為了對俄羅斯在烏克蘭境內采取的“特別軍事行動”表示懲罰，美國和歐盟開始了對俄羅斯的新一輪制裁，制裁涉及金融、交通、航空服務、進出口貿易、簽證、媒體和互聯網、體育和文化等諸多領域。
在金融領域加強制裁是近年來美歐等國將金融工具武器化的一個主要趨勢，主要通過削弱對方的融資能力，限制對方的資金流動，給被制裁一方造成重大的經濟損失，以此迫使被制裁方屈從制裁一方的意志。金融制裁有方式比較集中、制裁效果比較明顯但成本比較低等特點。
第一項是將部分俄羅斯銀行踢出SWIFT系統。
美國白宮26日發表聲明說，為應對俄羅斯在烏克蘭境內采取的軍事行動，美國與歐盟委員會、法國、德國、意大利、英國、加拿大領導人決定，將部分俄羅斯銀行排除在SWIFT（環球銀行間金融通信協會系統）支付系統之外。
將一個國家從SWIFT系統踢出的后果相當于是一次“金融核打擊”。將俄羅斯整體從SWIFT踢出的后果過分嚴重，對歐盟各成員國自身的打擊很大，尤其是對與俄羅斯經濟聯系比較密切的國家打擊很大。
經過美國、歐盟的緊急磋商，意大利首先同意用SWIFT作為工具打擊俄羅斯，隨后匈牙利等國也同意。最終，采取了德國的折中方案，將部分俄羅斯銀行踢出SWIFT系統，不是將俄羅斯整體踢出SWIFT系統。目前，主要涉及的只是俄羅斯的5家銀行。對這5家銀行發行的銀行卡將停止提供蘋果支付和谷歌支付服務。
2014年時，就曾經將俄羅斯的7家銀行踢出SWIFT系統。經過幾年的準備，俄羅斯應該已經有了相應的應對之策。
第二項是歐盟和美國決定凍結俄羅斯央行的資產。
凍結俄羅斯央行的資產，主要是指凍結俄羅斯央行的相關交易，尤其是使俄羅斯央行失去出售相關資產的能力，降低俄羅斯央行通過出售資產抵御西方經濟金融制裁的能力。
在此之前，先后有伊朗、敘利亞、阿富汗和委內瑞拉的中央銀行受到西方制裁。正如美國國務院前制裁協調員丹尼爾·弗里德在Twitter上所說，對中央銀行的制裁是“金融制裁自動扶梯的最頂層”。其中伊朗央行被列入美國財政部的SDN名單制裁20多年。
截至2022年2月18日，俄羅斯央行的國際儲備（以各種國際貨幣和黃金計價的資產）約6430億美元。其中3110億美元的儲備是以外國證券的形式儲存，1520億美元以現金或存款存入國外銀行。另有1320億美元的黃金儲備（約7400萬盎司），有300億美元是國際貨幣基金組織的特別存款權。最新一次俄羅斯央行的資產結構是2022年1月披露的，隨著最近的形勢發展，可能會有調整。
截至2022年2月1日，在他國央行（可能是在德國央行）、國際清算銀行、國際貨幣基金組織有947億美元的存款。有約770億美元是以人民幣的形式儲存。
如果美國和歐盟凍結俄羅斯央行的外匯儲備，可能使得俄羅斯動用外匯儲備來干預盧布匯率的能力下降。俄羅斯盧布匯率有可能面臨新一輪的下跌。
俄羅斯央行的資產也可以用來償還外債，到2022年4月，俄羅斯央行需要償還12億美元。俄羅斯央行資產被凍結，使得俄羅斯央行的償還外債能力受到影響。為應對這種風險，俄羅斯自2016年起，在發行歐洲債券的時候增加附加條件：如果因為無法預料的原因使得俄羅斯央行不能以美元和歐元償還，就必須以英鎊和瑞士法郎來償還。如果也不能以英鎊和瑞士法郎來償還，可以采用俄羅斯盧布償還。
第三項是俄羅斯政府的投資。
美國金融機構不得購買俄羅斯的盧布債券和2022年3月1日以后發行的歐元主權債券。這一項主要是限制俄羅斯政府在制裁背景下進一步的融資能力。
第四項是防止向俄羅斯人提供“黃金護照”。
上述聲明說，各方還將限制給與俄政府有關聯的俄羅斯個人頒發所謂“黃金護照”，以避免相關個人加入上述國家國籍并進入上述各國金融體系。“黃金護照”一般是指一些國家為吸引外資，向外國投資者優先提供移民機會的政策安排。這一條主要是針對俄羅斯人中支持對烏克蘭戰爭的個人或組織。
第五項是禁止俄羅斯人在歐洲的存款和購買金融產品。
限制俄羅斯人在一家銀行存款超過10萬歐元。英國禁止俄羅斯人在英國銀行存款超過5萬英鎊。禁止向俄羅斯客戶（個人或實體）出售以歐元計價的資產。
總體而言，這一輪新的金融制裁的范圍和力度都是前所未有的。正如美國總統拜登2月24日所說的，美俄關系已經“完全破裂”了。但由于部分措施在2014年前后曾經使用過。這一輪制裁的方式和手段只是前一輪制裁的升級和拓展，俄羅斯可能已有應對之道。
（作者系中國社科院俄羅斯東歐中亞所副研究員）
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