金融“活水”如何澆灌科技創(chuàng)新“沃土”？銀河證券做科技創(chuàng)新的“耐心資本”

編者按：

時(shí)代之筆擘畫新章，金融活水潤澤實(shí)體。在金融“五篇大文章”鋪就的壯闊畫卷中，證券業(yè)正以創(chuàng)新之墨揮毫作答。這是服務(wù)國家戰(zhàn)略的使命擔(dān)當(dāng)，更是深化金融供給側(cè)改革的生動實(shí)踐。證券業(yè)以“國之大者”為經(jīng)，以“民之關(guān)切”做緯，讓金融血脈與實(shí)體經(jīng)濟(jì)同頻共振，奏響中國式現(xiàn)代化的資本強(qiáng)音。證券時(shí)報(bào)聯(lián)合中國證券業(yè)協(xié)會，推出“做好‘五篇大文章’ 證券業(yè)作答進(jìn)行時(shí)”系列專欄， 本篇為系列報(bào)道之十四，敬請垂注。

金融“活水”如何澆灌科技創(chuàng)新“沃土”？銀河證券的實(shí)踐是不僅要提供資金支持，更要通過“投資+投行”的聯(lián)動生態(tài)，滿足客戶日益多元化、個性化、精細(xì)化的金融需求。

2024年，致力于為人造設(shè)施打造硅光神經(jīng)感知系統(tǒng)的纖傳科技，獲得了銀河證券直投子公司銀河創(chuàng)新資本的領(lǐng)投。該公司彼時(shí)尚處發(fā)展早期，但銀河證券還是被其技術(shù)實(shí)力和發(fā)展?jié)摿λ�打動。完成領(lǐng)投后，銀河創(chuàng)新資本還積極對接當(dāng)?shù)卣猩滩块T和銀行等金融機(jī)構(gòu)，為纖傳科技爭取更好的扶持政策和銀行授信。

這是銀河證券做好“科技金融”的一個縮影，也是長期主義價(jià)值觀與硬科技創(chuàng)新規(guī)律的深度耦合。

聚焦科技創(chuàng)新，大力推進(jìn)相關(guān)股債融資

銀河證券近年來緊密圍繞科技金融進(jìn)行戰(zhàn)略布局，以資本賦能創(chuàng)新。以投行業(yè)務(wù)為例，2024年以來，該公司助力科技金融相關(guān)企業(yè)股債直接融資，總發(fā)行規(guī)模超1575億元，實(shí)際承銷金額超216億元，并購重組交易金額115億元。

在此過程中，銀河證券也做出了諸多行業(yè)典型案例，比如擔(dān)任獨(dú)家獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，助力賽力斯115億元投資華為子公司。該交易是2021年以來標(biāo)的估值規(guī)模最大的上市公司重大資產(chǎn)購買項(xiàng)目，也是2021年以來新能源汽車行業(yè)交易規(guī)模最大的上市公司重大資產(chǎn)購買項(xiàng)目。

踐行科技金融，銀河證券的實(shí)踐并不止于此。今年5月，債券市場“科技板”正式啟航。銀河證券擔(dān)任牽頭主承銷商和簿記管理人，助力“君聯(lián)資本管理股份有限公司2025年度第一期定向科技創(chuàng)新債券”完成發(fā)行，并通過詢報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)持續(xù)提高債券二級市場流動性與定價(jià)效率。

這是債券市場“科技板”啟動后，全國首批、北京首單民營創(chuàng)投機(jī)構(gòu)科創(chuàng)債。君聯(lián)資本作為本土頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，注重布局硬科技與“卡脖子”技術(shù)，旗下被投企業(yè)有10家獲得國家科技進(jìn)步獎，培育出超過100家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

“投資+投行”聯(lián)動，以資本賦能創(chuàng)新

近年來，證券公司相繼通過直投子公司參與未盈利企業(yè)孵化，加大了“投早、投小、投硬科技”的力度。銀河證券亦通過構(gòu)建“投資+投行”聯(lián)動生態(tài)，加強(qiáng)對科技型企業(yè)全鏈條、全生命周期的金融服務(wù)。銀河證券堅(jiān)持高科技實(shí)業(yè)投資的方向，發(fā)揮私募股權(quán)基金作為長期資本、耐心資本的獨(dú)特優(yōu)勢，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，子公司銀河創(chuàng)新資本旗下在管基金24只，備案總規(guī)模達(dá)307.24億元，基本實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略重點(diǎn)區(qū)域的有效覆蓋。

大零號灣創(chuàng)新策源基金正是銀河證券賦能硬科技企業(yè)發(fā)展的生動實(shí)踐。大零號灣創(chuàng)新策源基金成立于2023年11月，規(guī)模1億元，由銀河創(chuàng)新資本擔(dān)任管理人，聯(lián)合上海閔行金融投資發(fā)展有限公司、上海市科委成果轉(zhuǎn)化平臺科尋科匯以及上海銀行共同發(fā)起設(shè)立。

