23.23萬億元，這是截至去年末銀保監會披露的保險業資金運用余額。這些保險資金都分布在什么資產上？
中國保險資產管理業協會近日發布的《2021-2022年保險資產管理業綜合調研數據（保險資金運用專題）》（下稱“調研數據”）顯示，參與調研的保險公司2021年配置資產規模前三為債券、銀行存款和金融產品，合計占比68%；而其他權益類投資（含可轉債可交債、優先股權益類融資工具等）、利率債、公募基金（不含貨基）資產規模增速則位列前三。
據了解，截至2021年末，全行業共有206家保險集團（控股）公司和保險公司。本次調研共計194家機構參與，反饋率達到96%，涉及投資資產總計21.76萬億元，基本覆蓋全行業保險資金投資管理情況。
在這21.76萬億險資中，債券仍是“最愛”，在去年末的大類資產配置中占比為42%，同比上升近3個百分點；銀行存款（含現金及流動性資產）和金融產品均占比13%，并列第二大資產，但較2020年末均同比下降約1個百分點。
從增速來看，2021年參與調研的保險公司整體投資資產規模增速為13%。其中，其他權益類投資（含可轉債、優先股權益類融資工具等）、利率債、公募基金（不含貨基）增速為前三，分別為47%、36%和29%；而股票、信托計劃等資產則呈現規模同比下降的態勢。
調研數據顯示，參與調研的保險公司投資金融產品2021年末規模合計2.77萬億元，較上年末減少752億元，已連續兩年有所下降。業內人士分析表示，金融產品的規模下降和近兩年的優質資產荒和信用風險升高有關。
2021年，參與調研的保險公司新增金融產品投資品種主要為債權投資計劃和集合信托計劃。2022年內，參與調研的保險公司存量金融產品中約有5500億元到期，且以集合資金信托計劃為主，占比61%。
而在股權投資方面，參與調研的保險公司2021年末股權投資資產合計1.71萬億元，占整體可投資資產的8%，占比在險資去年末大類資產配置中排名第四，直接股權投資和間接股權投資規模保持穩定增長。其中，未上市企業股權（非保險類）和股權投資基金（非保險系）配置規模最大，合計占比69%。
數據顯示，2021年，參與調研的保險公司累計投資私募股權基金1012只，累計認繳規模合計8455億元，單只基金平均認繳規模約8億元。從私募股權基金行業投向來看，醫療健康、集成電路/半導體/芯片、物流/供應鏈行業基金規模較大。
而在投資方式方面，調研數據顯示，險資的投資方式較為多樣。2021年，參與調研的保險公司采用委托關聯方保險資管公司方式的投資規模占比最高，達到70%。同時，業外管理人管理保險資金規模同比增長41%，連續兩年實現較快增長。
調研發現，不同投資方式下，險資配置品種的側重也存在一定區別。具體來說，“自主投資”方式下，債券、股權投資和金融產品的配置規模為前三，合計占比53%；“委托關聯方保險資管公司”方式下，債券、金融產品和銀行存款的配置規模為前三，合計占比73%；“委托非關聯方保險資管公司”方式下，債券、金融產品、股票和境外資產的配置規模為前四，合計占比81%；而“委托業外管理人”方式下，以債券和股票的配置為主，合計占比85%。
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