行業(yè)去重周期下,輕量化發(fā)展成破局關(guān)鍵。當前,供應(yīng)鏈金融行業(yè)正經(jīng)歷從"規(guī)模擴張"到"價值深耕"的轉(zhuǎn)型期,降本增效、輕資產(chǎn)運營成為行業(yè)共識。聯(lián)易融公告表示,截至2024年末,公司現(xiàn)金儲備高達51億元,顯示出財務(wù)狀況健康良好,流動資金持續(xù)充裕。
董事會和管理層對公司未來的長期發(fā)展和經(jīng)營基本面充滿信心,將專注改善運營,實現(xiàn)可持續(xù)穩(wěn)健增長。這些舉措印證了公司在行業(yè)調(diào)整周期中"輕裝上陣"戰(zhàn)略的前瞻性,也為后續(xù)價值釋放奠定基礎(chǔ)。
聚焦核心能力,釋放經(jīng)營彈性
面對市場環(huán)境變化,聯(lián)易融科技以“戰(zhàn)略減法”實現(xiàn)“發(fā)展加法”,在業(yè)務(wù)優(yōu)化、資產(chǎn)出清以及財務(wù)健康度改善等方面取得了顯著成效。
近年來,聯(lián)易融科技對業(yè)務(wù)線進行聚焦優(yōu)化,砍除非戰(zhàn)略級業(yè)務(wù)單元,將資源集中于多級流轉(zhuǎn)、供應(yīng)鏈ABS、跨境貿(mào)易融資等核心優(yōu)勢領(lǐng)域。例如,公司核心業(yè)務(wù)多級流轉(zhuǎn)云和e鏈云在2024年前三季度分別實現(xiàn)了29%和325%的突破式增長。此外,公司通過優(yōu)化業(yè)務(wù)布局,戰(zhàn)略性縮減低利潤率產(chǎn)品業(yè)務(wù),進一步提升了主營業(yè)務(wù)的盈利能力。
在加速輕量化發(fā)展的過程中,聯(lián)易融科技通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),加速清理歷史存量過橋資產(chǎn)。這一戰(zhàn)略性舉措不僅有效減輕了公司的財務(wù)負擔,更為公司未來的資源集中調(diào)配奠定了堅實基礎(chǔ)。資產(chǎn)出清完成后,聯(lián)易融科技將集中資源投向核心業(yè)務(wù)、科技創(chuàng)新以及高增長領(lǐng)域,重點聚焦數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色能源布局。
從數(shù)據(jù)看,公司財務(wù)健康度持續(xù)改善,截至2024年12月31日,公司現(xiàn)金儲備達51億元人民幣,較上一年增加2億。同時,公司經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)轉(zhuǎn)正,為2025年的技術(shù)投入與市場拓展提供了充足的資金支持。據(jù)機構(gòu)測算,隨著高毛利業(yè)務(wù)占比的提升,公司2025年整體毛利率有望進一步提高,進入利潤加速釋放通道。
高效便捷,重塑運營效率
在輕資產(chǎn)戰(zhàn)略指引下,聯(lián)易融科技正通過技術(shù)革命重塑競爭壁壘。2024年底,聯(lián)易融科技率先接入DeepSeek金融大模型,深度融合其前沿AI技術(shù),成功部署DeepSeek-R1模型,顯著優(yōu)化了業(yè)務(wù)流程。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)高峰期,單日資產(chǎn)規(guī)模最高超過50億元的業(yè)務(wù)場景中,從合同智能解析、發(fā)票自動核驗到資金匹配放款,AI驅(qū)動全流程實現(xiàn)“零人工介入”,單筆業(yè)務(wù)處理時間大幅壓縮至分鐘級,輕松應(yīng)對單月數(shù)百億級訂單峰值,極大地提高了業(yè)務(wù)處理效率。
DeepSeek如此高效適配,是基于聯(lián)易融垂直領(lǐng)域大模型LDP-GPT的全棧技術(shù)建設(shè),該技術(shù)覆蓋從大模型預(yù)訓練、微調(diào)到部署的分布式訓練和推理框架,并進一步探索了基于RAG的垂直知識庫問答、智能寫作等技術(shù)在金融機構(gòu)運營、風控和獲客等多個場景中的應(yīng)用。通過深度融合供應(yīng)鏈金融場景知識圖譜與多維數(shù)據(jù)資產(chǎn),LDP-GPT實現(xiàn)了通用AI能力向供應(yīng)鏈金融場景的定向縱深適配。
在LDP-GPT的基礎(chǔ)上,聯(lián)易融科技于2024年推出了業(yè)內(nèi)首個輕量級供應(yīng)鏈金融一站式AI開發(fā)平臺——AI Agent。該平臺以多模態(tài)數(shù)據(jù)處理和智能審核引擎為核心功能,通過SaaS及本地化部署方式在多家金融機構(gòu)成功交付應(yīng)用,并榮獲《亞洲銀行家》2024年度“最佳AI技術(shù)”大獎。
2025年,搭載更強大認知引擎的AI Agent將在垂直領(lǐng)域持續(xù)突破,通過進一步優(yōu)化供應(yīng)鏈金融中的管理與審批流程,實現(xiàn)合同智能解析、發(fā)票自動核驗以及資金匹配放款的全流程自動化,實現(xiàn)業(yè)務(wù)處理時間再度壓縮,提高業(yè)務(wù)效率。
通過搭建“科技+場景+資金”的開放生態(tài),聯(lián)易融科技形成了顯著的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)壁壘。公司平臺年處理資金規(guī)模持續(xù)創(chuàng)新高,鏈接合作企業(yè)超2000家。通過這一生態(tài),聯(lián)易融不僅為核心企業(yè)、金融機構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù),也為中小微企業(yè)提供了高效低成本的普惠金融服務(wù),還推動了產(chǎn)業(yè)鏈的整體降本增效。
估值邏輯重構(gòu),長跑能力凸顯
當行業(yè)告別野蠻生長,聯(lián)易融科技憑借輕量化運營能力與深度科技賦能,正在重塑其估值邏輯。公司當前的財務(wù)健康度、技術(shù)升維以及市場適應(yīng)性等多維度表現(xiàn),使其估值邏輯更接近科技公司而非傳統(tǒng)金融中介。
盡管公司2024年錄得權(quán)益股東應(yīng)占綜合虧損凈額約8億元,但這一虧損主要原因是2024年金融資產(chǎn)減值計提產(chǎn)生賬面虧損,對經(jīng)營性現(xiàn)金流并無重大影響,加之核心科技業(yè)務(wù)毛利率不斷提升,驗證了其商業(yè)模式的實質(zhì)健康。此外,公司流動資金充裕,現(xiàn)金儲備比達到較高水平,顯示出較強的抗風險能力。
聯(lián)易融科技通過財務(wù)優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng)新,實現(xiàn)了“輕裝上陣”,并逐步擺脫歷史包袱的束縛,使其在市場競爭中展現(xiàn)出更強的抗周期能力。隨著公司估值邏輯的優(yōu)化和抗周期能力的強化,聯(lián)易融科技有望在2025年實現(xiàn)業(yè)績的騰飛,為投資者帶來更大的信心。
隨著過橋資產(chǎn)出清進入尾聲,聯(lián)易融科技的財務(wù)包袱進一步減輕。充裕的資金儲備、優(yōu)化的業(yè)務(wù)流程以及強大的科技賦能,公司有望在2025年實現(xiàn)經(jīng)營杠桿與科技紅利的共振,以"輕資產(chǎn)+高周轉(zhuǎn)+強賦能"的獨特定位,構(gòu)建穿越周期的理想配置標的。
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