據(jù)了解，銀河證券對大零號灣創(chuàng)新策源基金的投資工作給予高度重視。在基金籌備過程中，該公司上海分公司、投行長三角部、銀河創(chuàng)新資本就主動組建了“大零號灣基金項(xiàng)目工作組”的工作群，積極參加“大零號灣”的項(xiàng)目路演，廣泛走訪、調(diào)研項(xiàng)目。到目前為止，已累計(jì)走訪調(diào)研200多個項(xiàng)目，在商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造等領(lǐng)域積極布局，現(xiàn)已完成鴻擎科技、諾通科技、纖傳科技、時(shí)的科技、積鼎信息五個優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的投資決策工作。

堅(jiān)持早期投資，做耐心資本

如何挖掘出上述優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目？又如何發(fā)揮自身資源優(yōu)勢做好投后工作？以投資諾通科技為例，銀河證券有關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)記者講述了背后故事。

諾通科技成立于2021年5月，是上海交通大學(xué)知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化示范企業(yè)，主要致力于提供先進(jìn)新能源低碳技術(shù)的社會服務(wù)平臺。早在大零號灣創(chuàng)新策源基金正式設(shè)立籌備期，銀河創(chuàng)新資本就與該公司進(jìn)行了接觸。隨后，銀河創(chuàng)新資本開展了對公司的詳細(xì)盡職調(diào)查，并最終完成了對諾通科技的投資。

投資交割后，諾通科技找到銀河創(chuàng)新資本，希望能幫忙對接共同與其組建CVC基金的汽車主機(jī)廠。銀河創(chuàng)新資本當(dāng)天就積極推進(jìn)諾通科技與該汽車主機(jī)廠的商務(wù)合作。

銀河證券有關(guān)負(fù)責(zé)人特別提到，諾通科技目前的產(chǎn)品主要是委外生產(chǎn)，因?yàn)楫a(chǎn)能不足問題有時(shí)不得不放棄一些訂單，了解到這一情況后，該公司積極為諾通科技對接了長三角多地政府，洽談產(chǎn)線建設(shè)合作。

“商業(yè)訂單賦能已經(jīng)成為大零號灣創(chuàng)新策源基金團(tuán)隊(duì)日常工作的一部分，大家也是樂此不疲，盡可能為已投項(xiàng)目甚至是擬投項(xiàng)目提供產(chǎn)業(yè)資源助力。”銀河證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

助力科技企業(yè)“走出去”和“引進(jìn)來”

這些都是銀河證券堅(jiān)持對科技創(chuàng)新長期投入的寫照，是驅(qū)動金融—科技—產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)的最新實(shí)踐。未來如何進(jìn)一步做好科技金融大文章，上述負(fù)責(zé)人也向證券時(shí)報(bào)記者談及該公司四方面的規(guī)劃：

一是堅(jiān)持功能性首要定位。以功能性為先，加強(qiáng)對服務(wù)國家戰(zhàn)略重點(diǎn)事項(xiàng)、重大項(xiàng)目的統(tǒng)籌引領(lǐng)和謀劃，加強(qiáng)對“兩新”政策、“兩重”項(xiàng)目、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力等領(lǐng)域的金融支持。

二是堅(jiān)持提升專業(yè)化能力水平。形成適配各類投資者需求的多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，特別是支持科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)壯大。做優(yōu)做強(qiáng)銀河國際、銀河海外兩個業(yè)務(wù)平臺，提高國際化經(jīng)營水平，打造東盟市場標(biāo)桿項(xiàng)目，助力科技企業(yè)“走出去”和“引進(jìn)來”。

三是堅(jiān)持深化全面協(xié)同質(zhì)效。落實(shí)“五位一體、三化一同”，推動全面協(xié)同合作，公司內(nèi)部要進(jìn)一步加強(qiáng)總分、母子、分子公司之間的協(xié)同體系建設(shè)，發(fā)揮中國香港和東南亞的協(xié)同布局優(yōu)勢，持續(xù)增強(qiáng)協(xié)同能力，服務(wù)科技創(chuàng)新。

四是加強(qiáng)自身與科技金融的融合發(fā)展。加強(qiáng)大模型與人工智能等技術(shù)變革與證券業(yè)務(wù)的深度融合，持續(xù)推動業(yè)務(wù)線上化、數(shù)字化和智能化。

本文原載于8月11日出版的《證券時(shí)報(bào)》，原標(biāo)題為《做科技創(chuàng)新的“耐心資本” 銀河證券構(gòu)建全周期服務(wù)》

責(zé)編：羅曉霞

校對：趙燕

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