山西汾酒：上半年業績增長 酒類股走勢分化

【28 日盤中酒類股走勢疲弱】截至發稿，山西汾酒逼近跌停，瀘州老窖、古井貢酒跌超 5%，五糧液、酒鬼酒等跌超 3%，貴州茅臺跌約 2%失守 1400 元整數關口。山西汾酒昨晚披露 2024 年半年度報告，上半年公司營業收入 227.46 億元，同比增長 19.65%；歸母凈利潤 84.1 億元，同比增長 24.27%。單二季度營業收入 74.1 億元，同比增長 17.1%；歸母凈利 21.5 億元，同比增長 10.2%，略低于市場預期。國金證券認為，二季度青花系列控貨控節奏預計略承壓，腰部維持增長、玻汾環比提速。考慮提價及區域外拓，預計下半年腰部領先，青花系列平穩，玻汾等開拓市場增量投放為主。國海證券指出，上周部分白酒上市公司披露中報業績，宏觀需求承壓下，部分白酒公司業績下滑，有大本營市場的則穩健增長，預計未來白酒板塊分化更明顯。中秋漸近，茅臺和五糧液批價是核心關注點，本周迎來白酒中報密集披露期，未來政策出臺或使市場信心回升，白酒板塊估值有望修復。德邦證券表示，已披露中報業績基本符合預期，行業實際基本面或好于悲觀預期。促消費政策落地及中報披露，估值有望階段性提升，推薦五糧液、貴州茅臺、老白干酒等。

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