智通財經APP獲悉，平安證券發布研報稱，2024年上半年，大宗商品漲幅表現最優，海外權益市場震蕩上行。A股市場也自2月以來從底部回升，盡管輪動加快，但是交易定價正逐步回歸基本面及大盤。展望下半年，隨著全球宏觀基本面新格局的重塑，改革政策自上而下不斷深化，新產業自下而上的新變化不斷增加，市場新價值在醞釀中蓄勢，結構性機會有望增加。市場展望上，關注企業出海、漲價板塊、新質生產力以及紅利策略。
平安證券主要觀點如下：
市場整體環境：中期權益機會在增加
基本面預期實現平穩開局，結構持續優化；出口動能增強，地產風險下降；上市企業盈利有望逐漸企穩。開年以來經濟數據平穩向好，5月出口數據再超預期創下7.6%的單月同比增速；地產政策釋放不一樣的積極信號，宏觀風險進一步下行；上市企業盈利有望逐步企穩，出口鏈及大盤成長盈利相對占優。
無風險利率下行低位，資金流動性充裕。十年期國債收益率從年初中樞的2.5%下行至最新的2.3%;以DR007為代表的貨幣資金價格從年初的月均2.2%下行至1.8%。下半年隨著美聯儲降息的落地，貨幣政策也會進一步打開降息空間。
市場風險偏好有望在改革預期中抬升，但需謹慎地緣政治風險帶來的波動。習近平總書記在5月山東座談會上再談深化改革，陸家嘴論壇6月末會再提科技創新與資本市場高質量發展，市場改革預期有望逐漸升溫。
核心結構變量：有哪些結構性機會線索？
景氣變量：企業出海大有可為。短期關注出口貢獻，長期關注產業競爭力。建議關注家用電器、汽車、船舶、電子、機械設備等出海板塊，以及具有全球競爭力的龍頭企業。
政策變量：新質生產力雙驅動。全球企業引領AI技術創新，英偉達業績連續高增;政策加碼打造智能網聯新能源汽車等產業領先優勢，以及積極打造生物制造、商業航天、低空經濟等新增長引擎。
市場變量：新國九條重塑大盤風格。市場資金格局延續改善，融資及減持資金規模大幅減少。從歷史經驗來看，嚴監管下大小盤風格分化在年內仍會進一步收斂，大盤風格有望持續受益。另外，當下紅利支付比率已達42%的高國際標準，紅利策略在已有三年超額收益率背景下有望向盈利預期擴散轉變。
市場展望：企業出海/漲價板塊/新質生產力/紅利策略
一是企業出海，即具有全球競爭力且受益于外需的家電、船舶、機械設備、消費電子、汽車等；二是漲價板塊，特別是受供給側收縮影響更大且持續的航運、化工、有色、公用事業等；三是新質生產力，即政策驅動及產業趨勢下的新興產業，例如智能制造/TMT；四是紅利策略，關注高股息配置及向盈利預期轉化的擴散機會，例如煤炭/銀行/電力等。
風險提示：國內宏觀經濟修復不及預期；地緣政治風險超預期；海外資本市場波動加大。
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