智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)將于美東時(shí)間7月23日美股盤后公布2024年第二季度業(yè)績(jī)。分析師預(yù)計(jì)，該公司Q2營(yíng)收將達(dá)到247億美元，上年同期為249億美元，每股收益0.62美元，上年同期為0.91美元。
隨著這家電動(dòng)汽車公司即將發(fā)布財(cái)報(bào)，其核心汽車業(yè)務(wù)的全年預(yù)期被下調(diào)，但投資者仍在權(quán)衡人工智能、FSD、機(jī)器人出租車、能源存儲(chǔ)和Optimus計(jì)劃的潛在上行空間。
需要注意的是，特斯拉每股收益已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度不及市場(chǎng)預(yù)期。該公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在第一季度暴跌至5.5%后將受到密切關(guān)注，部分原因是電動(dòng)汽車價(jià)格下跌。而由于庫(kù)存狀況的改善，特斯拉預(yù)計(jì)將報(bào)告正的自由現(xiàn)金流。
汽車業(yè)務(wù)
早些時(shí)候，特斯拉公布了第二季度交付和生產(chǎn)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，該公司Q2交付443956輛汽車，超過(guò)了普遍預(yù)期的439302輛。這家電動(dòng)汽車制造商表示，二季度生產(chǎn)了410831輛汽車。特斯拉指出，交付汽車中營(yíng)運(yùn)租賃車占比2%。二季度Model 3/Y的交付量為422405輛，而其他型號(hào)的交付量則為21551輛。
然而，由于競(jìng)爭(zhēng)的影響，特斯拉第二季度的美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)份額首次跌破50%的門檻，降至49.7%。盡管特斯拉銷量下滑，但縱觀第二季度全美純電市場(chǎng)，整體同比增長(zhǎng)了11.3%，雖然與上年同期相比，增速放緩，但上升趨勢(shì)也說(shuō)明美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)電動(dòng)汽車仍有一定的需求。
在第一季度，特斯拉的汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降了13%，至174億美元，交付量同比下降9%，平均售價(jià)也出現(xiàn)下降。這導(dǎo)致總營(yíng)收下降了9%，至213億美元。
對(duì)此，特斯拉提到了季節(jié)性因素、宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)、德國(guó)工廠停工以及紅海沖突造成的供應(yīng)中斷影響，不過(guò)，該公司指出，“第二季度將會(huì)好得多”。
能源、FSD和機(jī)器人業(yè)務(wù)
汽車業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的停滯，開始讓人們將更多的注意力放在特斯拉的其他領(lǐng)域上。
在人工智能熱潮中，強(qiáng)勁且不斷增長(zhǎng)的能源需求對(duì)特斯拉的能源業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭。第一季度的數(shù)據(jù)顯示，該業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的7%。得益于儲(chǔ)能部署，尤其是Megapack，第一季度的利潤(rùn)率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的24.6%，創(chuàng)下歷史新高。
根據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)，第二季度，該公司儲(chǔ)能產(chǎn)品部署量升至9.4GWh，創(chuàng)下了公司紀(jì)錄，是其之前最大季度部署量的兩倍多，同比增長(zhǎng)157%。
摩根士丹利目前預(yù)測(cè)，到2028年，特斯拉的能源業(yè)務(wù)在儲(chǔ)能部署方面將達(dá)到100GWh，這比該行此前對(duì)這一需求水平的預(yù)測(cè)提前了三年。摩根士丹利指出，在生成式人工智能需求激增的情況下，全球能源存儲(chǔ)需求正在加速增長(zhǎng)，特斯拉有能力在該市場(chǎng)中擴(kuò)大份額。
