近期價格寬幅下跌，鋼廠、貿易商虧損加劇，此前常態化運行的市場需求，也在價格的持續下跌中“被動消失”。市場投機情緒轉淡，觀望情緒增濃。面對后期走勢，市場意見分歧，部分認為價格超跌，已經到了相對低位，部分認為仍有下跌的空間。從市場基本面來看，還在持續修復中，短期內消息面的碰撞，一定程度上增加市場震蕩頻率。
價格止跌的主要驅動目前還是比較不明朗，但是隨著價格的超跌，機會將要出現。從邯、武市場來看，其作為國內市場北方最重要的資源集散地，資源豐富、銷售節奏快，可以說對華北市場起到了風向標的作用。當前價格重心雖然在持續下移，但本地貿易商家仍在堅守陣線，市場止跌情緒較為濃厚。
一、邯鄲地區價格重心遭受重挫
據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至8月15日，邯鄲中厚板市場主流資源價格3060元，環比7月份同期累降530元左右。截止發稿，邯鄲中厚板市場價格跌幅已經明顯放緩，雖然價格重心仍未探底，但目前本地現貨商家在價格超跌后，面臨嚴重虧損的情況，止跌的呼聲也愈發高漲。從全國角度來看，國內中厚板價格重心持續下移，由2024年1月份最高價位4252元/噸，跌至2024年8月15日3422元/噸，價格累計下調830元。
目前市場受到利空因素影響，悲觀情緒蔓延，加之終端市場采購積極性不足，資源跨區域流通性偏弱，以重點城市邯鄲、江陰為例，目前兩地價差180元左右，處于擴張區間，但受限于需求跟進不足，邯武地區資源外發量明顯下降。
圖1 重點城市邯鄲中厚板價格走勢圖
二、國內中厚板市場供需格局有所改變
目前市場博弈的焦點還是在于鋼廠減產與市場庫存的降速，供大于求上。從蘭格鋼鐵網的監測來看，目前鋼廠開工率已經出現一定下滑，且從下滑的幅度來看，有加快的跡象，但是從對市場的影響來看，目前還是比較微弱的，主要原因還是在于供需結構還是沒有進行有效的矛盾消化。若后期鋼廠開工率持續下降，則會對市場供應形成明顯的減量，進而對價格形成支撐。預計8月數據將會出現明顯的改觀，進而會利于價格止跌拉漲，目前只是時間周期問題。
據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，追蹤邯武地區6家中厚板樣本鋼廠7月份總產量為83.57萬噸，鋼廠開工率62.6%，至于8月份，以當前最新調研鋼廠排產計劃來看，8月份全月6家鋼廠總產量約為76.86萬噸，環比7月份產量將明顯減少6.71萬噸左右，開工率約為57.6%，環比7月份開工率將下浮5個百分點左右。從目前數據來看，板材產品利潤空間相較其他品種仍維持相對高位，因此近兩年，國內新增生產線主要以板材軋線為主，其中7條為寬厚板軋線，設計總產能約在1300萬噸左右，在新一輪的中厚板供給中，存在嚴重的產能過剩問題。
圖2 邯武地區樣本鋼廠產量、開工走勢圖
另外，隨著近期成材價格加速下滑，邯武地區中厚板鋼廠利潤空間明顯受限，期間雖然有挺價預期釋放，但市場實際反饋并未如預期那般形成支撐，因此部分鋼廠為維持市場穩定，個別軋線已明顯減量，考慮到鋼廠排產計劃，減產預期釋放形成強有力支撐，反饋至現貨市場約在2-3周之后。
且隨著價格的下跌，鋼廠生產利潤受到嚴重負面影響。隨著各鋼材品種價格加速下滑，中厚板也難逃跌勢，而鋼廠利潤空間也在明顯收窄，部分鋼廠利潤已處于枯榮線之下，追蹤各品種利潤顯示，雖然板材類產品相比其他品種，仍處于相對高位，但若是虧損加劇，也會加速鋼廠加大減產力度。供應影響因素另外一條主因，則是庫存的變化。若庫存降速加快，則利于價格企穩或拉漲，但若庫存降速較慢，則對價格起到一定制約。
從蘭格鋼鐵網追蹤近期庫存情況來看，武安地區40個主要倉庫最新數據顯示，目前庫存量為78萬噸，疊加邯武地區供應量或小幅下降的因素來看，本地庫存量有望出現“拐點”，暨從高位水平開始呈現小幅下降趨勢。從下圖中可見，目前庫存數據保持在80萬噸水平線之下，對于現貨市場來說，庫存壓力有所釋放。雖然邯武地區鋼廠已有小規模減產的情況發生，但根據生產計劃來估算，反應至現貨市場仍需要2-3周的時間，因此雖然8月份中旬武安地區中厚板庫存水平仍略高于7月份同期，但市場進入8月份下旬，庫存量有望進一步下降，屆時市場供需格局有望得到一定緩解。
圖3 武安地區中厚板庫存量走勢圖
三、宏觀預期或將利好與后期市場
目前宏觀政策面仍在博弈，加之8月份中下旬黑色系期貨臨近移倉換月，資金面多空交織，而7月份PMI指數依舊在榮枯線下，表明經濟仍有下行壓力，回升基礎需著力加強。所以短時間內，市場還在博弈階段。外部因素來看，美聯儲降息的預期消息持續在市場發酵，若降息落地，那么美元市場將如期向上反彈，對于大宗商品市場來說，有著較強的托底作用，屆時我國貨幣政策的可操作空間也將小幅擴張。
四、后期展望
至于后期看法，截止目前，無論鋼廠還是貿易商家，都存在新增訂單萎縮、利潤空間受限、市場心態逐漸崩塌的局面，不過疊加近期國內外宏觀因素，加之實際產存數據的變化來看，雖然8月份國內市場依舊處于供求格局失衡的態勢，但是均在改善過程中，尤其是供應端減量帶來的預期效應，將會擇時發揮支撐作用。另外，傳統消費旺季“金九、銀十”能否如期到來也備受關注。目前無論原料價格，亦或成材產品市場價格，均已跌至相對低位，加之鋼鐵產業上下游商家均有止跌的呼聲，因此在未來一段時間內，不排除市場價格有逐漸探底的可能。
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