受疫情影響，2020年生物醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，行業(yè)投資收益表現(xiàn)不俗。然而，作為主動(dòng)管理型醫(yī)藥基金的華寶醫(yī)藥生物基金（以下簡(jiǎn)稱“華寶醫(yī)藥”），在每年收取1.5%的主動(dòng)管理費(fèi)情況下，卻跑輸同類指數(shù)基金，基民的管理費(fèi)也是交了個(gè)寂寞。
跑輸同類指數(shù)基金
根據(jù)華寶基金發(fā)布的華寶醫(yī)藥2020年4季度報(bào)告顯示，該基金成立于2012年2月28日，是一只主動(dòng)投資的混合型基金，業(yè)績(jī)表比較基準(zhǔn)采用80%*中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)+20%*上證國(guó)債指數(shù)。
但是，仔細(xì)分析并比較華寶醫(yī)藥的業(yè)績(jī)情況，筆者發(fā)現(xiàn)其近一年的收益率小幅跑輸同類指數(shù)基金。
以跟蹤上證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)的華夏醫(yī)藥ETF為例，該基金成立于2013年3月28日，目前規(guī)模為1.18億元，基金經(jīng)理張弘弢，跟蹤誤差0.13%。
此外，同類型的指數(shù)基金還有余海燕管理的易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF，該基金成立于2013年9月23日，目前規(guī)模為22.51億元，跟蹤指數(shù)為滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)，跟蹤誤差0.03%。
根據(jù)三者的具體收益數(shù)據(jù)顯示，截止至3月3日，華夏醫(yī)藥ETF近1年收益率為51.81%，波動(dòng)率為25.98%，夏普比率為2.06。
易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF近1年收益率為52.90%，波動(dòng)率為29.51%，夏普比率為1.83。
而華寶醫(yī)藥近1年收益率為50.33%、波動(dòng)率為30.93%，夏普比率為1.71。
可以明顯的看出，華寶醫(yī)藥的波動(dòng)率高于前兩只指數(shù)基金，但是近1年的收益率和夏普比率卻低于后者。
有業(yè)內(nèi)人士表示對(duì)于華寶醫(yī)藥的表現(xiàn)非常不理解，該人士表示：“一般在行情很好的時(shí)候，主動(dòng)基金總是能夠戰(zhàn)勝同行業(yè)的指數(shù)基金，過(guò)去一年醫(yī)藥行情很不錯(cuò)，華寶醫(yī)藥居然跑輸同行業(yè)指數(shù)基金，說(shuō)明其主動(dòng)投資能力值得懷疑。”
每年收主動(dòng)管理費(fèi)超千萬(wàn)
實(shí)際上，相較于場(chǎng)內(nèi)基金而言，作為場(chǎng)外基金的華寶醫(yī)藥不光靈活度不及前者，購(gòu)買的基民每年還需要交給華寶基金一筆不菲的管理費(fèi)。
所謂管理費(fèi)，指基金公司管理基金產(chǎn)品收取的費(fèi)用。
場(chǎng)內(nèi)ETF收取的管理費(fèi)是直接從基金資產(chǎn)中支付，基金公布的基金份額凈值、基金（百）萬(wàn)份收益中已經(jīng)扣除這項(xiàng)費(fèi)用，不另向投資者收取，一般管理費(fèi)是每年0.50%。而基民在基金公司購(gòu)買的基金產(chǎn)品，則需要支付每年1.5%的管理費(fèi)。
數(shù)據(jù)顯示，截止至2020年12月31日，華寶醫(yī)藥的總規(guī)模為8.28億元，粗略計(jì)算1年管理費(fèi)收入也可達(dá)1242萬(wàn)元。
有購(gòu)買了該基金的投資者稱：“我交了1.5%的主動(dòng)管理費(fèi)，從業(yè)績(jī)看，反而不如行業(yè)被動(dòng)指數(shù)基金，我這些管理費(fèi)，真的是交了一個(gè)寂寞，買這個(gè)基金還不如配置一個(gè)指數(shù)基金更實(shí)惠�！�
基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)
2012年2月28日至2015年11月4日基金管理人為范紅兵和王智慧，2015年11月5日至2016年9月6日，調(diào)整為范紅兵一人，此后從2016年9月7日至今，基金管理人變更為光磊。
資料顯示，光磊為碩士畢業(yè)，曾在匯添富基金任投研部高級(jí)行業(yè)分析師，2012年10 月加入華寶基金，曾任基金經(jīng)理助理、國(guó)內(nèi)投資部副總經(jīng)理等職務(wù)，現(xiàn)任國(guó)內(nèi)投資部副總經(jīng)理（投資副總監(jiān)）。
市場(chǎng)大熱規(guī)模卻縮水
然而隨著近期股市加劇波動(dòng)，抱團(tuán)股開(kāi)始分化，醫(yī)藥基金也迎來(lái)巨大回撤，華寶醫(yī)藥近10個(gè)交易日下跌超14%。
截止至2020年6月30日，華寶醫(yī)藥的個(gè)人持有占比為84.14%，機(jī)構(gòu)投資占比為15.86%，基金以散戶持有為主。
在2020年市場(chǎng)行情整體向好的情況下，受疫情影響較大的醫(yī)藥板塊呈爆發(fā)式上漲，不少熱門醫(yī)藥基金被基民瘋狂認(rèn)購(gòu)。值得玩味的是，華寶醫(yī)藥的凈資產(chǎn)規(guī)模卻在下半年出現(xiàn)大幅下跌。
數(shù)據(jù)顯示，從2020年7月開(kāi)始其凈資產(chǎn)規(guī)模大幅度下跌，從2020年6月30日的10.36億元，下降到2020年12月31日的8.28億元，比上期減少1.33%。
對(duì)比華夏醫(yī)藥ETF，從2020年6月30日的1.05億元上升至2020年12月31日的1.18億元，整體呈穩(wěn)步上升；而易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF也由2020年6月30日的20.43億元上升至2020年12月31日的22.51億元，亦呈整體穩(wěn)步上升之態(tài)。
作者：汪青
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