12月7日至8日，由北京市地方金融監督管理局、北京市通州區人民政府指導，《財經》、《財經智庫》、財通匯主辦的“2023全球財富管理論壇”在北京舉行，論壇主題為“以金融高質量發展助力增長與開放”。
銀行業理財登記托管中心副總裁管圣義在主題為“銀行理財：提升韌性，打造核心競爭力”的研討中表示，在當前的市場環境下，雖然理財公司相關業務總體保持穩定，但面臨的挑戰不可小覷。
管圣義總結了挑戰主要來自不同方面，包括：來自市場的，如來自負債端的產品銷售的挑戰，來自投資端的資產荒的挑戰；來自機構內部，如自身的投研能力、風控能力、估值能力、科技能力、客服能力等方面的挑戰；來自監管的合規管理的挑戰等。
應對這些挑戰，理財公司的破局之路在哪里？管圣義認為，“理財公司要以規范化發展為綱，以高質量發展為標。”
現場他闡述到在業務規范、風險可控的前提下，從賣方銷售向買方投顧轉變，為投資者提供收益風險適宜的金融產品服務或金融產品組合服務將是理財公司破局的基礎。
關于“理財高質量發展”，他表示重點在以下六個方面做好基礎性工作：一是建設一套系統，即理財行業統一服務的基礎平臺；二是建設一套標準，即理財行業統一的標準體系；三是建設一套數據庫，即理財行業規范統一的大數據庫；四是建設一套制度，即理財行業相對完善的制度體系；五是規范的業務創新；六是打造中國特色理財。
以下為部分發言實錄：
大家下午好！感謝2023全球財富管理論壇的邀請，非常榮幸能夠參加本次論壇。面對當前私募產品跑路、房地產風險涌現等一系列市場外部環境，今天討論“銀行理財：提升韌性，打造核心競爭力”，很有意義，下面我和大家分享如下幾方面內容。
一、銀行理財業務基本情況
一是總體規模保持穩定。2023年上半年，全國共有255家銀行機構（含30家理財公司）累計新發理財產品1.52萬只，累計募集資金27.75萬億元。截至2023年6月末，全國共有265家銀行機構和30家理財公司有存續的理財產品，共存續產品3.71萬只，較年初增長6.88%；存續規模25.34萬億元。其中，理財公司存續產品只數1.62萬只，存續規模20.67萬億元，同比增加7.99%，占全市場的比例達到81.55%。
二是低風險等級產品占比上升。受外部環境影響，金融市場的風險偏好明顯降低，銀行理財產品也適時調整了相應的產品設計策略。截至2023年6月末，風險等級為二級（中低）及以下的理財產品存續規模為22.86萬億元，占比90.21%，較年初增加1.48個百分點；風險等級為四級（中高）和五級（高）的理財產品存續規模為0.17萬億元，占比0.67%。
三是凈值波動平穩。2023年上半年，銀行理財產品的凈值總體保持穩定，整體收益穩健，累計為投資者創造收益3310億元。其中，理財公司累計為投資者創造收益2474億元，同比增長19.61%。2023年上半年各月度，理財產品平均收益率為3.39%。
四是投資者數量情況穩步增長。無論市場如何變化，投資者依然將理財產品作為個人保值增值的首選品種之一。截至2023年6月末，持有理財產品的投資者數量達1.04億個，較年初增長7.24%，同比增長13.41%。個人投資者是理財產品投資者的絕對主力，占比為98.87%。從下半年看個人投資者數量仍繼續穩步增長。
五是理財公司積極開展產品代銷。面對激烈的市場競爭，擴大產品代銷范圍成為理財公司拓展業務的重要手段，同時也是代銷機構留住客戶的重要舉措。三方代銷業務快速發展，為客戶提供優質的組合產品及投顧業務的財富管理業態初具雛形。2023年上半年理財公司理財產品由母行代銷金額占比進一步下降。剔除母行代銷的情況，理財公司合作代銷機構數量逐步上升，6月有417家機構代銷了理財公司發行的理財產品，較年初增加89家。
