農機連鎖龍頭吉峰科技(300022)，在營業收入增長同時，其凈利潤出現由盈轉虧現象。近日，吉峰科技公布了其2024年上半年的財務報告。2024年上半年，公司營業收入實現了兩位數增長，然而其歸母凈利潤卻出現由盈轉虧現象。
在汪輝武擔任吉峰科技實際控制人的第二年，公司遭遇了凈利潤由盈轉虧的嚴峻挑戰，這明顯反映了公司在適應新任領導層過程中的難題。與此同時，在半年報發布后不久，吉峰科技突然宣布終止實施2023年的股票期權與限制性股票激勵計劃，對于已授出的股票與股權進行回購處理。
值得關注的是，吉峰科技相關激勵計劃以2022年歸母凈利潤為基數，在2023年與2024年實現凈利潤增長170%、340%的目標。然而，2023年歸母凈利潤僅同比增長了51.46%，同時2024年上半年同比由盈轉虧，使得當初設定目標成為“一紙空談“。
2023年實施股權激勵計劃失敗，導致吉峰科技高額成本支出，除了回購753萬的款項外，2024年上半年，吉峰科技就因實施2023年股權激勵計劃，攤銷了1,411.24萬元股份支付費用，光上述兩項費用占2023年歸母凈利潤的128.82%。
毛利率下滑，控股子公司拖累業績
財務數據顯示，在2024年上半年，公司實現營業總收入14.68億元，同比增長16.11%；歸母凈利潤虧損525.57萬元，上年同期盈利770.20萬元；經營活動產生的現金流量凈額為1822.75萬元，同比下降12.60%。
單季度來看，公司第二季度虧損較大。數據顯示，第二季度公司實現營業總收入8.31億元，同比增長6.85%；歸母凈利潤-787.4萬元，同比下降224.13%；扣非凈利潤-892.48萬元，同比下降248.28%。
據了解，吉峰科技主營業務是農機連鎖銷售服務板塊（農機流通板塊）及高端特色農機研發制造板塊（農機制造板塊）。公司主要產品包括免耕機系列產品、精播機系列產品、深松機及深松整地機系列產品等。
按產品板塊來看，農機流通板塊實現了13.51億元的收入，較去年同期增長了23.44%，占據了公司營業收入的92.02%；而農機制造板塊的收入為1.17億元，同比下降了31.06%。
值得關注的是，2024年上半年，公司整體的毛利率為13.29%，同比下降2.30個百分點；凈利率為1.19%，較上年同期下降1.55個百分點。上述兩個產品板塊的毛利率均有所下降。2024年上半年，上述兩個產品板塊毛利率分別為10.60%、44.30%，同比減少0.30百分點以及1.44百分點。
從單季度指標來看，2024年第二季度公司毛利率為13.29%，同比下降1.54個百分點；凈利率為0.42%，較上年同期下降2.61個百分點，較上一季度下降1.76個百分點。
在年報中，吉峰科技解釋稱：“公司的凈利潤下滑的原因一，由于受玉米市場價格下跌、農機購置補貼政策變化及市場變化的影響，公司控股子公司吉林康達經營業績與去年同期相比下降。”
吉林康達是農機制造板塊主要經營主體之一，由吉峰科技收購而來，目前吉峰科技持有65%股權。根據2024年半年報顯示，吉林康達的營業收入為1.17億，同比下降31.18%；凈利潤為3101.78萬，同比下降44.82%。
值得關注的是，在2024年上半年期間，吉林康達的商譽賬面原值達到了7502.05萬元，且公司在此期間并未計提商譽減值準備。回顧至2020年，吉林康達雖曾計劃計提商譽減值準備，但最終并未實施。當前，鑒于吉林康達業績出現了顯著下滑，這一情況再次對其商譽是否存在減值風險構成了不可忽視的壓力。
股權激勵計劃告吹，費用攤銷成業績負擔
據公告所述，2024年上半年產生虧損的諸多因素中，股權激勵計劃的實施所帶來的高額費用是其中之一。具體而言，由于公司在2023年推行了股權激勵計劃，該計劃在本報告期內產生了1,411.24萬元的股份支付費用攤銷，進而導致了公司報告期內經營業績與去年同期相比出現下降。
根據公開資料顯示，吉峰科技此次股權激勵分為股票期權與限制性股票兩大類，其中限制性股票需求推銷費用為687萬元，而股票期權需要推銷的費用為2679萬元。此外，在此次計劃終止后還需要支付753萬的回購款項。
目前，吉峰科技董事會已審議通過《關于終止實施2023年股票期權與限制性股票激勵計劃暨注銷股票期權與回購注銷限制性股票的議案》，決定終止員工股權激勵計劃。相關議案正等待股東大會審批。
對于員工股權激勵計劃終止原因，吉峰科技在公告中表示：”鑒于公司股票價格較制定本激勵計劃時出現較大波動，綜合考慮市場環境、股票價格等因素，公司繼續實施本激勵計劃已難以達到預期的激勵目的和效果�！�
值得注意的是，吉峰科技所推出的激勵計劃設定的業績考核目標存在過高現象。該計劃以2022年的歸母凈利潤為基準，要求在接下來的2023年和2024年中，分別實現凈利潤增長170%和340%的目標。
有分析人士指出，在新控股股東汪輝武的加入后，他意圖通過吉峰科技來拓展資本運作的廣度和深度。目前，汪輝武已擁有包括世紀鼎利(300050)、希望教育在內的多家上市公司。吉峰科技所設定的高業績目標與大股東在資本市場中運作手法存在一定關聯。
在股權激勵價格上，吉峰科技對于股票期權激勵計劃首次授予股票期權的行權價格為每份5.02元，即滿足行權條件后，激勵對象可以每份5.02元的價格購買公司普通股股票。限制性股票的授予價格為2.51元/股，即滿足授予條件后，激勵對象可以每股2.51元的價格購買向激勵對象定向發行公司A股普通股股票。
截至8月19日股市收盤，吉峰科技的股票收盤價為每股3.60元，相較于股票期權激勵行權價格，當前價格尚存40%的差距；然而，與限制性股票的每股2.51元相比，則仍保留有50%的上升空間。
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