智通財經(jīng)獲悉，石油價格從近四個月來的最低水平繼續(xù)下跌，此前歐佩克+計劃比預期更早向市場投放更多石油，引發(fā)了對供應過剩的擔憂。布倫特原油價格周一跌至每桶78美元以下，此前8月期貨合約下跌3.4%。WTI原油價格低于74美元。該組織計劃最早于10月開始取消部分自愿減產(chǎn)措施，同時，外界對需求前景和供應強勁感到持續(xù)擔憂。截至發(fā)稿，8月份布倫特原油期貨下跌0.8%，至77.76美元/桶。7月WTI原油期貨下跌0.9%，至73.56美元/桶。
自4月初以來，隨著地緣政治風險消退和需求出現(xiàn)疲軟跡象，油價呈下降趨勢，導致一些煉油廠降低了開工率。布倫特原油即期價差再次收窄，接近轉(zhuǎn)向看跌的期貨溢價結(jié)構(gòu)，表明近期供應充足。根據(jù)14日相對強弱指數(shù)，原油價格最近的一連串下跌已將其推入超賣區(qū)域。這是自2023年5月以來布倫特原油價格首次突破這一關(guān)口。
歐佩克達成的協(xié)議在某些方面超出了市場預期——沙特和俄羅斯等主要成員國所謂的“自愿”減產(chǎn)延長至明年。不過，主要成員國將在10月份開始縮減自愿減產(chǎn)規(guī)模，這比一些歐佩克觀察人士的預期要早;分析師對該協(xié)議的反應不一。
看跌者懷疑該組織是否真的能夠在競爭對手供應激增(主要來自美國頁巖油供應飆升侵占市場份額)的情況下縮減產(chǎn)量。歐佩克主要成員國最近的產(chǎn)量也超過了分配給它們的配額。高盛分析師在一份報告中表示:“我們認為這次會議是悲觀的。如果市場比歐佩克樂觀的預期更疲軟，解除額外減產(chǎn)的詳細計劃將更難維持低產(chǎn)量。”
高盛認為，歐佩克+的會議結(jié)果不利于油價，并表示布倫特原油有可能會跌破每桶75-90美元這一區(qū)間。該行表示：“雖然明確的減產(chǎn)計劃進一步降低了價格戰(zhàn)全面爆發(fā)的可能性，并對油價將在一定區(qū)間內(nèi)趨穩(wěn)的觀點有所支撐，但目前這個區(qū)間風險明顯偏向下行。”
荷蘭國際集團駐新加坡的大宗商品策略主管Warren Patterson表示，減產(chǎn)措施的解除“將使明年的市場出現(xiàn)小幅過剩”。然而，他補充說，歐佩克+明確表示，如果市場條件不允許額外供應，可以暫停恢復生產(chǎn)。
盡管如此，對于歐佩克決定將366萬桶/日集體減產(chǎn)目標延長至2025年底，一些分析師認為這是延續(xù)的利好影響。Energy Aspects Ltd.研究主管兼聯(lián)合創(chuàng)始人Amrita Sen表示:“這將使我們今年和明年的石油庫存少一大部分。”她說，該協(xié)議使歐佩克+繼續(xù)控制市場。
國信證券也發(fā)布研報稱，美國戰(zhàn)略石油儲備進入補充階段，且頁巖油資本開支不足，增產(chǎn)有限，供給端整體偏緊。需求端隨著全球經(jīng)濟的不斷修復，逐漸進入季節(jié)性需求旺季，石油需求溫和復蘇，整體供需相對偏緊，油價有望繼續(xù)維持較高區(qū)間。國信證券認為，原油整體供需偏緊，未來布倫特油價有望維持在80-90美元/桶的較高區(qū)間。
此外，也有分析師預計對油價無太大影響。標普全球大宗商品洞察原油研究主管Jim Burkhard表示：“延長減產(chǎn)是預料之中的，因此減產(chǎn)聲明本身不太可能影響價格。然而，延期增加了原油庫存在夏季下降的可能性，這可能會在一段時間內(nèi)提振油價。一旦季節(jié)性需求起飛、庫存下降，價格可能會上漲。此外，非歐佩克+國家的供應仍然存在下行風險，歐佩克+國家的閑置產(chǎn)能也在不斷增長。”
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