2023年，對服裝行業(yè)而言無疑是充滿挑戰(zhàn)的一年。面對外需收縮、成本上漲等多重不利因素，通過不斷優(yōu)化供給、新業(yè)態(tài)新模式刺激潛在消費需求，同時在擴(kuò)內(nèi)需促消費政策落地的助推下，我國服裝內(nèi)銷市場實現(xiàn)較快增長。
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1—12月，我國限額以上單位服裝類商品零售額累計10352.9億元，同比增長15.4%，增速比2022年同期提升23.1個百分點。
行業(yè)回暖，身處資本市場第一線的上市公司感知最為真切。查閱數(shù)十家A股服裝上市公司的2023年年報后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，超半數(shù)的公司迎來了營收和利潤端的雙重修復(fù)。
值得注意的是，一批曾經(jīng)陪伴一代人青春的品牌也正處于升級進(jìn)行時。老將出山、品牌調(diào)整、渠道革新??但成效究竟會如何，沒人能給出一個準(zhǔn)確答案。
上市公司業(yè)績集中修復(fù)
穿越2022年的行業(yè)寒冬，2023年，A股非運動服裝板塊普遍業(yè)績回暖。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)，申萬行業(yè)分類下，目前A股非運動服裝領(lǐng)域的上市公司共有33家�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱財務(wù)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，其中有將近六成公司營收同比增長；有26家公司歸母凈利潤同比增長，占比達(dá)78.79%。
從增長幅度來看，2023年，朗姿股份（002612.SZ，股價17.49元，市值77.38億元）成為板塊營收和歸母凈利潤的“增長之王”。報告期內(nèi)，朗姿股份實現(xiàn)營收51.45億元，同比增長24.41%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.25億元，同比增長953.37%；扣非凈利潤1.96億元，同比增長16845.56%。
不過，進(jìn)一步拆解朗姿股份的年報可以發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)期營收中醫(yī)美業(yè)務(wù)才是朗姿股份的最大營收來源。單看女裝業(yè)務(wù)板塊，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入19.84億元，較上年同期增長29.27%；實現(xiàn)毛利潤11.94億元，對應(yīng)毛利率較上年同期下滑了2.76個百分點，為60.17%。
朗姿股份之外，鄂爾多斯（600295.SH，股價12.25元，市值342.85億元）、日播時尚（603196.SH，股價9.47元，市值22.6億元）、地素時尚（603587.SH，股價12.78元，市值61.01億元）等女裝品牌在2023年也都取得一定的增長。鄂爾多斯財報顯示，2023年，服裝實現(xiàn)營業(yè)收入37.56億元，同比增加12.73%，毛利率54.19%，毛利率比上年增加7.11個百分點。
男裝和部分休閑時尚品牌的增長同樣明顯。
2023年，海瀾之家（600398.SH，股價9.35元，市值449.06億元）實現(xiàn)營業(yè)收入215.28億元，同比增長15.98%；歸屬于上市公司股東凈利潤29.52億元，同比增長36.96%；七匹狼（002029.SZ，股價5.79元，市值43.75億元）同期實現(xiàn)營收34.45億元，同比增長6.7%；歸母凈利潤2.7億元，同比增長79.3%；比音勒芬（002832.SZ，股價29.69元，市值169.44億元）實現(xiàn)營業(yè)收入35.36億元，同比增長22.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.11億元，同比增長25.17%。
休閑服飾方面，擁有森馬和巴拉巴拉兩大品牌的森馬服飾（002563.SZ，股價6.37元，市值171.61億元）在2023年實現(xiàn)營收136.61億元，同比增長2.47%；實現(xiàn)歸母凈利潤11.22億元，同比增長76.06%。談及利潤增長，森馬服飾在接受投資者提問時表示，總體來說，公司銷售規(guī)模的增加、運營效率的加快、成本控制得當(dāng)?shù)仁枪緝衾麧櫾鲩L的來源。
