公募REITs：險(xiǎn)資FOF青睞，流動(dòng)性引關(guān)注

【2024 年公募 REITs 市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：險(xiǎn)資與 FOF 青睞，流動(dòng)性問(wèn)題引關(guān)注】基金 2024 年半年報(bào)披露，截至今年 6 月底，險(xiǎn)資現(xiàn)身于 33 只公募 REITs 的前十大持有人行列，合計(jì)持有份額達(dá) 20.1 億份。年內(nèi)，公募 REITs 走出獨(dú)立行情，截至 9 月 2 日，已上市的 42 只公募 REITs 中有 35 只在二級(jí)市場(chǎng)的成交價(jià)上漲，占比超八成。其中 20 只年內(nèi)漲幅超 10%，7 只年內(nèi)累計(jì)上漲 20%以上，2 只累計(jì)上漲超 30%。增量資金不斷入場(chǎng)，截至今年 6 月底，45 只公募 FOF 產(chǎn)品的持倉(cāng)中出現(xiàn)公募 REITs，合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá) 7317.33 萬(wàn)元，較去年底顯著增加。保障性租賃住房類(lèi)型的公募 REITs 年內(nèi)整體漲幅居前，中金廈門(mén)安居 REIT、華夏北京保障房 REIT 的年內(nèi)漲幅約 30%。多數(shù)保障性租賃住房類(lèi)公募 REITs 今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。中金廈門(mén)安居 REIT 上半年出租率高，截至今年 6 月底，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目實(shí)際出租面積 19.76 萬(wàn)平方米，按建筑面積計(jì)算，出租率為 99.51%，2 家險(xiǎn)資背景機(jī)構(gòu)現(xiàn)身其前十大持有人行列。華夏北京保障房 REIT 截至今年 6 月底的前十大流通份額持有也有 2 家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)。華夏基金華潤(rùn)有巢 REIT 的前十大流通份額持有人中的 7 位均是險(xiǎn)資。從具體持有的險(xiǎn)資主體看，同方全球人壽保險(xiǎn)截至今年上半年底重倉(cāng)的公募 REITs 多達(dá) 10 只，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)－傳統(tǒng)－普通保險(xiǎn)產(chǎn)品則重倉(cāng) 4 只。海保人壽保險(xiǎn)-傳統(tǒng)險(xiǎn)二也重倉(cāng) 3 只公募 REITs。FOF 參與公募 REITs 的力度加大，45 只公募 FOF 產(chǎn)品持倉(cāng)中有公募 REITs，合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá) 7317.33 萬(wàn)元。匯添富添福盈和穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有在今年 6 月底持有公募 REITs 市值最高，達(dá) 2044.5 萬(wàn)元。中歐盈選平衡 6 個(gè)月持有也將公募 REITs 的持倉(cāng)市值增至 772.12 萬(wàn)元。匯添富添福增長(zhǎng)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有等 FOF 對(duì) REITs 的持倉(cāng)市值也超 300 萬(wàn)元。不過(guò)，公募 FOF 雖整體加大對(duì) REITs 的關(guān)注，但流動(dòng)性問(wèn)題仍值得重視。部分 REITs 產(chǎn)品存在流動(dòng)性不佳的情況，當(dāng)前二級(jí)市場(chǎng) REITs 估值處于相對(duì)合理水平，預(yù)計(jì)在無(wú)政策或重大事件催化下，市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩分化走勢(shì)。

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