[ 工業(yè)方面，上半年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長15.9%，兩年平均增長7.0%，比一季度加快0.2個百分點。 ]
最新發(fā)布的中國經(jīng)濟上半年數(shù)據(jù)，為下半年的穩(wěn)定復(fù)蘇提供了信心。
國家統(tǒng)計局7月15日發(fā)布的上半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，二季度中國經(jīng)濟延續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇的步伐，GDP同比增長7.9%，略低于市場預(yù)期。工業(yè)生產(chǎn)高位放緩，居民消費延續(xù)復(fù)蘇但力度不夠強勁，基建投資和制造業(yè)投資在逐漸回暖。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長劉愛華15日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，今年上半年經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，供需循環(huán)暢通，為下半年經(jīng)濟運行打下了比較好的基礎(chǔ)。從供需循環(huán)、市場信心、內(nèi)需持續(xù)增強來看，下半年中國經(jīng)濟有望保持穩(wěn)定復(fù)蘇的態(tài)勢。
工業(yè)生產(chǎn)高位放緩
財信證券首席經(jīng)濟學(xué)家伍超明對第一財經(jīng)表示，上半年國民經(jīng)濟呈現(xiàn)出“持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，結(jié)構(gòu)趨于均衡，創(chuàng)新動能增強、韌性有待提升”四大特征。
從生產(chǎn)端看，生產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)出現(xiàn)改善；從需求端看，出口、房地產(chǎn)等前期經(jīng)濟修復(fù)主動力邊際有所放緩，消費、制造業(yè)投資繼續(xù)緩慢回升，經(jīng)濟修復(fù)平衡性增強，但內(nèi)生動能恢復(fù)仍偏慢。
工業(yè)方面，上半年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長15.9%，兩年平均增長7.0%，比一季度加快0.2個百分點。高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長22.6%，新能源汽車、工業(yè)機器人、集成電路產(chǎn)量同比分別增長205.0%、69.8%、48.1%，兩年平均增速均超過30%。
其中，6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長8.3%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比2019年同期增長13.5%，兩年平均增長6.5%。
浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超指出，6月工業(yè)生產(chǎn)邊際放緩，總體延續(xù)景氣態(tài)勢。未來隨著內(nèi)外需等部分支撐因素的強度進一步放緩，工業(yè)生產(chǎn)仍將逐步放緩。
植信投資首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究院院長連平表示，下半年，四大積極因素將助力我國工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，外需旺盛帶來中下游制造業(yè)增長；中上游價格上漲帶來的盈利效應(yīng)；建筑業(yè)平穩(wěn)較快增長帶來的建材等需求保持增長；政策紅利帶來的高新技術(shù)生產(chǎn)保持高速增長。下半年工業(yè)增加值兩年平均增速有望保持在6.0%~6.5%區(qū)間之內(nèi)。預(yù)計2021年全年工業(yè)增加值累計增速為9.5%。
消費拉動作用在增強
上半年，社會消費品零售總額211904億元，同比增長23.0%。6月份，社會消費品零售總額37586億元，同比增長12.1%，兩年平均增長4.9%；環(huán)比增長0.70%。居民消費處于緩慢修復(fù)之中。
劉愛華介紹，消費拉動作用在增強。上半年，最終消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率達到61.7%，高于資本形成總額42.5個百分點；升級類商品消費較快增長，上半年限額以上單位體育娛樂用品類、通信器材類、化妝品類的商品零售額兩年平均增速都超過了10%。