摩根士丹利目前對(duì)特斯拉能源業(yè)務(wù)的估值為每股50美元，高于此前的36美元。這使得能源業(yè)務(wù)的總價(jià)值達(dá)到1830億美元，遠(yuǎn)高于此前的估值為1310億美元。
值得注意的是，特斯拉能源業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率已經(jīng)高于其太陽(yáng)能部署業(yè)務(wù)或汽車業(yè)務(wù)。并且，該業(yè)務(wù)也比Optimus機(jī)器人或Robotaxi等概念更為實(shí)際。
至于FSD，分析師希望該公司量化FSD的采用率，以便他們能夠?qū)ω?cái)務(wù)影響進(jìn)行建模。就Optimus業(yè)務(wù)而言，投資者可能希望聽到有關(guān)商業(yè)化的時(shí)間表。
巴克萊分析師Dan Levy及其團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著軟件定義汽車的出現(xiàn)，特斯拉在全球電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型中都處于明顯領(lǐng)先地位。預(yù)計(jì)特斯拉在銷量方面的積極發(fā)展軌跡也將使其長(zhǎng)期處于有利地位。
不過(guò)，巴克萊的觀點(diǎn)是，需要實(shí)際了解特斯拉宏圖計(jì)劃的細(xì)節(jié)。Levy特別指出，特斯拉的投資理念正在從汽車制造業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)自動(dòng)駕駛汽車/人工智能業(yè)務(wù)，如robotaxi。他警告稱：“雖然我們意識(shí)到這些業(yè)務(wù)可能帶來(lái)的顛覆性機(jī)會(huì)，但我們認(rèn)為它們給特斯拉的未來(lái)道路帶來(lái)了不確定性，使該股的成功取決于看似二元結(jié)果的押注�！�
財(cái)報(bào)電話會(huì)議
除了特斯拉財(cái)報(bào)上的數(shù)據(jù)之外，投資者也非常關(guān)注隨后馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上的言論。
電話會(huì)議上，投資者期望聽到馬斯克討論有關(guān)robotaxi發(fā)布會(huì)的最新時(shí)間，以及大眾市場(chǎng)對(duì)低成本汽車的期望。此前有消息稱，特斯拉將robotaxi的發(fā)布時(shí)間從8月推遲到10月，設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)被告知要重新設(shè)計(jì)這款出租車的某些元素。
馬斯克對(duì)robotaxi發(fā)布會(huì)推遲事件作出回應(yīng)稱，特斯拉要花更多的時(shí)間，對(duì)車輛進(jìn)行一些設(shè)計(jì)更改。不過(guò)，馬斯克沒(méi)有給出具體的發(fā)布時(shí)間。
關(guān)于robotaxi的討論可能會(huì)直接轉(zhuǎn)向特斯拉在基于應(yīng)用程序的自動(dòng)駕駛汽車之外所體現(xiàn)的人工智能能力。摩根士丹利分析師Adam Jonas及其團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，特斯拉的“宏圖計(jì)劃”第四部分將以其在人工智能、機(jī)器人和混合計(jì)算(包括車內(nèi)分布式熱和計(jì)算)領(lǐng)域的商業(yè)野心為基礎(chǔ)，這些領(lǐng)域涵蓋了從云到邊緣的領(lǐng)域。
財(cái)報(bào)電話會(huì)議的另一個(gè)關(guān)鍵話題可能是，馬斯克被問(wèn)及有關(guān)美國(guó)總統(tǒng)競(jìng)選以及他對(duì)特朗普的強(qiáng)烈支持的問(wèn)題。過(guò)去，馬斯克曾公開表示不會(huì)在經(jīng)濟(jì)上支持任何一位候選人。但如今，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，隨著馬斯克越來(lái)越多地參與政治，他們可能會(huì)擔(dān)心特斯拉會(huì)遭到強(qiáng)烈反對(duì)。
特斯拉長(zhǎng)期投資者、投資公司Gerber Kawasaki的Ross Gerber表示，馬斯克的立場(chǎng)讓他陷入道德困境，因?yàn)橹С痔乩势诊@然與Gerber本人的價(jià)值觀不符。他還稱，他正在駕駛的Cybertruck現(xiàn)在看起來(lái)像一輛MAGA卡車。
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