如業績預告所述，盛屯礦業(600711)集團股份有限公司（簡稱盛屯礦業）近日披露的2024年中報顯示盈利大增，其中歸母凈利潤、歸母扣非凈利潤雙雙大增五倍多。然而，如此大增盈利背景下，盛屯礦業股價不漲反而大跌，數據顯示，該中報披露后首個交易日股價收跌3.32%（目前其股價日漲跌幅限制為5%）。值得注意的是，盛屯礦業股價“唱反調”背后，針對多期財報虛假記載一事，盛屯礦業以及董事長等人近期被處罰被警示、公司股票亦被實施其他風險警示。數據顯示，近一個月，盛屯礦業股價整體下跌超20%。
8月12日晚間，盛屯礦業披露的2024年中期業績報告顯示，盈利增幅如預告所言，大增數倍，不過營收整體下滑超14%。
該業績報告顯示，今年上半年，盛屯礦業營收、歸母凈利潤、歸母扣非凈利潤分別錄得：114.14億元、11.18億元、12.43億元，同比增速分別錄得：-14.28%、524.14%、544.35%。經營現金流凈流入24.76億元，同比大增199.49%。
對此，盛屯礦業曾在業績預告中提及兩大原因：主營產品銅量價增長、提質增效、精細化管理。其中，針對主要產品銅量價增長，盛屯礦業表示，報告期內，公司剛果（金）銅鈷項目實現銅產品產量同比增長。銅產量約8.01萬噸，同比增長78.84%，其中：礦產銅產量約2.77萬噸，同比增長104.19%。報告期內，公司主營金屬銅市場價格持續向好，公司主要產品陰極銅價格較上年同期上漲，本期業績同比上升。
上述業績報告顯示，報告期內，動力電池產業持續增長，銅價呈上漲趨勢。根據中國汽車工業協會和中國汽車動力電池產業創新聯盟發布 2024 年上半年數據顯示，中國新能源汽車產銷分別完成 492.9 萬輛和494.4 萬輛，同比分別增長 30.1%和 32%；動力電池累計裝車量 203.3GWh, 同比增長33.7%。報告期內，在海外流動性寬松背景下，銅礦供應緊張預期發酵，國際 LME 銅價在 5 月創下歷史新高 11,104.5 美元/噸，較年初低點 8,127 美元/噸上漲約 36%；后續回調后仍處于歷史較高位。
而對于營收的下滑，盛屯礦業卻沒有做出相關解釋。不過，筆者通過對比去年中報的數據，發現，今年上半年，其三大主業中，有一大主業的營收大幅下滑。公開資料顯示，盛屯礦業致力于能源金屬資源的開發利用，尤其是新能源電池所需金屬品種，重點聚焦于銅、鎳、鈷，主要業務類型為能源金屬業務、基本金屬業務、金屬貿易業務及其他。
數據顯示，今年上半年，盛屯礦業三大主營業務即能源金屬業務、基本金屬業務、金屬貿易業務分別錄得營收：68.80億元、36.45億元（銷售收入）、6.11億元，而去年同期則分別錄得51.93 億元、30.44 億元（銷售收入）、50.09億元。經粗略計算可以，該三大業務今年上半年同比增速分別為：32.49%、19.74%、-87.80%。
盈利能力上，今年上半年，能源金屬業務、基本金屬業務的毛利率分別錄得：31.32%、4.90%。而金屬貿易業務的毛利率卻未顯示。在2023年年度報告中，該三大業務的毛利率分別錄得：22.98%、0.95%、0.43%（2022年度分別錄得：22.86%、2.58%、2.09%）。另外，從去年同期來看，能源金屬業務的毛利率錄得21.91%，基本金屬業務毛利率錄得負數，而金屬貿易業務的毛利率同樣未顯示。
另外，對于中報業績的解釋，同行中也有類似的答案。此前，紫金礦業(601899)披露2024年中報業績預增時表示，報告期主要礦產品產量同比增加：公司礦產金產量約35.4噸，同比增長9.6%（上年同期：32.3噸）；礦產銅產量約51.8萬噸，同比增長5.3%（上年同期：49.2萬噸）；礦產銀產量約210.3噸，同比增長1.3%（上年同期：207.6噸）。報告期，礦產金、礦產銅、礦產銀銷售價格同比上升。
相比之下，今年上半年，紫金礦業的礦產銅的產量約51.8萬噸，遠遠超過了盛屯礦業的礦產銅產量約2.77萬噸。盈利上，紫金礦業預計今年上半年歸母凈利潤約幣145.5億元-154.5億元、歸母扣非凈利潤約148.5億元-157.5億元；同比增速預計分別為：增加41%-50%、增加約54%-63%。
盡管中報盈利暴增，盛屯礦業股價卻未見“驚喜”。同花順(300033)數據顯示，8月12日下午收盤，盛屯礦業股價漲停，收漲4.98%（目前處于被實施其他風險警示階段，其股價日漲跌幅限制為5%）。當晚，盛屯礦業披露中報業績，而次日下午股價收跌3.32%。另外，近一個月，盛屯礦業股價整體下跌超23%。
股價唱反調背后，值得一提的是，盛屯礦業因多期財報虛假記載，公司股票被實施其他風險警示、時任董事長、總裁張振鵬等人被罰、另外時任12名董高監亦遭警示。
需要注意的是，盛屯礦業8月12日晚間同時公告，即上述被處罰的時任財務總監翁雄已辭去公司財務總監職務，不過將繼續擔任公司董事、副總裁職務。
另外，據網絡近日消息，印尼礦業部長表示，政府已同意對新建鎳鐵和鎳合金冶煉廠實施暫停令。針對該消息，多名投資者向盛屯礦業提問是否會有所影響，不過，截至今天下午發稿，筆者尚未見盛屯礦業有相關回復。
上述中報顯示，報告期內，公司在印度尼西亞有四家經營實體，分別為友山鎳業印尼有限公司、印尼永譽國際能源有限公司、印尼盛邁鎳業有限公司、印尼永晟能源有限公司，前三家的業務性質均為鎳冶煉，另外除了第一家是購買取得，后三家均為通過設立取得；持股比例均為間接持股，持股比例分別錄得：35.75%、100%、51%、80%。不過，后三家通過設立的企業，具體設立時間筆者未能在財報中尋得。
需要注意的是，鎳產品對于盛屯礦業而言，其營收貢獻不小。據盛屯礦業2023年年度報告，報告期內，鎳產品產量4.16萬金屬噸，較上年下降2.94%，實現收入42.11億元，較上年下降 18%，毛利率 13.09%，較上年減少 10.57 個百分點。從營收占比來看，2023年度，鎳產品錄得17.22%，排四大金屬產品的第三位，毛利率排第二位。
截至今日即8月14日，盛屯礦業自上述中報披露后，其股價繼續下跌，截至當天下午收盤，股價報收4.07元、收跌0.25%。
最新評論