上周五，上證指數收報3509.08，當周漲幅-5.06%。
菜基組合第113周戰績出爐：本周漲幅-8.90%，累計收益49.60%，跑贏同期滬深300指數15.36%。
2019年4月15日，菜基實盤組合正式成立，總倉位10萬領投，按照總持有成本計算，最新倉位約55%。
截止本周五，菜基實盤組合收益如下：
累計收益率=累計收益/（總資產-持有收益）
在上周大跌之后，本周繼續大跌，苦中作樂的股民已經重新定義了“跌媽不認”和“難忘今宵”
本周大跌也觸發了菜基組合的加倉策略，一周加了3次，倉位從48%增加到55%。
有菜友擔心：在目前市場還沒有見底企穩的情況下，倉位會不會加的過快？
菜基自己覺得整體倉位還在可控可承受的范圍內，如果說現在是半山腰55%不算多，如果說現在是山頂55%我也扛得住。
所以，要不要加倉，以及加多少倉，大家要問問自己能否承受后面繼續下跌。
相比上周，菜基組合最新持有收益已經腰斬，今年以來的收益已經盡數回吐。
基金訓練營里，跟投早的學員還剩個一兩千收益，而今年才入場的本金已經虧了一千多。
之前一直提醒今年要降低收益預期，但沒想到開年直接進入地獄模式，考驗長期投資信仰的時候已經到了。
不過話說回來，風險總是漲出來的，機會總是跌出來的，這一波大跌對未必是壞事。
關于現在的行情分析和應對思路，上周的周報已經寫了很多，回顧請戳《開年大跌兩天，是繼續加倉還是先撤退？》。
堅守抱團還是去追順周期，文章里面都有詳細的分析。
從本周菜基組合表現看，其實不只是抱團主題的基金在跌，順周期主題的基金也在跌。
只不過順周期主題基金相對抗跌，接下來反彈可能也會率先上漲。
開年以來，受關注的順周期板塊包括：有色、化工、基建（水泥）、“三傻”（銀行、保險、地產）。
菜基組合本周加倉了“三傻”基金，這里簡單說說看好銀保地的原因。
現在市場基本形成共識：疫情在今年可能完全得到控制，經濟迎來復蘇。
在這種共識之下，各國央媽的水龍頭必然逐步收緊，收緊流動性意味著市面上的錢會變少。
從供需的關系來看，一方面經濟復蘇會增強企業以及個人借錢的需求，而央媽減少流動性又會減少貨幣的供給。
那么這樣一來，意味著著市場借錢的利率就會提高。
利率提高首先利好的就是銀行，因為大部分企業都是從銀行貸款。
也利好保險，因為保險公司很大一部分收益靠投資利差（利率之差），利率提高利好投資收益率。
另外，保險對于普通人來說屬于可選消費，隨著經濟復蘇收入增長，普通人又會繼續買保險。
至于地產行業，受政策影響比較大，只能說目前估值較低，具備投資的性價比。
在順周期中，銀保地的投資邏輯比較容易理解，也離大家生活比較近，很容易成為承接抱團資金的去向。
本周地產板塊暴動萬科漲停，也從側面印證了這一邏輯。
在選擇具體基金上，從長期投資的角度看，菜基不建議選擇順周期行業ETF，比如銀行ETF。
原因是順周期行業往往是二八格局甚至是一九格局，除了龍頭的幾家甚至一家公司，剩下大部分的公司沒有長期的投資價值。
如果選擇行業ETF，短期踩對節奏收益高體驗好，但是長期來看，容易被套收益一般，大部分公司會拖累龍頭表現。
所以，順周期基金更建議選擇持倉股以行業龍頭為主的主動型基金，菜基組合中的一只金融地產基金就是如此。
大家感興趣的話，可以去搜搜金融地產類的主動型基金，也可以點擊下方視頻，回看本周四菜基直播，里面也有詳細解答：
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