專(zhuān)精特新企業(yè)是兼具專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化等特征的中小工業(yè)企業(yè)，具備較強(qiáng)的創(chuàng)新活力和創(chuàng)新能力。根據(jù)工信部在2024專(zhuān)精特新中小企業(yè)發(fā)展大會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至目前我國(guó)已累計(jì)培育科技和創(chuàng)新型中小企業(yè)超60萬(wàn)家，專(zhuān)精特新中小企業(yè)超14萬(wàn)家，專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)1.46萬(wàn)家，優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)梯度培育工作穩(wěn)步推進(jìn)。
基于創(chuàng)新屬性，以專(zhuān)精特新企業(yè)為代表的中小企業(yè)通常盈利周期長(zhǎng)、融資需求高、投資風(fēng)險(xiǎn)大，獲得外部資金支持的難度相對(duì)更高。當(dāng)前，我國(guó)金融體系仍以間接融資為主，直接融資尤其是股權(quán)融資比例相對(duì)較低導(dǎo)致專(zhuān)精特新企業(yè)融資需求與現(xiàn)有融資體系不匹配。以股權(quán)融資為主的直接融資方式追求高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)，能夠?yàn)槌鮿?chuàng)企業(yè)和科技型企業(yè)提供必要的資金支持，但由于專(zhuān)精特新企業(yè)涉及新興技術(shù)、創(chuàng)新模式，估值定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)缺失導(dǎo)致資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源引導(dǎo)功能面臨一定阻滯。此外，中長(zhǎng)期資金不足導(dǎo)致資本市場(chǎng)對(duì)于科創(chuàng)型企業(yè)的投資存在短期性和投機(jī)性，部分真正具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的項(xiàng)目難以得到有效的資金支持。
推出多元化金融解決方案，滿足專(zhuān)精特新企業(yè)全生命周期融資需求。專(zhuān)精特新企業(yè)按全生命周期主要?jiǎng)澐譃榉N子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期等幾個(gè)階段，不同發(fā)展階段企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求存在差異化。目前銀行對(duì)專(zhuān)精特新企業(yè)的資金支持主要集中于成長(zhǎng)期和成熟期，應(yīng)積極探索推出適用種子期和初創(chuàng)期專(zhuān)精特新企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，抓早抓小，助力企業(yè)加快孵化。應(yīng)進(jìn)一步提升多層次市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度，根據(jù)不同發(fā)展階段企業(yè)的投融資需求，有針對(duì)性豐富資本市場(chǎng)的工具、產(chǎn)品和服務(wù)。在發(fā)行上市端設(shè)置更加多元化的上市標(biāo)準(zhǔn)，保障尚未盈利的專(zhuān)精特新企業(yè)融資需求，持續(xù)優(yōu)化并購(gòu)重組政策，提高審批效率，著力破解專(zhuān)精特新企業(yè)融資中的痛點(diǎn)、難點(diǎn)與堵點(diǎn)。
整合各類(lèi)資源，打造服務(wù)專(zhuān)精特新企業(yè)生態(tài)圈。搭建由銀行、證券公司、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、政府引導(dǎo)基金、PE/VC、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同參與的平臺(tái)，進(jìn)一步完善服務(wù)渠道，完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與共擔(dān)機(jī)制。構(gòu)建由金融機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)、科研院所、核心企業(yè)等共同參與的生態(tài)圈，整合金融、信息、人才、項(xiàng)目等各類(lèi)資源，提供信貸、創(chuàng)投、孵化、產(chǎn)業(yè)對(duì)接、咨詢等一站式綜合服務(wù)，完善企業(yè)融通創(chuàng)新和產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新機(jī)制，積極打造科技金融服務(wù)閉環(huán)。發(fā)揮重大科技創(chuàng)新戰(zhàn)略平臺(tái)作用，持續(xù)滿足專(zhuān)精特新企業(yè)的融智需求，促進(jìn)更多優(yōu)質(zhì)科技成果轉(zhuǎn)化。
提升資本市場(chǎng)信息效率，大力發(fā)展耐心資本。持續(xù)引導(dǎo)提升我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)性和規(guī)范性，借鑒國(guó)外對(duì)于科技要素的定價(jià)規(guī)則，加快形成針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的合理估值定價(jià)體系。進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)信息披露，解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，引導(dǎo)更多社會(huì)資本流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。營(yíng)造監(jiān)管、上市公司、投資者各方良好的市場(chǎng)生態(tài)，進(jìn)一步引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市，創(chuàng)造共生共贏的成長(zhǎng)環(huán)境。針對(duì)耐心資本出臺(tái)更加優(yōu)惠的財(cái)稅政策，提高耐心資本的收益水平與投資意愿。通過(guò)不斷壯大耐心資本，為企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新提供更多的包容和試錯(cuò)空間。在特定領(lǐng)域更大發(fā)揮開(kāi)發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期融資保障作用，加大重點(diǎn)領(lǐng)域的研發(fā)貸款發(fā)放力度，匹配企業(yè)中長(zhǎng)期資金需求。
當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正由高增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展階段切換，面臨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的雙重壓力。大力培育專(zhuān)精特新企業(yè)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)作支撐強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，有助于解決我國(guó)在關(guān)鍵領(lǐng)域的“卡脖子”問(wèn)題，加速推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程。通過(guò)大力發(fā)展科技金融，暢通科技、產(chǎn)業(yè)與金融的良性循環(huán)，把更多金融資源用于重點(diǎn)支持核心領(lǐng)域與關(guān)鍵環(huán)節(jié)，增強(qiáng)對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)的全生命周期金融服務(wù)，有利于進(jìn)一步提升我國(guó)自主創(chuàng)新能力，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。（國(guó)開(kāi)證券 崔國(guó)濤）
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