證券時(shí)報(bào)記者 程丹
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)昨日發(fā)布了修訂后的《首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者分類(lèi)評(píng)價(jià)和管理指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）及其配套文件，通過(guò)明確異常報(bào)價(jià)申購(gòu)情形等方式，持續(xù)強(qiáng)化網(wǎng)下投資者自律管理，進(jìn)一步規(guī)范網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)申購(gòu)行為，維護(hù)證券市場(chǎng)良好發(fā)行秩序。
修訂后的《指引》共十五條，主要明確異常報(bào)價(jià)申購(gòu)情形。將原《指引》關(guān)注名單所列關(guān)注情形調(diào)整為六項(xiàng)網(wǎng)下投資者異常報(bào)價(jià)申購(gòu)情形，包括報(bào)價(jià)偏離度顯著較高、報(bào)價(jià)一致性顯著較高、報(bào)價(jià)與網(wǎng)下投資者自身定價(jià)依據(jù)不符、頻繁修改報(bào)價(jià)、不當(dāng)報(bào)價(jià)申購(gòu)引發(fā)輿情和其他情形。此外，將異常報(bào)價(jià)申購(gòu)情形監(jiān)測(cè)期由兩個(gè)月修改為三個(gè)月，進(jìn)一步提高監(jiān)測(cè)結(jié)果的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。
在異常行為認(rèn)定方面，《指引》明確將通過(guò)定性和定量相結(jié)合的方式進(jìn)行綜合判定。中證協(xié)將根據(jù)網(wǎng)下投資者出現(xiàn)的異常情形，結(jié)合申購(gòu)數(shù)量、發(fā)生頻率、定價(jià)依據(jù)、全部網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)情況、股票價(jià)格波動(dòng)情況、公司基本面、上市公司重大信息和市場(chǎng)整體走勢(shì)等因素進(jìn)行定性與定量分析，對(duì)網(wǎng)下投資者異常報(bào)價(jià)申購(gòu)行為進(jìn)行認(rèn)定。網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)申購(gòu)行為雖未達(dá)到相關(guān)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，但接近指標(biāo)且多次實(shí)施同類(lèi)型異常行為的，可將其認(rèn)定為相應(yīng)類(lèi)型的異常報(bào)價(jià)申購(gòu)行為。
對(duì)于違規(guī)的網(wǎng)下投資者，《指引》明確實(shí)施名單分類(lèi)管理的適用情形和自律懲戒措施。具體來(lái)看，對(duì)于網(wǎng)下投資者首次實(shí)施異常報(bào)價(jià)申購(gòu)行為的，將其列入網(wǎng)下投資者關(guān)注名單，對(duì)其予以重點(diǎn)關(guān)注和提醒；被列入關(guān)注名單后十二個(gè)月內(nèi)再次實(shí)施異常報(bào)價(jià)申購(gòu)行為的，將其列入網(wǎng)下投資者異常名單，并采取不得參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)三個(gè)月的非書(shū)面自律管理措施；被列入異常名單后十二個(gè)月內(nèi)再次實(shí)施異常報(bào)價(jià)申購(gòu)行為的，對(duì)其采取列入網(wǎng)下投資者限制名單六個(gè)月至三十六個(gè)月的書(shū)面自律措施。同時(shí)，中證協(xié)還結(jié)合對(duì)異常報(bào)價(jià)申購(gòu)行為嚴(yán)重程度的認(rèn)定，特別明確對(duì)實(shí)施異常報(bào)價(jià)申購(gòu)行為并對(duì)網(wǎng)下發(fā)行秩序造成較大不良影響的投資者，將其列入網(wǎng)下投資者限制名單，進(jìn)一步從嚴(yán)采取資格限制措施。
《指引》還規(guī)定，將名單分類(lèi)管理的處理程序參照相關(guān)規(guī)定履行事先告知、陳述申辯、審核決定等實(shí)施程序。中證協(xié)將根據(jù)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)申購(gòu)行為監(jiān)測(cè)結(jié)果和網(wǎng)下投資者分類(lèi)名單情況確定重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象，通過(guò)增加抽查或者檢查頻次等方式強(qiáng)化對(duì)相關(guān)網(wǎng)下投資者的自律管理，規(guī)范網(wǎng)下詢(xún)價(jià)行為。
中證協(xié)指出，為提高協(xié)同監(jiān)管的科學(xué)性和有效性，將會(huì)同證券交易所共同確定異常報(bào)價(jià)申購(gòu)行為的監(jiān)測(cè)指標(biāo)和認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。此次修訂取消了精選名單評(píng)價(jià)機(jī)制。為落實(shí)“科創(chuàng)板八條”相關(guān)要求，進(jìn)一步加強(qiáng)詢(xún)報(bào)價(jià)行為監(jiān)管，中證協(xié)在整合、優(yōu)化精選名單相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，研究建立網(wǎng)下專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者“白名單”管理制度，相關(guān)制度另行發(fā)布。
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