智通財經(jīng)APP獲悉，在新一輪資金流入之后，主動型交易所交易基金(ETF)資金流入量今年有望達到創(chuàng)紀錄的2600億美元，因為投資者希望獲得高于基準的回報，采用從出售期權(quán)到廉價量化交易等另類策略。
Bloomberg Intelligence匯編的數(shù)據(jù)顯示，投資組合經(jīng)理在5月份配置了220億美元的資金后，已連續(xù)50個月向主動型ETF投入資金。在這種勢頭下，第三大ETF管理公司道富銀行預計，流入主動型ETF的資金可能幾乎是去年創(chuàng)紀錄的1400億美元的兩倍。Morningstar Direct預計，未來三到五年內(nèi)，此類ETF產(chǎn)品的總數(shù)將超過被動型ETF。
資金連續(xù)第50個月流入主動型ETF
道富環(huán)球投資管理公司的SPDR美洲研究主管Matthew Bartolini最近表示：“這種速度前所未有。”該公司管理著約1.3萬億美元的ETF資產(chǎn)。他表示，投資者正轉(zhuǎn)向主動型ETF，以獲得高于基準的回報，并根據(jù)風險承受能力瞄準特定的市場結(jié)果。
Bloomberg Intelligence數(shù)據(jù)顯示，雖然主動型基金今年已吸納了約1070億美元的資金，占所有ETF資金流的32%，但它們?nèi)詢H占ETF約9萬億美元總資產(chǎn)的7%。隨著大大小小的投資者尋求投資組合多元化，主動型投資工具預計將獲得新的動力。
Vident Investment Advisory 總裁Amrita Nandakumar表示：“過去四年，我們看到主動管理領域出現(xiàn)了一些最強勁的創(chuàng)新，尤其是在股票和股票收益策略方面。我認為這種創(chuàng)新不會放緩。”
這一巨變的催化劑出現(xiàn)在2019年，當時美國證券監(jiān)管機構(gòu)批準了一項規(guī)則，加快了ETF上市的進程。根據(jù)Bloomberg Intelligence的Athanasios Psarofagis的數(shù)據(jù)，在美國3400多只ETF中，有近一半在該規(guī)則實施后上市，其中67%是主動管理型基金。
主動型ETF上市數(shù)量超過被動型ETF
Bloomberg Intelligence的數(shù)據(jù)顯示，今年共有168只主動管理型ETF上市，而被動管理型ETF僅有68只。自2020年以來，主動管理型ETF數(shù)量每年都在增加。特別是去年，一大批單股ETF和旨在提供下行保護的緩沖ETF上市。
Morningstar客戶解決方案主管Ben Johnson表示:“由于被動型ETF已經(jīng)很擁擠，我們看到主動型ETF開始激增是很自然的。”
Johnson表示，如果監(jiān)管機構(gòu)批準所謂的先鋒專利，允許ETF被列為更廣泛的共同基金的份額類別，從而提高這種投資工具的稅收效率，這將為一批新的主動型ETF打開閘門。目前，市場上有超過2000只被動型ETF，比主動型ETF多出約500只。
當然，也有一些主動型ETF提供挑選股票和債券的傳統(tǒng)方法。
一個例子是規(guī)模16 億美元的T. Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF( TCAF)，該基金于2023年6月推出，由投資組合經(jīng)理David Giroux負責管理。該基金主要投資于微軟(MSFT.US)和英偉達(NVDA.US)等美國大公司，自成立以來連續(xù)每個月出現(xiàn)資金流入。
WallachBeth Capital的ETF總監(jiān)Mohit Bajaj表示：“一些投資者希望有人管理他們的基金，盡管費用較高——如果他們信任這位基金經(jīng)理的話——而不是以最低的成本采用設置好然后忘掉的方式。”
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