北京時間5月5日凌晨，美聯儲公布了5月份FOMC會議聲明。核心要點為美聯儲加息50bp至0.75-1.0%，符合市場預期。美聯儲宣布從6月開始縮表，通過到期不再投資的方式減持美債。整體看，本次會議鷹派程度低于市場預期。
會后召開新聞發布會，鮑威爾表示：“75個基點并不是委員會正在積極考慮的事情”，“委員會普遍認為，在接下來的幾次會議上，應該考慮再增加50個基點”，比市場預期略偏鴿派。
貨幣政策方面，加息方面，將聯邦基金利率的目標區間從0.25%-0.5%上調50bp至0.75%-1%，并預計后續持續上調，符合市場預期，這是自2000年5月以來首次加息超過25bp。鮑威爾稱，基準預期是接下來兩次會議均會加息50bp，之后可能每次加息25bp，一次加息75bp不在考慮范圍；預計中性利率將在2-3%之間，將盡快加息至中性利率水平，之后視情況而定。
縮表方面，此次會議上發布了詳細的縮減美聯儲資產負債表計劃，并將于6月1日開始正式縮減其資產負債表。
首先，在縮表節奏上，初始規模為每月縮減300億美元國債以及175億美元MBS，然后將在3個月時間內達到設定的每月縮減600億美元國債與350億美元MBS的上限規模。
其次，在縮表規模上，美聯儲并未明確說明此輪縮表總體將會到什么程度，但表示會將證券持有量維持在有效實施貨幣政策所需的數量上，并給出幾方面判斷：一是為確保平穩過渡，美聯儲打算在準備金余額略高于其判斷為充足準備金水平時放慢并停止縮減資產負債表；二是縮表結束之后，準備金余額可能會繼續下降一段時間，這反映的是美聯儲其他負債的增長，直到美聯儲判斷準備金余額處于充足水平；三是美聯儲將根據需要管理證券持有量，以保持充足的儲備。
最后，美聯儲表示會根據經濟和金融發展調整其縮小資產負債表規模的方法的任何細節。
經濟活動與就業方面，會議聲明刪除了此前“經濟活動和就業指標繼續走強”的表述，改為強調“盡管一季度整體經濟活動略有下降，但家庭支出和企業固定投資依然強勁”，說明美國經濟當前雖然動能較強，但是邊際上已經開始走弱。
就業方面，聲明中表示美國勞動力市場持續恢復，失業率大幅下降。
通脹方面，通脹風險依舊較高，除了3月份聲明中已有的新冠疫情、能源價格上漲和更廣泛的價格壓力相關的供需失衡，俄烏沖突會給美國經濟帶來高度不確定性之外，此次聲明中還提到了中國本土疫情反復導致的供應鏈中斷加劇可能會對美國造成額外的通脹上行壓力，并表示美聯儲高度關注通脹上行風險。
議息會議緩解了市場擔憂，美聯儲緊縮預期基本落地，市場估值或迎來階段性修復，但仍需關注通脹高企的情況。當前美國經濟面臨的主要問題是通脹高企，根據3月份數據，美國3月份CPI與核心CPI分別同比增加8.5%與6.5%，再創新高。美聯儲關注的PCE與核心PCE分別同比增加6.6%與5.2%，遠超過美聯儲設定的通脹目標。
對美聯儲而言，雖然一季度GDP季環比年率為-1.4%，大幅不及預期1%，但是由于核心的消費、投資分項保持強勁，美國經濟短期無衰退隱憂。美聯儲對經濟仍持樂觀態度。美國勞動力市場較為火熱，新增非農就業人數保持高位，失業率不斷下降，3月已降至3.6%的低點。緊張的勞動力供需市場帶動美國工資不斷上漲。
后續來看，短期內美國通脹雖然可能正在筑頂，但是由于服務消費的逐漸恢復，以及地緣政治因素的不確定性猶存，美國通脹水平很難快速回落，疊加勞動力市場強勁，經濟增長動能仍足，美聯儲在短期內大概率保持較為較為強硬的緊縮姿態，6、7月份會議上可能也將加息50bp。
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