六是理財投資債券規模下降。受債券整體收益率處于歷史底部影響，截至2023年6月末，理財產品持有信用債12.15萬億元，占總投資資產的43.86%，占比較去年同期減少4.21個百分點；持有利率債1.07萬億元，占總投資資產的余額的3.86%。
二、理財公司的破局之路
在當前的市場環境下，雖然理財公司相關業務總體保持穩定，但面臨的挑戰不可小覷。這些挑戰來自不同方面，包括：來自市場的，如來自負債端的產品銷售的挑戰，來自投資端的資產荒的挑戰；來自機構內部，如自身的投研能力、風控能力、估值能力、科技能力、客服能力等不同方面的挑戰；來自于監管的合規管理的挑戰等。應對這些挑戰需要監管層面、市場層面、機構層面共同發力，既要在規范中發展，也要發展中規范，對理財公司發展中面臨的相關問題逐一進行研究解決，共同促進理財公司的核心競爭力提升。
面對挑戰，理財公司要以規范化發展為基礎，以高質量發展為目標，探索理財破局之路。
（一）規范化是理財公司發展之基礎
中央金融工作會議重點強調了要切實提高金融監管有效性，依法將所有金融活動全部納入監管，全面強化五大監管理念，即機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管。同時，近期市場的風險事件暴露讓投資者更加重視金融產品風險，傳統的粗放式的金融產品服務，已無法滿足廣大投資者日益增長的金融需求。在業務規范、風險可控的前提下，從賣方銷售向買方投顧轉變，為投資者提供收益風險適宜的金融產品服務或金融產品組合服務將是理財公司破局的基礎。
（二）高質量是理財公司發展之目標
中央金融工作會議強調推動我國金融高質量發展，圍繞服務實體經濟的需求，做好五篇金融大文章，即科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，打造中國特色金融，這也為理財市場發展指明了方向。為此，我們可以探討中國特色理財，探索理財的高質量發展之路。高質量發展包括了創新、協調、綠色、開放、共享五個方面，很顯然理財高質量發展也包括眾多方面。理財轉型發展4年左右時間，需要為理財高質量發展做好基礎性的工作，我想重點在如下幾方面做好基礎性工作：
一是建設一套系統，即理財行業統一服務的基礎平臺。共同探索、合作、建設統一的理財行業平臺，實現系統高效互聯、功能全面復用，全面提高銀行理財業務效率、強化風險管理、優化客戶服務、驅動業務創新以及增強行業整體競爭力。探討數字化理財在行業系統建設與數據治理中的重要作用，解決機構在理財業務中的系統重復建設問題。
二是建設一套標準，即理財行業統一的標準體系。推動理財產品風險評級、投資者風險承受能力評估、信息披露、業績參考基準、理財數據交換標準等一系列的行業標準建設，以減少理財公司的無序競爭，提高整個行業的運行效率和服務質量，為更好地管控風險、促進創新奠定基礎。
三是建設一套數據庫，即理財行業規范統一的大數據庫。建立理財行業的大數據庫，對理財行業數據進行集中管理和優化，挖掘數據潛在價值，支持理財公司全面提升自身能力，更加高效地處理和分析數據、識別和預防潛在風險、開發和拓展新產品服務，實現風險的早識別、早預警、早暴露、早處置。
四是建設一套制度，即理財行業相對完善的制度體系。市場機構加強自律的同時，也需要監管部門進一步完善理財行業的頂層設計，不斷完善理財的相關制度，如理財登記制度等。銀行理財面對當前的挑戰，更加需要監管部門的呵護和關愛。
五是規范的業務創新。為應對市場利率反轉時理財產品大量贖回對基礎資產價格的沖擊和影響，可借鑒公募基金以及其它資管產品轉讓經驗，研究探討理財產品轉讓業務，提升理財產品的流動性，滿足廣大投資者需求。探索建立理財產品轉讓機制，一方面有利于解決長期限產品發行難的痛點問題，為投資者開展長期投資解除后顧之憂；另一方面也有利于減少流動性風險對理財產品贖回壓力的沖擊。
