北向資金尾盤“大偷襲”，都買了些什么？6月有哪些機(jī)會(huì)可期待的？

　　本周走勢(shì)

　　這周大盤的走勢(shì)比較糾結(jié)，周一橫盤震蕩，周二震蕩上攻，周三高位震蕩，周四深V走勢(shì)，周五低開(kāi)上攻，整周都處于一種震蕩走勢(shì)中。其實(shí)這周市場(chǎng)熱點(diǎn)整體上是不缺的，但并沒(méi)有引發(fā)資金的大肆炒作，跟進(jìn)的意愿十分低迷，資金抱團(tuán)取暖，在缺乏主線的帶領(lǐng)下，市場(chǎng)找不到明顯的方向，節(jié)奏比較難以把握，操作難度高。

　　精彩看點(diǎn)

　　本周市場(chǎng)不缺熱點(diǎn)，但缺乏熱點(diǎn)主線，資金來(lái)回炒作一些零散概念，是很難形成合力的，盤面也難以談得上有好的賺錢效應(yīng)，吸引不了場(chǎng)外資金的進(jìn)入，而外部又在不斷施壓，資金更加偏向于觀望為主。而重要會(huì)議已經(jīng)閉幕，短期市場(chǎng)的維穩(wěn)預(yù)期消息，風(fēng)險(xiǎn)偏好可能會(huì)較低，場(chǎng)內(nèi)資金存量博弈的格局暫時(shí)還難以扭轉(zhuǎn)，量能不足依然是向上突破的瓶頸。

　　另外，注冊(cè)制可能會(huì)在6月份推出，勢(shì)必會(huì)加大資本市場(chǎng)的融資規(guī)模，對(duì)資金形成一定分流，大規(guī)模上漲的概率小，更多是場(chǎng)內(nèi)資金博弈引發(fā)的二八分化行情，風(fēng)格切換將更加快，操作難度加大。

　　這段時(shí)間市場(chǎng)呈現(xiàn)一種不強(qiáng)的狀態(tài)，但這并不是說(shuō)市場(chǎng)比較弱，只是說(shuō)它整體上不慍不火，橫豎不愿賣也不愿買，下殺的話依然是沒(méi)法殺出恐慌盤來(lái)的，包括上周五的大跌以及周四早盤的沖高回落都沒(méi)法殺出恐慌，漲停個(gè)股依然保持五十只以上，說(shuō)它弱是不太合適的。

　　然而，6月份是中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的密集發(fā)布期，經(jīng)歷了第一季度的慘淡之后，二季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)恢復(fù)，企業(yè)業(yè)績(jī)大概率會(huì)比第一季度有明顯提升，這為市場(chǎng)提供了一個(gè)相對(duì)良性的環(huán)境。

　　而且，中長(zhǎng)期看好的預(yù)期在積聚，下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是可以肯定的，政策面六保打底并不斷發(fā)力，外資看好并持續(xù)配置，中長(zhǎng)期轉(zhuǎn)好只是時(shí)間問(wèn)題，但什么時(shí)候轉(zhuǎn)勢(shì)還需要通過(guò)進(jìn)一步筑底來(lái)證實(shí)。

　　從數(shù)據(jù)排名來(lái)看，年初至今跑輸大盤（6.48%）的有證券、保險(xiǎn)、銀行等大金融、有色煤炭鋼鐵等周期股、港口航運(yùn)、旅游、電力、傳媒、數(shù)字貨幣等，大多是一些受疫情影響較大的板塊，如今基本處于低估狀態(tài)。

　　而跑贏大盤的有農(nóng)業(yè)、食品加工、醫(yī)療醫(yī)藥、集成電路半導(dǎo)體等科技股等，基本上是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的板塊、疫情利好的板塊以及政策利好扶持的板塊，現(xiàn)在基本處于高位。

　　市場(chǎng)目前面臨兩難抉擇，估值低的行業(yè)個(gè)股目前雖然受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有一定轉(zhuǎn)暖，但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)暫時(shí)看起來(lái)還不咋的，而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的行業(yè)或個(gè)股則估值普遍不太便宜，是買業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、不便宜的還是買便宜業(yè)績(jī)暫時(shí)不咋樣的是目前大機(jī)構(gòu)資金面臨的選擇。

　　再看看北上資金的配置。從市值來(lái)看，北向資金流入較多的行業(yè)依次是食品飲料、金融服務(wù)、醫(yī)藥生物、家電、電子、機(jī)械。

　　從流入凈額來(lái)看，凈流入最多的依次是金融服務(wù)、醫(yī)藥生物、食品飲料、家用電器、電子、機(jī)械設(shè)備等。

　　從周流入來(lái)看，食品飲料依然占據(jù)大頭，但金融服務(wù)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，排名一躍成為老二，醫(yī)藥生物周流入排名居第三，電氣、交運(yùn)、港口航運(yùn)、房地產(chǎn)等都有一定配置。

　　從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，外資一如既往的看好食品飲料行業(yè)，在配置中依然把食品飲料作為首選，配置金額依然占據(jù)大頭。食品飲料的配置邏輯也比較簡(jiǎn)單，行業(yè)受疫情影響沒(méi)那么大，而食品飲料歷來(lái)都符合外資審美，加之國(guó)內(nèi)4月份社零數(shù)據(jù)中飲料與煙酒類的增速大幅回升，行業(yè)復(fù)蘇有望帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)受益，業(yè)績(jī)確定性依然是比較高的。不過(guò)，相對(duì)于前段時(shí)間的大幅配置，部分外資對(duì)估值比較高的食品飲料板塊的態(tài)度產(chǎn)生分歧，部分外資依然堅(jiān)守，部分則轉(zhuǎn)向一些低估值的板塊。

　　除食品飲料這個(gè)方向外，金融服務(wù)則是外資看好的另一個(gè)重點(diǎn)方向，凈流入大幅增多，排名也擠進(jìn)了前列。其實(shí)也不難理解，注冊(cè)制改革和金融改革加快，利好金融行業(yè)，特別是券商、銀行兩大板塊，有望從改革中受益。而且，這兩個(gè)板塊年初至今嚴(yán)重跑輸大盤，處于一種低估狀態(tài)，估值優(yōu)勢(shì)疊加政策利好預(yù)期刺激了外資對(duì)此板塊的配置。

　　目前來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)面臨方向的選擇，熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)加快，板塊個(gè)股分化比較明顯，操作難度比較大。最近，A股對(duì)外圍壓力的免疫能力越來(lái)越強(qiáng)，走勢(shì)也越來(lái)越獨(dú)立，雖說(shuō)還暫時(shí)不能確定是否轉(zhuǎn)勢(shì)，但積極因素正在積聚，中長(zhǎng)期依然值得看好。可以關(guān)注強(qiáng)者恒強(qiáng)的食品飲料、改革利好的大金融、行業(yè)復(fù)蘇的旅游、傳媒、電氣、交運(yùn)、港口航運(yùn)、房地產(chǎn)、有色以及戰(zhàn)略反制的軍工和稀土等。

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