在探索公積金管理現(xiàn)代化、高效化的道路上，梅州市住房公積金中心率先開創(chuàng)了公積金資金管理的全新模式。
近日，梅州市住房公積金中心為規(guī)范資金存放行為，確保資金安全和有效增值，在全國(guó)住房公積金行業(yè)中首次實(shí)行定期存款等額債券質(zhì)押機(jī)制。
多位分析人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，梅州市創(chuàng)新公積金資金管理對(duì)樓市、債市以及中小銀行的經(jīng)營(yíng)邏輯將帶來深遠(yuǎn)影響。
公積金存款創(chuàng)新機(jī)制
面對(duì)日益增長(zhǎng)的公積金資金保值增值需求，廣東梅州住房公積金中心進(jìn)行探索創(chuàng)新，在全國(guó)住房公積金行業(yè)中首個(gè)實(shí)行定期存款等額債券質(zhì)押機(jī)制，進(jìn)一步規(guī)范資金存放行為，確保資金存放安全、有效增值。
近日，梅州住房公積金發(fā)布消息，由于梅州市住房公積金10家合作銀行的性質(zhì)不一、資質(zhì)不一，為確保住房公積金大額資金存放安全、有效增值，切實(shí)保障繳存職工合法權(quán)益，在定期資金競(jìng)爭(zhēng)性存放管理辦法中明確，參與定期資金存放的競(jìng)標(biāo)銀行須提供1：1等額合格債券作質(zhì)押擔(dān)保，并由財(cái)政部唯一授權(quán)的全國(guó)國(guó)債托管系統(tǒng)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“中債登公司”）進(jìn)行抵押登記。據(jù)中債登公司反饋，該質(zhì)押機(jī)制在全國(guó)住房公積金行業(yè)中屬首例。
為此，證券時(shí)報(bào)記者獨(dú)家采訪梅州市住房公積金中心，該中心辦公室回復(fù)稱，為充分發(fā)揮住房公積金的政策和資金優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)和撬動(dòng)銀行資金支持“百千萬工程”和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，切實(shí)把資源要素集中到“打糧食”項(xiàng)目上，進(jìn)一步提高公積金存放的安全性，該中心實(shí)施定期存款等額債券質(zhì)押機(jī)制，也為梅州市住房公積金的增值提供了新的途徑。與此同時(shí)，此舉也讓更多的中小銀行參與到公積金業(yè)務(wù)當(dāng)中，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力，當(dāng)?shù)劂y行的接受度較高。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，梅州住房公積金資金定期存放資格中標(biāo)銀行已在有資質(zhì)機(jī)構(gòu)登記質(zhì)押債券48筆、合計(jì)32.2億元。
隨著存款利率不斷走低，各地公積金保值增值成為一大難題�！拔覀兊墓e金資金規(guī)模相對(duì)不算太大，但也充分考慮到資金的收益率。截至目前，梅州公積金最新的增值收益率在全國(guó)同類業(yè)務(wù)中處于中上水平�！�
增值與服務(wù)經(jīng)濟(jì)并進(jìn)
《梅州市住房公積金管理中心2023年年度報(bào)告》顯示，在資金存儲(chǔ)方面，截至2023年末，梅州住房公積金存款約33.4億元。其中，活期180萬元，1年（含）以下定期17.8億元，1年以上定期約12.2億元，其他（協(xié)定、通知存款等）3.4億元。在增值收益方面，2023年公積金的增值收益約1.7億元，增值收益率1.46%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，上述機(jī)制的實(shí)施，不僅確保了住房公積金資金安全，也為梅州市住房公積金的增值提供了新的途徑，同時(shí)為其他地區(qū)的住房公積金管理提供了可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。
廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，梅州公積金中心的舉措主要是為了保障公積金安全性和增值性的統(tǒng)一。對(duì)于多數(shù)三四線城市，都會(huì)想把公積金存款留給本地的銀行，包括城商行、農(nóng)商行等，這些銀行的貸款業(yè)務(wù)基本都在本地，而且稅收也留在本地，銀行盈利還要上交本地的財(cái)政。不過，這些銀行的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，所以采用相關(guān)質(zhì)押機(jī)制不僅對(duì)中小銀行有利，也能讓債券發(fā)揮更大的保障作用。目前，大型銀行對(duì)三四線城市的資金投放會(huì)較為謹(jǐn)慎，當(dāng)?shù)氐拇笮豌y行也會(huì)在獲取存款后投到一些發(fā)達(dá)城市的產(chǎn)業(yè)，這對(duì)于三四線城市本身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說也不利。另一邊，定期存款等額債券質(zhì)押機(jī)制也可以規(guī)范中小銀行的經(jīng)營(yíng)�！霸谶@樣的背景下，我預(yù)計(jì)未來更多城市的公積金存款業(yè)務(wù)會(huì)傾向中小銀行。”
近年來，由于存款利率不斷下降，這對(duì)公積金能夠保值和增值形成管理壓力�！巴ㄟ^中小銀行存定期，能夠獲得相較大型銀行而言更好的投資回報(bào)，但較大型銀行而言，有一定風(fēng)險(xiǎn)。因此拿高評(píng)級(jí)債作為抵押，對(duì)于資產(chǎn)安全有進(jìn)一步保障�！眱�(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，對(duì)于樓市而言，公積金持有人獲得的收益回報(bào)提高，樓市獲得支持也會(huì)增強(qiáng)。
為債市引來“活水”
梅州市公積金改革，特別是引入定期存款等額債券質(zhì)押機(jī)制，將增加中小銀行對(duì)合格債券的需求，無疑為債市引來了“活水”。
“這一改革直接增加了債券市場(chǎng)的需求。競(jìng)標(biāo)銀行需提供等額合格債券作為質(zhì)押擔(dān)保，這促使銀行積極購(gòu)買或持有更多符合標(biāo)準(zhǔn)的債券，從而提升了債券市場(chǎng)的交易量和活躍度。隨著需求的增加，更多投資者將被吸引參與市場(chǎng)交易，進(jìn)一步推動(dòng)債券市場(chǎng)的發(fā)展。”排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師曾衡偉表示。
他預(yù)計(jì)，為了滿足公積金中心和其他機(jī)構(gòu)投資者的需求，債券市場(chǎng)可能會(huì)加速產(chǎn)品創(chuàng)新，研發(fā)更多符合質(zhì)押要求的債券產(chǎn)品。這將為投資者提供更多樣化的選擇，滿足其不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求。
今年5月，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《全國(guó)住房公積金2023年年度報(bào)告》顯示，2023年全國(guó)住房公積金繳存額34697.69億元，發(fā)放個(gè)人住房貸款14713.06億元。
“若其他城市效仿梅州市進(jìn)行公積金改革，將提升市場(chǎng)活躍度并增加交易量，同時(shí)也將推動(dòng)債券市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，加速利率市場(chǎng)化進(jìn)程�！痹鈧ケ硎尽�
不過，具體影響程度還需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行評(píng)估，包括參與改革的城市數(shù)量、改革力度以及市場(chǎng)反應(yīng)程度等因素。曾衡偉表示，梅州市公積金改革中的定期存款等額債券質(zhì)押機(jī)制為債券市場(chǎng)帶來了多方面的利好影響，包括增加市場(chǎng)需求、提升信用度、促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和推動(dòng)金融市場(chǎng)整體發(fā)展。若其他城市也進(jìn)行類似改革，將對(duì)整個(gè)債市產(chǎn)生深遠(yuǎn)而廣泛的影響。
責(zé)編：萬健祎
校對(duì)：劉星瑩
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