六是打造中國特色理財。按照中央金融工作會議精神，做好五篇金融大文章思路，建議探討構建養老理財、普惠理財、綠色理財、數字理財、科技理財的新思路，打造中國特色理財。積極發揮理財作為直接融資重要渠道的資金聚集作用，引導理財資金投向綠色、國家戰略行業，發揮理財資金在直接融資、支持實體經濟方面的作用；充分發揮理財的普惠金融屬性，促進養老理財和個人養老金業務發展，讓更多優質的理財產品惠及廣大城鄉居民個人，發揮好理財產品在廣大居民個人投資者資產保值增值中除存款外的重要金融產品的作用；打造數字理財，提高數據安全性，提高系統效率。為此也需要監管部門在相關政策和業務創新上出臺具體措施，給予積極支持。
三、理財登記中心做好基礎服務
作為全國銀行業理財產品信息集中登記機構，為支持銀行理財公司應對各種挑戰，理財登記中心將進一步完善基礎服務平臺，助力銀行理財規范化和高質量發展，持續做好以下工作：
一是進一步完善理財登記系統。理財登記中心將持續完善理財登記系統功能，做好穿透式登記，提升理財產品投資資管計劃穿透底層登記的真實性、及時性、全面性，為監管部門加強穿透管理提供支持。新一代理財登記系統將于2024年上半年上線；同時將持續規范理財登記信息的登記和修改，不斷提高數據及時性、準確性、全面性，提升登記工作的標準化、規范化水平。
二是建設理財的大數據庫。理財登記中心將不斷完善理財行業的大數據庫建設，并以此為基礎提供更多的數據和產品分析服務。
三是全面推進中央數據交換平臺接入工作。為解決機構之間數據交互渠道多、標準不一致、逐一聯網測試的行業痛點，保護投資者信息安全，在監管部門的指導和市場機構的大力支持下，理財登記中心開發了理財產品中央數據交換平臺，以統一規范的數據交換協議有力促進機構代銷業務開展，提升市場運行效率、降低市場建設成本。目前養老理財產品的業務運作、個人養老金理財業務運行等均通過中央數據交互平臺快速高效完成。目前全部理財公司及主要的大型銀行和股份制銀行均已經接入中央數據交換平臺并實質開展業務，理財業務交互規模已達3.5萬多億元。
四是做好養老理財相關工作。理財登記中心將持續建設個人養老金理財行業平臺，不斷豐富平臺功能，上線平臺客戶端，更好服務個人養老金理財業務，為機構豐富個人養老金理財產品、拓展代銷機構范圍，提供安全穩定的系統支持和便捷高效的“一站式”接入服務。助力養老金融監管，守護好老百姓(603883)的“養老錢”。
五是推動理財信息統一披露。信息披露是個老話題，但卻是理財領域多次談到以及投資者關注的話題。理財登記中心將依托中國理財網，加強行業統一信息披露平臺建設，不斷提升信息披露標準化、規范化水平，探索推出信披文件分發等增值服務，助力機構提高信息披露效率，提高理財市場透明度，保護投資者合法權益。
六是探討數字化理財在行業系統建設與數據治理中的重要作用。一定程度上講，理財公司也是科技公司、數據公司，在推進行業基礎建設中，我想大家可以研究數字化理財對于整個系統建設、業務發展的作用。積極探討數字化理財基礎上的科技架構，這對于提升系統建設效率、降低系統重復開發投入、做好數據治理工作具有積極作用。
理財登記中心愿與各位一道，立足理財業務發展新時代新階段，乘風破浪，久久為功，為理財行業高質量、理財公司的高質量發展做好基礎性工作。
總之，規范化是理財發展之基礎，高質量是理財發展之目標，客戶利益至上是經營之原則，核心競爭力提升是發展之保障。
最后衷心祝愿各家理財公司成功破局。長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海！
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