又有一只基金發行失敗。近日，長城基金披露公告稱，長城量化選股鑫選六個月持有期混合未能滿足《基金合同》規定的基金備案條件，故本基金的《基金合同》不能生效。自此，年內已有6只基金募集失敗。
長城量化選股鑫選六個月持有期混合擬任基金經理是雷俊。筆者關注到，長城基金旗下還有兩只量化產品，都是由雷俊來管理。兩只量化產品成立以來業績表現較為落后。
此外，雷俊在管的產品中，虧損最嚴重的是長城中國智造靈活配置混合，近1年虧損超過40%，近2年更是虧損超過60%。雷俊由此成為長城基金旗下虧損最嚴重的基金經理。
長城中國智造靈活配置混合業績虧損嚴重，背后是押注單一賽道。自2021年下半年開始，雷俊就將該產品絕大部分資產聚焦新能源板塊，約九成的資金配置電力設備行業。
年內第6只基金募集失敗
7月6日，長城基金披露公告顯示，長城量化選股鑫選六個月持有期混合未能滿足基金備案條件，導致《基金合同》未能生效。該產品成為年內第6只募集失敗的產品，此前圓信永豐基金、信達澳亞基金、光大保德信基金等公司的產品也募集失敗。
長城量化選股鑫選六個月持有期混合是今年4月8日開始公開募集，原定募集截止日是6月7日，長城基金將其延長募集期延長至7月5日。一個月后，該產品仍未滿足《基金合同》規定的備案條件。
按照《基金合同》約定，本基金自基金份額發售之日起3個月內，應滿足基金募集份額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元且基金認購人數不少于200人等備案條件。據相關分析指出，基金發行失敗往往是募集金額不滿足要求。
長城量化選股鑫選六個月持有期混合是一只量化基金，投資運作基于基金管理人的量化投資研究平臺的研究成果，靈活運用多種量化投資策略，借助量化的手段和方法分析選取股價具有影響性的因子，采用量化多因子模型進行投資。
筆者關注到，長城量化選股鑫選六個月持有期混合的擬任基金經理是雷俊。長城基金旗下還有兩只量化基金，分別是長城量化精選股票和長城量化小盤股票，現任基金經理都是雷俊。
長城量化精選股票和長城量化小盤股票分別成立于2019年5月及2020年1月，均經歷過2020年至2021年的結構性牛市，但是成立以來業績都較為落后。截至7月8日，這兩只量化基金成立以來收益率分別為-8.02%和5.20%。
成立時間更早的長城量化精選股票，反而業績表現更差。由于該產品虧損較大，投資者曾大量撤離。該產品成立時規模一度達到21.91億元，2020年三季度規模就跌破10億元。截至今年一季末，該產品規模合計為2.51億元。
由于量化基金的投資是基于量化模型，長城基金旗下兩只量化基金長期業績不佳，或反映出基金公司投研平臺存在不足。新發布的長城量化選股鑫選六個月持有期混合發行失敗，也反映出市場對長城基金“用腳投票”。
基金經理雷俊業績慘淡
雷俊累計擔任基金經理時長約8.5年，現管理規模48.25億元。2018年之前，雷俊就職于南方基金，主要管理指數基金，曾管理過（已清盤）；2017年11月，雷俊加入長城基金，仍主要管理指數基金，后管理量化基金等混合基金。
筆者關注到，近2年來，除了新管理的債券基金外，雷俊在管的產品全部陷入虧損，其中長城中國智造靈活配置混合虧損最為嚴重。
據同花順(300033)iFinD數據，長城中國智造靈活配置混合近1年凈值虧損46.44%，近2年凈值虧損幅度達到63.77%，業績在同類基金中排名墊底。
雷俊自2020年1月開始管理長城中國智造靈活配置混合，累計任職時長4年又172天，期間投資風格發生劇烈變化。2020年至2021年中期，該產品投資較為分散，其中電子是第一大重倉行業，持倉比例35%-40%。
2021年下半年，雷俊一改以往的投資方向，該產品開始押注新能源板塊，主要是電力設備。2021年末，該產品僅投資三個行業，其中電力設備的占比就達到94.42%。往后，該產品將90%以上的資產投資于電力設備，2023年末持倉比重略降至87.89%。
長城中國智造靈活配置混合是在2021年11月開始回調，經歷2022年4月至8月的較大反彈后，就開啟深度回調模式，直至回調至今。也就是說，雷俊是在市場高點接盤新能源板塊。
從結果來看，雷俊管理的產品盡管在新能源方向虧損慘重，但是并不因此考慮止損，目前雷俊仍維持高比例投資電力設備行業。
雷俊在今年一季報中表示，基金在新能源領域的配置比重較高，光伏產業鏈各個環節價格開始理順，總需求的擴張依然存在，行業逐漸觸底回升；結構上看輔材環節受益于總需求超預期和業績確定性機會較大，另外海外大儲集成優質供給稀缺，儲能環節也有不錯的投資機會。
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