多位專家認為，對下半年消費修復(fù)程度不宜高估。伍超明告訴第一財經(jīng)記者，在經(jīng)濟恢復(fù)過程中，中小微企業(yè)面臨疫情沖擊大、大宗商品價格擠壓利潤嚴重、匯率升值影響大等多重壓力，導(dǎo)致低收入群體增收困難，消費潛力仍不足。
中原銀行首席經(jīng)濟學(xué)家王軍接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，消費的制約力量既有結(jié)構(gòu)性問題，更有總量難以持續(xù)增長的問題。疫情對消費的約束仍然存在，除了過去一年間疫情對中低收入群體的巨大傷害之外，近期發(fā)生在珠三角廣深佛莞等地的疫情及其高強度的防控措施，也已對消費造成顯著影響。受收入分化、儲蓄分流、地產(chǎn)擠壓等負面因素的影響，居民消費情緒仍偏謹慎、儲蓄意愿仍較強烈。
連平分析，隨著國內(nèi)疫苗接種進程的提速、消費場景數(shù)量的增加以及居民收入水平的持續(xù)恢復(fù)，消費全面復(fù)蘇仍將存在進一步改善的空間。由于去年消費受到?jīng)_擊較為嚴重，當前海外疫情出現(xiàn)反彈以及國內(nèi)局部疫情反復(fù)，下半年消費較難恢復(fù)到疫情前水平。預(yù)計2021年社會消費品零售同比增長10%。
民間投資增速加快
投資方面，上半年，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）255900億元，同比增長12.6%，6月份環(huán)比增長0.35%；兩年平均增長4.4%，比一季度加快1.5個百分點。
分領(lǐng)域看，上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長7.8%，兩年平均增長2.4%，比1~5月份略降；制造業(yè)投資同比增長19.2%，兩年平均增長2.0%，比1~5月份加快1.4個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長15.0%，兩年平均增長8.2%，比1~5月份略降。此外，民間投資同比增長15.4%，兩年平均增長3.8%。
劉愛華表示，投資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用得到了進一步發(fā)揮，體現(xiàn)在三個方面：一是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長比較快，二是社會領(lǐng)域投資增長比較快，三是民間投資增速加快。強動能的高技術(shù)投資、補短板的社會領(lǐng)域投資，還有反映市場活力的民間投資都是在加快的。
劉愛華表示，從下階段判斷，目前支持投資持續(xù)恢復(fù)的有利因素是在不斷增多的。市場活力在逐步增強，企業(yè)效益普遍好轉(zhuǎn)，有利于增強企業(yè)投資的信心和能力。資金保障比較有力，穩(wěn)投資政策在持續(xù)發(fā)力。從長期看，新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化都蘊藏了巨大的投資空間。
“十四五”規(guī)劃確定的一批重大工程項目在陸續(xù)部署推進。劉愛華透露，6月份新入庫的5000萬元及以上的大項目超過1萬多個，環(huán)比增長11.6%。
英大證券研究所所長鄭后成對第一財經(jīng)記者表示，展望下半年，基建投資增速大幅上行概率較低。6月國內(nèi)挖掘機銷量同比增長-21.90%，考慮到2020年同期高基數(shù)，預(yù)計下半年國內(nèi)挖掘機銷量增速將位于負值區(qū)間。從財政的角度看，2021年財政支出的兩大重點領(lǐng)域是科技創(chuàng)新以及民生就業(yè)，包括交通運輸在內(nèi)的基建領(lǐng)域不是財政支出的重點領(lǐng)域。
連平表示，制造業(yè)投資可能成為拉動2021年經(jīng)濟復(fù)蘇的重要推手。在外需回暖、制造業(yè)企業(yè)利潤大幅好轉(zhuǎn)和貸款流向制造業(yè)的基礎(chǔ)上，制造業(yè)投資得到較快恢復(fù)。下半年上述因素將繼續(xù)發(fā)揮作用，工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)性補庫存啟動和金融支持力度將加大，推動制造業(yè)投資增速加快。下半年財政支出的力度將有所加大，專項債發(fā)行速度有望提速，對基建投資，尤其是“兩新一重”和新基建投資形成較大支撐。預(yù)計2021年固定資產(chǎn)投資增長9.0%，其中制造業(yè)投資增長12%，基建投資增長5%。
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