智通財經APP獲悉，東方財富(300059)發布研究報告稱，6月14日，國網ECP發布特高壓項目第三次服務(前期)招標采購，內容主要包括煙威特高壓交流、甘肅巴丹吉林電四川工程全柔直可研招標;疆電(南疆)送川渝全柔直、大同-天津南交流、青藏直流二期、甘肅-浙江直流等線路服務招標。推薦關注特高壓相關供應商：換流閥、直接控制保護系統：許繼電氣(000400)(000400.SZ)、國電南瑞(600406)(600406.SH);GIS：平高電氣(600312)(600312.SH);換流變壓器：中國西電(601179)(601179.SH)、特變電工(600089)(600089.SH);晶閘管：派瑞股份(300831.SZ)等。
事件：6月14日，國網ECP發布特高壓項目第三次服務(前期)招標采購，內容主要包括煙威特高壓交流、甘肅巴丹吉林電四川工程全柔直可研招標;疆電(南疆)送川渝全柔直、大同-天津南交流、青藏直流二期、甘肅-浙江直流等線路服務招標。其中，煙威交流項目涉及1座開關站新建、2座變電站擴建;甘電入川直流特高壓涉及送/受端共2座換流站新建;均要求2024年12月完成可研。
東方財富觀點如下：
特高壓與主網仍是電網建設主線，2024年5月招標發布5交9直特高壓儲備項目。
2024年5月17日，國家電網2024年新增第十三批采購(特高壓項目新增第一次服務(前期)招標采購)公告發布，主要涉及藏東南-粵港澳直流工程(西藏段)的換流站可研及勘探設計、線路可研及勘探設計等;此外披露14條特高壓儲備項目。2024年5月28日，國家能源局發布《關于做好新能源消納工作，保障新能源高質量發展的通知》，提出2024年開工/投產的新能源配套電網重點項目分別37/33個，涉及220KV及以上多個電壓等級輸變電項目。表明現階段，主網/特高壓仍為電網建設主線。
輸電技術方面，柔直趨勢明確。
柔性直流輸電與常規直流輸電方式相比，具有不存在換相失敗、能夠實現功率連續調節、可向電網提供電壓和頻率支持、輸出諧波少、具備黑啟動能力等突出優點。由于部分新能源基地電源結構受限，以光伏和風電為主，所在的送端電網架構較弱，因此大規模新能源基地經特高壓柔性直流輸電送出，將是未來我國新能源(600617)消納的重要形式。根據國南網的公告，甘肅-浙江、蒙西-京津冀、藏東南-粵港澳、巴丹吉林-四川線路目前均按照雙端柔直換流站進行可研設計。
電網設備供應商格局相對穩定，龍頭業績具備確定性。
推薦關注特高壓相關供應商：換流閥、直接控制保護系統：許繼電氣、國電南瑞;GIS：平高電氣;換流變壓器：中國西電、特變電工;晶閘管：派瑞股份;絕緣子：大連電瓷(002606)、神馬電力(603530);避雷器：金冠電氣。
風險提示：新能源裝機需求不及預期;電網建設不及預期;特高壓核準開工進度不及預期等
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