從2019年冠狀病毒疫情中恢復，并獲得政府補助；消費者習慣受外部環境影響，導致顧客人均消費及翻臺率下降，進而導致餐廳單間收入下降。
九毛九還表示，本集團實施的成本控制措施對餐廳開業及運營各項成本費用的降低滯后于餐廳單店收入的下跌；該期間產生的物業、廠房及設備以及使用權資產減值虧損，預期不多于4000萬元。
筆者注意到，九毛九主要品牌的客單價及翻臺率持續下滑。以太二酸菜魚為例，2023年度，太二（僅限自營）翻臺率和人均消費分別為4.1次/天和75元，2024年第一季度分別降至3.9次/天和73元，2024年第二季度又分別降至3.6次/天和69元。
在2023年財報中，九毛九對于太二在中國內地及慫火鍋的顧客人均消費減少，解釋為調整菜單供應及食品價格，當中考慮到市況及行業競爭格局等內部及外部因素。換句話說，在競爭激烈的市場環境中，九毛九選擇降價以吸引顧客。
今年以來，國內多家餐飲品牌都打起“價格戰”。慫火鍋喊出“鍋底8元起，葷菜9.9元起、素材6.6元起、燜飯6元起任吃”的口號。巴奴火鍋、呷哺呷哺、和府撈面等品牌也紛紛降價，希望以低價搶奪市場。
從九毛九披露的數據來看，其加入價格戰并未帶來市場增量，反而拖累業績增長。數據顯示，2024年第一季度和第二季度，九毛九主要品牌的同店日均銷售額連續兩個季度下降，其中太二酸菜魚分別下滑13.9%和18.1%；火鍋市場得價格戰更為激烈，慫火鍋同店日均銷售額分別下滑34.8%和36.6%。
筆者還注意到，從2022年起，太二的客單價就持續下降。2021年至2023年，太二酸菜魚的客單價分別為80元、77元和75元。據悉，太二酸菜魚上一次出現60元左右的客單價是在2017年。
新品牌培育失利，過去4年大舉開店
九毛九是一家以中式餐飲連鎖經營為核心的餐飲集團，旗下創建并運營“九毛九西北菜”、“太二酸菜魚”、“慫火鍋廠”、“賴美麗酸湯烤魚”四個不同細分領域餐飲品牌。其中，太二酸菜魚是2015年培育的品牌，在后續的發展中取得成功。
在太二酸菜魚品牌上取得甜頭后，九毛九又培育多個品牌，嘗試不同餐飲領域。在火鍋領域，九毛九推出高端牛肉火鍋“賞鮮悅木”和貴州酸湯火鍋“山的山外面”。此外，九毛九還推出“2顆雞蛋煎餅”、“慫火鍋串串”、“那未大叔是大廚”、“賴美麗”等品牌。
上述品牌未重現太二酸菜魚的成功，部分品牌運營失利。2021年11月，“慫火鍋串串”因經營不善被叫停；2022年6月，“2顆雞蛋煎餅”品牌及門店被九毛九以50.94萬元的價格出售；2024年4月，“那未大叔是大廚”停止運營；2024年7月，“賴美麗”3家中國內地餐廳被九毛九轉讓給獨立第三方。
除了培育新品牌，九毛九還大量開設新餐廳。過去4年間，九毛九大舉擴張，餐廳數量從2019年末的336家，增長至2023年末的726家，其中2023年累計開店170家。2024年中期，九毛九餐廳數量增至771家，半年開店45家，總量再創歷史新高。
值得注意的是，九毛九旗下餐廳主要是以自營的方式設立，也就意味著公司屬于重資產運營，需要承擔更高的成本和風險。
此外，餐廳數量大增，也使得客單價下降。九毛九在今年一季度運營表現公告中稱，低線城市的太二餐廳比例較高（這與本集團搶占更大市場份額的擴張策略一致）亦導致太二在中國內地的顧客人均消費下降。
隨著今年上半年凈利潤大幅減少，九毛九表示未來將采取審慎的擴張策略，并調整慫火鍋2024年的擴展目標為新設25間慫火鍋餐廳。
不過，九毛九對太二酸菜魚仍維持原來的餐廳網絡擴張策略。據2023年財報，九毛九計劃在中國內地開設80至100間太二餐廳，在中國內地以外開設15至20間太二餐廳。
另一方面，九毛九將引入新的業務模式，如加盟及合作模式以及外賣衛星店模式。目前，太二加盟店共有2家，山的山外面有3家加盟店。據方正證券(601901)研報，太二酸菜魚加盟成本為60萬元（含10萬元保證金），運營管理費用抽成5%或以下。
外賣衛星店專門面向外賣市場，店面較小且員工更少，不開設店面做堂食，店址可選擇較偏的位置。不僅是九毛九，外賣衛星店也成為不少餐飲品牌探索的模式，包括老鄉雞、農耕記、海底撈等品牌。
最新評論