除此外，在復(fù)盤業(yè)績增長的驅(qū)動因素時，幾乎所有的上市公司都提及了兩個關(guān)鍵性因素——其一是大環(huán)境向好，其二是新零售及相關(guān)的銷售渠道。
服裝消費受居民購買力和消費意愿的影響，面臨經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境變化所帶來的經(jīng)營風(fēng)險。七匹狼等品牌均在財報中給出類似研判，報告期內(nèi)，國內(nèi)消費市場有所復(fù)蘇，有利于公司業(yè)績表現(xiàn)。
至于另一則因素——渠道變革。各品牌圍繞自身特點給出的答案雖然不一，但大多都圍繞著“新零售”展開。朗姿股份在財報中指出，“隨著新零售的加速推進(jìn)，公司線上業(yè)務(wù)占比逐步提升……新零售成為了業(yè)績增長的關(guān)鍵渠道”。
渠道變革進(jìn)行時
服裝零售，渠道為王。2023年，數(shù)字化、新零售成為各大企業(yè)線上、線下銷售渠道變化的關(guān)鍵詞。
朗姿股份稱，2023年，朗姿新零售與騰訊智慧零售開啟合作，利用騰訊在社交與支付、人群大數(shù)據(jù)、LBS位置大數(shù)據(jù)、數(shù)字內(nèi)容、數(shù)字化營銷等方面的優(yōu)勢實現(xiàn)私域提升。通過不斷提升基礎(chǔ)建設(shè)的同時，品牌線上、線下逐步全面打通協(xié)作，實現(xiàn)商品與會員數(shù)字化運營。
森馬服飾在年報中指出，數(shù)字化門店已覆蓋公司多個品牌，超過4000家門店實現(xiàn)了直播業(yè)務(wù)、微信生態(tài)業(yè)務(wù)、本地生活業(yè)務(wù)、O2O業(yè)務(wù)和內(nèi)容種草導(dǎo)流的多模塊的廣泛應(yīng)用和差異化運營，帶動實體門店銷售的增長。
這一年，因出售資產(chǎn)多次登上熱搜的美特斯邦威請出創(chuàng)始人重新出山，并圍繞公司的銷售渠道進(jìn)行了一系列變革。
但從財報來看，美邦服飾（002269.SZ，股價1.57元，市值39.45億元）目前的經(jīng)營情況仍然不容樂觀。2023年，美邦服飾實現(xiàn)營收13.56億元，同比下滑5.81%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為-4.45億元，虧損幅度較上年收窄46.39%。
對于經(jīng)營利潤的下滑，財報中，美邦服飾表示，公司為不斷適應(yīng)新市場環(huán)境的競爭，持續(xù)不斷完善經(jīng)營策略，難實現(xiàn)盈利的低效店鋪在報告期內(nèi)繼續(xù)調(diào)整關(guān)閉，加盟渠道銷售規(guī)模下降。
為了繼續(xù)更好地調(diào)整庫存結(jié)構(gòu)、加速資金回籠，公司繼續(xù)加大商品促銷折扣力度，通過線上、線下各渠道繼續(xù)大力度清貨，對毛利率造成一定程度的影響。
不過，通過讓利，此前困擾美邦服飾的存貨問題在當(dāng)期得到了一定的緩解。財報顯示，截至2023年末，公司存貨余額較上年同期末下降37.64%。
與美邦服飾類似，另一家老牌服飾企業(yè)太平鳥（603877.SH，股價15.78元，市值74.77億元），也在對渠道進(jìn)行瘦身和改革。2023年，太平鳥實現(xiàn)營業(yè)收入77.92億元，同比下降9.41%。不過，與此同期，受益于關(guān)閉低效門店、降低經(jīng)營費用等降本增效策略，公司錄得歸母凈利潤4.22億元，同比增長了127.06%。
2023年，隨著服裝企業(yè)們對渠道和庫存的重視程度不斷提高，超半數(shù)的服裝企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)都較2022年同期有所改善。財報數(shù)據(jù)顯示，報喜鳥、森馬服飾、海瀾之家等企業(yè)當(dāng)期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別較上年同期減少了28.19天、26天和16天。
值得注意的是，盡管2023年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有所下滑，但與2018年前后的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相比，目前各大服裝企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)仍處高位。
（封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝）
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