[ 截至今年2月，個人投資者在東京和名古屋證券交易所的交易份額已經升至27%。 ]
自2005年以來，日本央行(8301.T)從未出現過漲停，而上周其股價以四個漲停和一個跌停的極端走勢創造了新的歷史。
分析認為，日本央行大幅飆升背后離不開散戶投資者的推波助瀾，而這被視為市場泡沫化的新跡象。
散戶新目標？
日本央行是全球為數不多的幾家公開上市的央行之一，連續漲停后其股價幾乎較低位翻倍升至2018年年中以來的最高點。一些機構將其與比特幣的飆升相提并論，認為這是市場上資金過剩的表現。
作為一只股票，日本央行自身幾乎沒有吸引力——沒有上市公司投票權，股息也非常有限。就在1月，其股價剛創下了歷史新低。三菱UFJ摩根士丹利證券首席投資策略師藤東德宏（Norihiro Fujito）表示，人們不應該把日本央行的股票視為普通股，但由于日本央行的股價是由散戶投資者推動的，因此可以顯示出這一群體的情緒。三井住友DS資產管理公司首席市場策略師市川正浩（Masahiro Ichikawa）則認為，充足的流動性讓投資者不斷尋找任何會上漲的股票。日本央行之所以成為目標，是因為成交量太低，因此很容易出現股價波動。
隨著日本股市最近攀升至30年高點，散戶投資者情緒正在改善。根據外媒數據，截至今年2月，個人投資者在東京和名古屋證券交易所的交易份額已經升至27%。日本央行股票的暴漲也吸引了投資者的注意，社交媒體上充斥著關于股市大幅上漲，日本央行持有的ETF可能獲得約12萬億~13萬億日元的未實現利潤的帖子。
不過散戶的熱情也許很難得到更多實質性回報。日本央行行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda）近期在日本議會發表關于貨幣政策半年期報告時回應了有關日本央行股價走勢的疑問。他表示，日本央行與上市公司的正常股票完全不同，其股價并不反映利潤或資產負債表狀況，也不是日本央行的責任。
購買ETF節奏或調整
日本、比利時、希臘和瑞士是世界上為數不多的上市央行。對于日本央行而言，日本政府持有其55%的股份，而公眾投資者持有45%的股份。與一般上市公司不同的是，日本央行不受2009年傳統紙質股票證書數字化的限制，這是日本證券結算公司唯一一家仍要求實際交付紙質憑證的股票，而無法電子化交易也是其近些年來成交量較低的主要原因。
第一財經記者注意到，近年來日本央行也曾出現過異動拉升。2012年末和2013年初，隨著市場當時對前首相安倍晉三經濟計劃的樂觀情緒達到頂峰，日本央行股價半年內上漲230%。隨后其股價便呈現震蕩回落的走勢，區間最大跌幅近65%。對于上周的走勢，OBIC 金融分析師久保田博之（Hiroyuki Kubota）警告稱，日本央行的股票正在吸引投機性資金，投資者需要小心風險。
作為推動日本脫離通縮，擺脫金融危機陰影的刺激措施，日本央行從2010年開始通過購買ETF來支持國內資本市場進而提振經濟表現，現在日本央行承諾每年購買約6萬億日元的ETF。據日生基礎研究所首席股票策略師信伸一德（Shingo Ide）的預測，截至2020年11月底，日本央行首次超越日本政府養老投資基金，持倉總規模超過4300億美元，成為日本股市最大的單一所有人。
不過，日本央行持續入場大肆掃貨正在遭受外界質疑。據共同社報道，日本央行開始探討“股價上漲時將放緩買入交易所交易基金（ETF）”。當前日本實體經濟因新冠疫情遭受嚴重沖擊，股市卻維持歷史性高位，不少業內專家批評這是央行制造的“行情”。
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