2023年，三只松鼠(300783)（300783.SZ）盈利能力大漲。據該公司1月15日發布的業績預告，2023年歸屬于上市公司股東凈利潤為2億元-2.2億元，同比增長54.97%-70.47%；扣非凈利潤1億元-1.1億元，同比增長146.90%-171.59%。
公告次日，三只松鼠股價應聲上漲，1月16日報收20.1元/股，漲幅3.61%。不過，三只松鼠1月17日報收19.05元/股，跌5.22%。
三只松鼠在業績預告稱，2023年公司堅定徹底地執行“高端性價比”總戰略，基本構建“全品類、全渠道”的全新基本盤。主要舉措是圍繞外部市場環境的變化，積極推進供應鏈全鏈路優化，實施品類結構與渠道結構雙向調整。
據業績預告，三只松鼠在堅果品類方面通過原料一產集采、自主制造的深入、銷售渠道的聯動，實現了堅果全線產品的極致性價比；在零食品類方面，洞察消費者需求，反向聯動供應鏈的全鏈路優化，打造了一批極致性價比的核心單品。
三只松鼠還表示，2024年將繼續堅定和更加徹底地執行“高端性價比”戰略，并在“全渠道、全品類”布局中，聚焦做強新興渠道與聚焦做強堅果和零食大單品。
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2023年前三季度，三只松鼠的營收表現并不算出色。財務數據顯示，2023前三季度，三只松鼠實現營收45.82億元，同比下降14.07%。據東方財富(300059)數據，2023年前三季度，三只松鼠毛利率為24.74%，對比上年同期下降2.81個百分點。
時代財經梳理發現，2023年前三季度，三只松鼠銷售費用為8.24億元，同比下降31.57%，一舉節省3.80億元。對此，三只松鼠在財報中表示，銷售費用降低的原因為平臺服務及推廣費用減少。
三只松鼠在業績預告強調，公司自2023年6月起實現營收持續穩定增長，特別是在第四季度年貨節后移背景下，依然實現雙增長。
時代財經注意到，三只松鼠的政府補助有上升趨勢。財務數據顯示，2023年前三季度，三只松鼠收到政府補助9996.46萬元，在第四季度收到政府補助2500萬元。以此估算，三只松鼠2023年共收到政府補助約為1.25億元。
2020年-2022年，三只松鼠獲得的政府補助分別為4827.88萬元、9042.01萬元和9455.61萬元。時代財經以投資者身份致電三只松鼠，詢問2023年政府補助創新高的原因。對方回應，這是由于過去幾年補助款項于2023年到賬所致，未來補助款項規模目前無法確定。
業績走高，三只松鼠計劃重新拾回線下渠道。
三只松鼠此前更依賴線上銷售渠道。據2019年財報，該公司線上渠道收入占比97%。不過，線上渠道收入增長放緩已是業內共識，三只松鼠將目光瞄向線下渠道。2019年，三只松鼠創始人章燎原提出“萬家門店計劃”，宣稱要一年內開出1000家線下門店，預計到2022年開出10000家線下店。
2020年，三只松鼠開始大舉布局線下門店，當年投食店（即自營實體店鋪）新開78家，累計開店171家；聯盟店新開641家，累計達872家。然而，線下開店并不順利，2021年起，三只松鼠的線下門店開始減少，投食店數量降至140家，聯盟店僅增長至925家。
據2021年年報，三只松鼠投食店實現營收8.18億元，占總營收比例為8.37%；聯盟店營收7.49億元，占總營收比例為7.67%。2022年4月，三只松鼠宣布全面暫停門店擴張。
2022年年底，三只松鼠確定“高端性價比”戰略，踏足零食行業內最火熱的零食量販店模式。章燎原對外表示，“高端性價比”戰略的本質，是為消費者提供更質高價優和豐富可選的全品類零食，通過供應鏈優化確保產品品質的同時，殺掉品牌溢價，從而實現高質兼具性價比。
三只松鼠重新構建線下門店體系，轉向自有品牌社區零食店，并進行規模化擴張。三只松鼠曾公開表示，社區零食店符合當前消費市場下沉趨勢，有較大增長空間，目前作為公司當前重大戰略性項目推進。
三只松鼠社區零食店在2023年6月啟動，首批推出5家店鋪，截至目前，社區零食店全國門店總數突破180家。對此，三只松鼠向時代財經表示，以社區為單元、提供質高價優零食類產品的家庭消費場景，將成為新一輪需求并持續成為主流。
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