財報季臨近 德意志銀行警告“靜默期”或導致美股短期回調

智通財經APP獲悉，德意志銀行策略師本周警告稱，隨著財報季的臨近，股票回購進入“靜默期”可能會導致標普500指數和納斯達克綜合指數在創下歷史新高后再次出現短期回調。

策略師Parag Thatte和Binky Chadha在周一的一份報告中寫道：“強勁的盈利仍然為每年1萬億美元的大規模回購提供了有力支持。然而，在短期內，隨著公司進入第二季度財報發布前的靜默期，由管理層自由決定的回購將會減少。我們估計，到下周末，代表標普500指數市值近一半的公司將進入靜默期�！�(見下圖)

大多數上市公司都有靜默期政策，禁止在季度結束前兩周開始交易股票，直到財報發布后一天或兩天。

德意志銀行的策略師和其他分析師指出，四月份第一季度財報季前的靜默期是導致標普500指數當月小幅回調的一個因素。該行的策略師在四月初曾警告說，股權流動的季節性放緩和回購的暫時減少可能會使市場容易受到下行沖擊的影響。

與此同時，股票市場的多頭頭寸“急劇上升”，接近但尚未達到長期區間的頂部，策略師們表示。當前處于第95個百分點的位置。

該定位僅略高于盈利增長所暗示的水平，但在宏觀數據提供更多下行驚喜的情況下出現，與四月份數據驚喜強勁積極的情況不同。

策略師們表示，他們看到“另一次回調的條件已經具備，這次的擔憂涵蓋了我們需求-供應框架的所有三個要素：由科技驅動的倉位急劇但狹窄的跳升，接近歷史區間的頂部;風險偏好的上升引發了股權流入的激增，但現在看起來捉襟見肘;隨著下周第二季度財報季前的靜默期的增加，回購的暫時減少再次出現�！�

在英偉達公司(NVDA.US)的帶領下，標普500指數和納斯達克綜合指數在6月創下了一系列紀錄后，上周末和周一小幅回落。英偉達和指數在周二反彈。

道瓊斯工業平均指數(DJIA)落后于其他主要指數，截至2024年目前上漲不足4%，相比之下，標普500指數和納斯達克指數的漲幅分別超過14%和18%。