日元劇烈波動！

本月底日本央行的貨幣政策會議，可能成為決定日元走勢的關鍵。

周五，日本股市大跌超過2%，日元則出現劇烈波動。分析師認為，美聯儲降息預期升溫、日本政府可能已經再次干預匯率，成為市場波動的主要原因。??

日本金融市場巨震

日本股市周五開盤后迅速下跌，截至收盤，日經225指數下跌2.45%，報41190.68點。

外匯市場方面，在東京早盤交易中，日元匯率劇烈波動。在此之前，在美國公布弱于預期的通脹數據后，日元兌美元匯率在周四的幾分鐘內飆升至1美元兌157.44日元。但周五日間交易時段，日元再次走弱，重回1美元兌159日元的水平。

美元兌日元走勢

日元大幅波動伴隨著成交量的飆升，分析師認為有兩個原因，一是美國物價回落，市場預期美聯儲9月降息的概率升至80%以上，而美國和日本的利差正是本輪日元貶值的主要原因。

二是，據日本政府相關人士透露稱，日本政府和日本央行在外匯市場上對日元匯率進行了干預。

據交易員稱，日本央行周四在外匯市場進行了所謂的匯率檢查，這是可能進行干預的前兆。知情人士透露，央行致電并要求上報日元兌歐元的指示性匯率。這是日本央行發出的警告，意味著其可能正準備進入市場。匯率檢查通常發生在波動率上升、口頭干預似乎不足以遏制匯率波動的情況下。日本央行之前被報道進行了此類檢查是在2022年9月，幾天后日本進行了1998年以來的首次干預以支撐本幣。

但日本官員對是否干預匯市繼續守口如瓶。日本最高貨幣官員神田真人周四晚上表示，他無法評論日本是否干預了外匯市場。他在周五再次發表了后續評論稱，鑒于美國和日本之間的收益率差距，這些走勢背后可能是投機行為。

日本財務大臣鈴木俊一稱，不對有關日本進行匯率檢查的報道發表評論。

而日本內閣官房長官林芳正在周五例行新聞發布會上說，日本正在密切關注外匯市場，并將采取一切必要措施，但拒絕就日本周四晚間干預匯市的猜測置評。他說，希望日本央行繼續為實現物價目標采取適當的政策，貨幣政策的細節應留給央行。

日本央行何時加息？

除了政府直接干預匯市外，日本央行的貨幣政策也被認為可以影響日元走勢。特別是在美聯儲降息預期升溫之際，日本央行的一舉一動都有可能成為扭轉日元走勢的關鍵。

LordAbbett&Co．投資組合經理李·特勞（LeahTraub）就表示，如果美國和日本的政策不發生變化，日元不太可能持續走強。盡管最近幾周美國國債收益率有所下降，但10年期美國國債與日本國債之間的利差仍遠高于過去十年的長期平均水平。

日本的物價持續高漲，可能會刺激日本央行加快加息步伐。

日本內務部公布的數據顯示，不包括生鮮食品在內的日本6月東京核心CPI年率上漲2.1%，高于5月份的1.9%，超過了2%的普遍預期。東京的數據是全國數據的領先指標。而日本6月CPI將于下周公布。

此外，日本民眾對于通脹同樣預期甚高。據日本央行今日發布的季度調查：87.5%的日本家庭預計明年物價會上漲，而上一次調查中這一比例為83.3%。82.0%的日本家庭預計五年后物價會上漲，而上次調查中這一比例為80.6%。日本家庭預計通脹率將在一年內平均上漲11.5%，中位數為10.0%；預計未來五年通脹率將平均上漲8.7%，中位數為5.0%。

野村國際表示，日本財務省周四為支撐日元而對外匯市場進行的潛在干預或促使日本央行決策者相應地收緊政策。野村外匯策略師YujiroGoto、YusukeMiyairi和JinMoteki在周四的報告中寫道，“考慮到今天發生的情況，我們應該牢記這樣一個情境，即日本央行的政策委員會成員將考慮該行是否也必須采取一些與政府舉措相一致的行動”。野村估計截至6月底，日本政府和財務省持有約1580億美元的外幣存款和9280億美元的外國證券作為儲備。

日本央行預計將于本月31日發布最新的貨幣政策聲明。

校對：楊舒欣