華泰證券：兩融擔保比例回落，微觀資金面有底，TMT 獲資金凈流入

【華泰證券：股市流動性風險可控，微觀資金面下有底】
近期市場回調引發投資者對股市流動性風險的擔憂。
就融資資金來看，上周兩融市場平均擔保比例回落但距預警線仍有距離，兩融擔保物中證券市值/現金比值并未觸及信號位，整體來看平倉壓力可控。
微觀資金面仍呈現下有底的狀態，上周寬基 ETF、產業資本（回購）大幅凈流入，私募排排網數據顯示私募資金權益倉位自 5 月以來首次提升。
需注意供給側的邊際變化：8 月中旬將迎來下半年解禁小高峰；上周三大交易所再度開始受理 IPO，4 家企業受理；24 日兩只沙特 ETF 發行，預計募資 20 億元。
結構上，TMT 受到各類資金凈流入，紅利倉位回落至 16 年來 64%分位數。