8月26日晚間，上海貴酒（股票名稱：巖石股份 600696.SH，股價7.34元，市值24.55億元）披露2024年半年報。報告期內，公司實現營業收入1.91億元，同比減少77.32%。歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉虧，虧損7738萬元，上年同期為5351萬元。
針對營收下滑，上海貴酒在財報中給出多條理由，直言受到資金壓力以及負面信息等影響，上半年經銷商信心不足。
《每日經濟新聞?將進酒》記者查閱財報后發現，分季度來看，上海貴酒今年二季度仍未有扭虧趨勢，且虧損額較一季度進一步拉大。根據今年一季報，公司營收1.09億元，同比減少71.94%；凈虧損1966萬元，同比下降163.35%。參考一季報的經營數據，今年二季度，公司凈虧損已擴大至5772萬元。
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白酒行業正處于去庫存周期，中小酒企面臨行業洗牌。今年以來，圍繞上海貴酒的負面新聞不斷，監管問詢、高管離職、債務逾期、員工欠薪??留給上海貴酒待解決的問題仍有很多。
銷售費用同比減少72.54%，經營現金流由正轉負
談及當下的白酒市場，上海貴酒在財報中用寥寥數語勾勒出一幅中小酒企承壓的圖樣。“白酒行業的整體復蘇未達預期，終端動銷整體放緩，消費增長動能不足，產品價格倒掛成為行業普遍現象。白酒產業仍處于去庫存周期，產業向優勢產區、優勢企業、優勢品牌集中的趨勢明顯，中小品牌酒企愈加受到擠壓。”
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但與其他中小酒企不同，導致上海貴酒業績滑坡的主要因素并非外患，而是內憂。
今年2月，上海貴酒公告稱，由于集中歸還控股股東3.74億元借款導致上市公司出現暫時流動性困難，給上市公司生產經營帶來一定的影響。“當前公司存在暫時性的資金壓力，在全力保證生產經營正常運行的前提下，公司需要對資金調配進行統籌管理，因此存在拖欠員工部分工資、供應商貨款及客戶現金返利等情形。”
多米諾骨牌接連倒下，直接給公司的經銷商關系、日常營銷活動以及市場信心帶來打擊。
在半年報中，上海貴酒坦言，從2023年年末開始，由于資金壓力，公司未能及時兌付經銷商返利返貨、費投、市場活動費用，經銷商關系受挫。同時，報告期內公司資金緊張情況未能得到有效改善，品牌投放和市場活動等廣告宣傳大幅減少，對招商引商帶來較大影響。
財報顯示，因廣告宣傳、市場推廣投入減少，今年上半年，上海貴酒的銷售費用從上年同期的3.52億元降至9674.07萬元，同比減少了72.54%。經營活動產生的現金流量凈額也從上年期末的3.68億元降至-5970.95萬元。
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此外，今年上半年，上海貴酒的研發費用直接歸零。
高管變動頻繁，審計機構出具保留意見報告
除上述財務層面的問題外，上海貴酒面臨的困境還有經銷商信心。“上半年公司受媒體負面報道、監管問詢等影響，經銷商對公司未來發展信心不足，對于補貨、備貨持更加審慎觀望態度，導致公司營業收入與去年同期相比大幅減少。”上海貴酒在財報中直言。
上海貴酒曾在今年2月收到上海證券交易所對公司下發的《關于巖石股份有關信訪投訴事項的監管工作函》，文件顯示存在信訪投訴稱公司通過未披露的關聯方提高銷售業績等相關事項。
今年7月16日，上海貴酒發布了一份由審計機構出具的保留意見審計報告。中興財光華表示，針對上交所提出的關聯方問題，年審會計師實施了檢查、函證、訪談等審計程序，雖然基于謹慎性未確認疑似關聯方交易金額6235.09萬元，根據獲取的審計證據，不能排除公司本期及前期可能存在類似情況。
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業務發展遇阻的同時，上海貴酒的高管團隊變動不斷。據不完全統計，今年以來，上海貴酒公告披露的高級管理人員變動人數達7人。
8月10日，上海貴酒公告稱，已收到公司副總經理桂李鑫的書面辭職報告。此前的5月28日，上海貴酒公告稱，已收到董事潘震，副總經理吳建誠、陳有為遞交的書面辭職報告。
進一步向前追溯，今年3月，上海貴酒公告稱，已收到鄢克亞和鄒衛東的書面辭職報告，辭職前二人分別擔任公司總經理和董事會秘書職務。在隨后召開的董事會上，公司聘任胥馳騁為公司董秘，但后者在今年6月7日已申請辭職。
每日經濟新聞
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