智通財經(jīng)APP獲悉，東吳證券(601555)發(fā)布研究報告稱，5月31日，工信部出臺《關于開展2022新能源汽車下鄉(xiāng)活動的通知》鼓勵地方政府積極出臺刺激補貼政策加大活動優(yōu)惠力度，通過適當?shù)妮浾撘龑нM一步助力新能源汽車在三四線城市的市場接受度。此外，財政部出臺《關于減征部分乘用車車輛購置稅的公告》，指出對購置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內(nèi)且單車價格(不含增值稅)不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車，減半征收車輛購置稅。該行全面看多汽車板塊!超配整車+零部件!整車板塊油車占比高車企更加受益：優(yōu)先長城汽車(601633)(601633.SH)+上汽集團(600104)(600104.SH)+廣汽集團(601238)(601238.SH)+長安汽車(000625)(000625.SZ)+吉利汽車(00175)，其次比亞迪(002594)(002594.SZ)+理想汽車-W(02015)+小鵬汽車-W(09868)+蔚來-SW(09866)等。零部件板塊：德賽西威(002920)(002920.SZ)、華域汽車(600741)(600741.SH)、拓普集團(601689)(601689.SH)等。
東吳證券主要觀點如下：
刺激汽車消費政策細則落地，力度超市場預期。
本次中央政府層面出臺刺激政策主要分為兩大部分：針對燃油車以購置稅減半的補貼形式鼓勵消費;針對新能源汽車以鼓勵車企和地方政府配合促進下鄉(xiāng)普及的形式鼓勵消費。預計本輪刺激政策出臺對汽車行業(yè)拉動效果會大幅超出4-5月疫情的下行影響。截至目前統(tǒng)計已經(jīng)出臺政策：
1)財政部/稅務總局減半征收車輛購置稅政策覆蓋面進一步超出市場預期!預計對全年乘用車銷量拉動上調(diào)至150萬輛(原先100-120萬輛)。
2)截至5月底已有13個省出臺了相應汽車刺激政策方案，平均單車補貼5千元，最高超1萬元。根據(jù)測算，該行預計帶動全年乘用車銷量至少40萬輛(其中10萬新能源)。
綜合下來，該行上調(diào)2022年乘用車國內(nèi)需求至2110萬輛(同比+4.4%，年初預期同比+3%，4月疫情后預期同比-3%)，乘用車批發(fā)(含出口+庫存)上調(diào)至2350萬輛(同比+11.6%，年初預期同比+10%，4月疫情后預期+2.6%)。
考慮經(jīng)濟復蘇帶動+后續(xù)新能源下鄉(xiāng)政策逐步落地，2022年新能源批發(fā)/國內(nèi)需求目前初步小幅上修至571/525萬輛(之前555/505萬輛)。
由工信部、農(nóng)業(yè)部、商務部、能源局等聯(lián)合組織的新能源汽車下鄉(xiāng)活動：在山西、吉林、江蘇、浙江、河南、山東、湖北、湖南、海南、四川、甘肅等地，選擇三四線城市、縣區(qū)舉辦若干場專場、巡展、企業(yè)活動，鼓勵參與活動的車企以及地方政府積極開展線上線下營銷促銷活動，鼓勵車企加大活動優(yōu)惠力度，鼓勵地方政府出臺更多新能源汽車下鄉(xiāng)支持政策，推動農(nóng)村充換電基礎設施建設，促進新能源汽車在全國范圍內(nèi)更快推廣普及。
政策刺激+全面復工復產(chǎn)形成正向循環(huán)，2022年剩余6個月汽車進入持續(xù)高增長狀態(tài)。
在持續(xù)低基數(shù)背景下，政策超預期+全面復工推動下，根據(jù)上修后的全年銷量推演未來6個月產(chǎn)銷兩端平均同比增速均持續(xù)超過20%+。
風險提示：國內(nèi)疫情控制低于預期;上游原材料成本上漲超預期。
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