無視美聯儲頻頻“放鷹” 市場仍押注年底降息

智通財經APP獲悉，美聯儲官員正在全力說服投資者，他們在年底前不會下調基準利率，但并不管用。

貨幣市場預計利率將達到4.9%左右的峰值，隨后美聯儲將在2023年底降息近50個基點。盡管最近幾天多位美聯儲官員發出了截然不同的信息:利率正朝著5%上方前進，并將全年保持在這一水平。

債市的聲音

就在上個月，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾強調，歷史告誡人們不要“過早放松政策”。但交易員實際上并不相信他的話。

Bannockburn Global的首席市場策略師Marc Chandler表示，市場認為美聯儲是在沒有劇本的情況下行事，因為他們以前的預測是錯誤的，而且他們過去一直在淡化這些預測。投資者判斷美國“正在走向衰退，而美聯儲還沒有完全意識到這一點�！�

目前，美國國債收益率幾乎與上月美聯儲召開利率決議前夕持平。美聯儲官員在去年12月上調了利率峰值預測。鮑威爾強調，19人中有17人預測利率峰值將達到5%或更高，高于當前市場利率水平。

最近幾天，美聯儲官員再次“放鷹”。亞特蘭大聯儲主席Raphael Bostic表示，美聯儲應該在第二季度初將利率提高到5%以上，然后在“很長一段時間”維持利率不變。堪薩斯城聯儲主席Esther George表示，美聯儲應該將利率維持在5%以上直到2024年。

“美聯儲官員變得更加鷹派，因為投資者沒有聽取他們的警告，”債券市場資深觀察人士Ed Yardeni表示。“或許，美聯儲官員應該傾聽債券市場的聲音。”

掉期交易員預計，美聯儲將在6月前將政策利率從目前4.25%至4.5%區間提高至略低于5%的水平，然后在12月底前將利率下調至4.5%左右。盡管交易員對利率峰值的預測在最近幾個月有所起伏，但市場一直在消化2023年底之前降息的預期。

“美聯儲經常犯錯”

美聯儲12月13日至14日的會議紀要顯示，與會者擔心任何關于貨幣政策制定的“誤解”會助長金融市場的樂觀情緒，從而“使委員會恢復價格穩定的努力復雜化”。

美聯儲官員預計，今年關鍵利率將達到5.1%。沒有人預測2023年將降息。

“美聯儲經常在轉折點上犯錯，”Laffer Tengler Investments 首席執行官兼首席投資官Nancy Tengler表示。

她表示，美國服務業PMI數據出人意料地跌入收縮區間等經濟數據，支持了衰退即將到來、通脹已見頂的觀點�！懊缆搩ψ罱K將不得不迎頭趕上。”