高盛：富人開支減少將拖累美國經濟

　　股市上漲帶來的財富效應可能消失，美國富裕家庭將逐步感受到股市拋售的影響。

　　經濟學家Daan Struyven在周二的一篇文章中指出，整體收緊的金融狀況將影響美國2019年GDP增速1個百分點，其中股市下跌可能拖累0.5個百分點。

　　如果把增長的股票收入作為可支配家庭收入的一部分，據Daan Struyven測算，對于美國收入前10%的家庭而言，股市下跌1%對財富水平的沖擊是上世紀80年代末的3倍多。

　　對股市財富具有高敏感度的奢侈品支出就是一個例子。Struyven指出，珠寶消費占個人消費支出的比重與標普500指數呈高度相關性；從各種類消費來看，珠寶/手表、游艇和飛機這幾類高端生活消費領域也與股市波動有強相關性。

　　不過，除了富裕家庭的消費傾向，有研究認為房地產市場是更好的指標。來自美國國家經濟研究局2013年的一份論文曾指出，只有不充分的證據顯示股市財富和消費之間存在聯系，房地產市場才是體現了更多的財富效應。

　　財報季拉響警報 美股或承壓

　　進入財報季前，一些大企業已經亮起了紅燈，下調盈利預期。

　　剛剛進入2019年，

　　蘋果公司就率先扔下了一枚“炸彈”，下調2019財年一季度營收指引。蘋果

　　指出，不僅核心新興市場、尤其是大中華區對iPhone手機需求不佳，一些發達國家手機升級換代也不如預期。

　　此外，年初達美航空、美國航空相繼下調四季度預期；聯邦快遞在去年年底下調了2019財年每股收益，并表示已無法實現2020財年利潤增長目標；零售行業，梅西百貨宣布的2018年假日銷售業績疲軟，下調全年收益預期。

　　華爾街見聞主編精選《盈利預警、下調展望、大規模裁員．．．．美股這個財報季注定不平凡》提到，這些并非個案，標普500指數排名前50的公司中，約有2/3的企業商業模式面臨著嚴峻調整。

　　盈利預警已經影響到華爾街的預期，華爾街預判，標普500成分公司盈利將增長7.7%，較2018年20%+的預期水平大幅回落，實際數字可能更差。

　　還有分析指出，下美股四季報期是一個重要的過渡期，若市場對財報反應不好，美股或重新測試12月低位。