上市未滿三年，拾比佰經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)顯著的變化。在2021年-2023年上市期間，拾比佰歸母凈利潤(rùn)分別為6,508.09萬(wàn)元、1,301.64萬(wàn)元、-3,955.58萬(wàn)元。
面對(duì)這一變化，6月4日晚間，北交所對(duì)拾比佰下發(fā)了2023年年報(bào)問詢函，要求公司結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、成本售價(jià)波動(dòng)等，分產(chǎn)品類別量化說明收入增長(zhǎng)但毛利率持續(xù)下降的原因及合理性，是否與同行業(yè)可比公司變動(dòng)趨勢(shì)一致。
同時(shí)，北交所問詢函還涉及“本期第一大供應(yīng)商發(fā)生變化的原因，美的集團(tuán)(000333)既是公司客戶又是供應(yīng)商的原因”“管理費(fèi)用中職工薪酬增長(zhǎng)較大的原因及合理性”等問題。
上市后業(yè)績(jī)大變臉
增收不增利現(xiàn)象凸顯
據(jù)了解，拾比佰是家電用金屬外觀復(fù)合材料領(lǐng)域的企業(yè)，于2021年6月在北交所上市。核心業(yè)務(wù)包括研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及應(yīng)用拓展金屬外觀復(fù)合材料。主要產(chǎn)品為覆膜板（VCM）和預(yù)涂板（PCM）等，是珠三角地區(qū)最大的“裝飾、功能型”金屬外觀復(fù)合材料生產(chǎn)企業(yè)。
在2021年上市前的三年間，拾比佰公司的營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)均展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。具體而言，自2018年至2020年，該公司的營(yíng)業(yè)收入依次為7.98億元、8.00億元及11.35億元，其復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)21.93%。與此同時(shí)，拾比佰的歸母凈利潤(rùn)亦實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，由3039.84萬(wàn)元提升至5510.05萬(wàn)元，整體銷售凈利率亦由3.81%提升至4.85%。
然而，拾比佰上市業(yè)績(jī)即巔峰。自上市以來，公司的凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出急劇下滑的趨勢(shì)，歸母凈利潤(rùn)由2021年的6,508.09萬(wàn)元顯著下降至2023年的虧損3,955.58萬(wàn)元。同時(shí)，公司的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)波動(dòng)式下滑，從原先的14.16億元減至11.36億元。
值得一提的是，2023年拾比佰出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象,在營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)17.56%的背景下，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反而由盈利轉(zhuǎn)為虧損，虧損金額高達(dá)5,898.92萬(wàn)元。即便在剔除資產(chǎn)減值損失與信用減值損失的影響后，拾比佰的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)依然呈現(xiàn)出顯著的虧損態(tài)勢(shì)，虧損額超過4,000萬(wàn)元。
2023年增收不增利主要系公司毛利率的下滑所致。拾比佰在2023年的綜合毛利率僅為3.15%，與2021年的12.41%和2022年的8.11%相比，呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢(shì)。分產(chǎn)品類別來看，拾比佰在2023年的PCM板營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了5.63億元，但其毛利率僅為0.56%，相較于2022年減少了6.65個(gè)百分點(diǎn)；同樣地，VCM板的營(yíng)業(yè)收入為4.93億元，毛利率為5%，也較去年同期減少了4.24個(gè)百分點(diǎn)。
在問詢函中，北交所要求拾比佰：“結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、成本售價(jià)波動(dòng)等，分產(chǎn)品類別量化說明收入增長(zhǎng)但毛利率持續(xù)下降的原因及合理性，是否與同行業(yè)可比公司變動(dòng)趨勢(shì)一致；針對(duì)毛利率、凈利潤(rùn)下滑情況，你公司已采取及擬采取的應(yīng)對(duì)措施。”
對(duì)美的集團(tuán)既采又銷
管理費(fèi)用增長(zhǎng)合理性存疑
除了遭遇業(yè)績(jī)下滑的困境外，拾比佰與其第一大客戶同時(shí)也是第一大供應(yīng)商——美的集團(tuán)之間所進(jìn)行的大額采銷活動(dòng)，已引起監(jiān)管部門的關(guān)注。
在2021年至2023年的時(shí)間段內(nèi)，美的集團(tuán)及其所屬的集采平臺(tái)廣州凱昭商貿(mào)有限公司，始終穩(wěn)居拾比佰公司的第一大客戶與第一大供應(yīng)商的重要地位。
2021年-2023年，拾比佰對(duì)美的集團(tuán)銷售金額分別為4.78億、2.57億以及4.71億，占年度銷售金額的比重分別33.76%、25.43%以及41.51%；拾比佰對(duì)美的集團(tuán)采購(gòu)金額分別為3.95億、3.39億以及3.41億，占年度采購(gòu)金額的比重分別為33.00%、37.85%以及31.15%。
一直以來，以“購(gòu)銷”合同方式進(jìn)行的委托加工業(yè)務(wù)收入確認(rèn)一直是監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)問題。為此，北交所在問詢函中指出：“說明本期第一大供應(yīng)商發(fā)生變化的原因，美的集團(tuán)既是你公司客戶又是供應(yīng)商的原因，你公司采購(gòu)模式及主要合同條款是否發(fā)生變化；結(jié)合合同約定條款及實(shí)際執(zhí)行情況等，說明你公司與美的集團(tuán)的業(yè)務(wù)是否屬于委托加工，采用總額法確認(rèn)收入是否準(zhǔn)確。”
除了上述問題外，北交所對(duì)于拾比佰管理費(fèi)用大幅增長(zhǎng)的合理性表示了疑慮。根據(jù)公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，拾比佰在2023年的管理費(fèi)用達(dá)到了2,393.92萬(wàn)元，相較于去年同期增長(zhǎng)了41.36%。其中，職工薪酬占據(jù)了相當(dāng)一部分，達(dá)到1,227.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了24.67%。
面對(duì)管理費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)，拾比佰方面給出的解釋是，這主要是由于報(bào)告期內(nèi)蕪湖新材一期項(xiàng)目的投產(chǎn)，導(dǎo)致管理人員數(shù)量有所增加。然而，根據(jù)公開信息顯示，相較于2023年初，公司管理人員的數(shù)量?jī)H增加了2人。
為此，北交所在問詢函中指出：“結(jié)合薪酬調(diào)整、員工人數(shù)變動(dòng)、人工成本歸集與分配情況等，詳細(xì)說明本期管理費(fèi)用中職工薪酬增長(zhǎng)較大的原因及合理性。”
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