靠“賣子”勉強扶正凈利潤的皇氏集團(002329)，正陷入新的業績焦慮中。1月30日晚間，皇氏集團發布2023年度業績預告，預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利7000萬—9000萬元；扣除非經常性損益后的凈利潤為-1.465億元至-1.265億元，同比虧損進一步擴大。近四年扣非凈利潤累計虧損近10億元。
皇氏集團靠著出售優質資產扶正業績，不過也失去了一大營收主力。隨著奶業競爭加劇，高管離職、股權遭凍結等負面纏身，曾經的“中國水牛奶之王”皇氏集團又該如何渡過這個寒冬？
靠“賣子”扶正業績
1月30日，皇氏集團對2023年度業績進行了“劇透”，預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利7000萬—9000萬元，比上年同期增長482.19%—648.53%。
皇氏集團成立于2001年，是一家以水牛奶特色乳品為核心、以光伏科技賦能乳業的綜合性上市公司。截至目前，乳業和光伏是對其業績貢獻最大的兩項業務。
對于2023年業績增長的主要原因，皇氏集團表示，歸因于圍繞水牛奶產品展開的一系列舉措，以及結合自身資源積極發展分布式和戶用光伏EPC業務，為公司盈利提供有效助力。
皇氏集團進一步解釋稱，公司積極開拓市場，廣西、貴州、湖南、四川子公司的營業收入均取得雙位數增長，產品已進入全國15個省的嬰童體系賣場及西南與華南10省的中石油“昆侖好客”體系，同時抓住新式茶飲市場需求多元化的機遇，推出多款“出圈”的水牛奶茶飲、咖啡專用產品，與國內多家知名茶飲品牌建立良好的合作關系，對擴大公司品牌知名度和未來業績的提升起到積極的推動作用。
但實際上，皇氏集團凈利潤之所以為正，最大“功臣”是處理優質資產帶來的收益。報告期內，皇氏集團實現扣除非經常性損益后的凈利潤-1.465億元至-1.265，與上年同期相比，虧損進一步擴大。
皇氏集團表示，經初步測算，本報告期內股權激勵費用對公司扣除非經常性損益后的凈利潤影響金額預計為2860萬元，非經常性損益對歸屬于上市公司股東的凈利潤影響金額預計為21650萬元，非經常性損益主要為轉讓云南皇氏來思爾乳業有限公司32.8996%股權和云南皇氏來思爾智能化乳業有限公司32.8996%股權的收益、計入當期損益的政府補助、聯儲證券股份有限公司支付的補償款及皇氏廣西貿易有限公司訴云南天裕礦業有限公司等主體的買賣合同糾紛一案收到的賠償款。
值得注意的是，皇氏集團的扣非凈利潤已經連續四年為負。2020—2023年，其扣非凈利潤分別為-1.914億元、-5.202億元、-1.064億元及-1.465億元至-1.265億元，四年扣非凈利潤累計虧損近10億元。
屢蹚“渾水”
西皇氏產業園開發有限公司、皇氏乳業集團有限公司、皇氏農光互補（廣西）科技有限公司，凍結期限上市以來，“不務正業”一直是皇氏集團揮之不去的標簽。有的企業靠副業開辟“第二增長曲線”，皇氏集團卻一直在“蹚渾水”。
2014年，皇氏集團收購御嘉影視，進軍影視產業；2015年又收購了文化傳媒公司盛世驕陽、互聯網信息公司完美在線，入股動漫幼教運營公司北廣高清；2017年收購移動信息服務商筑望科技。短短三年時間，皇氏集團在多元化并購上就花費了20多億元。2022年，皇氏集團進軍光伏，將需要投入的資金非常大的N型TOPCon光伏電池作為了主攻方向。截至2023年9月30日報告期末，皇氏集團的總資產為53.5億元，同比下降9.54%；總負債為34.66億元，同比下降10.09%，負債率為64.79%，高于同期行業平均水平。
一方面，隨著新媒體版權市場巨變和影視行業遇冷，皇氏集團業績驟降，2018年甚至出現6.16億元的巨額虧損；另一方面，皇氏集團押寶的光伏賽道也并非一帆風順，2023年10月，皇氏集團宣布轉讓安徽皇氏綠能科技有限公司80%股權，并注銷旗下控股孫公司皇氏晶華（廣西）新能源科技有限公司。
雪上加霜的是，皇氏集團因合同糾紛陷入超4億元的訴訟案件中。2023年11月21日晚間，皇氏集團發布公告稱，因與公司、皇氏數智有限公司（以下簡稱“皇氏數智”）發生合伙合同糾紛，泰安市東岳財富股權投資基金有限公司（以下簡稱“東岳財富”）向泰安中院提起訴訟，目前該案件已被法院受理。涉案的金額投資本金3.1億元。受此次案件影響，東岳財富向泰安中院申請財產保全，泰安中院裁定凍結皇氏集團股權數額合計約4.1億元。
受該案件影響，高管倉促離職。2023年11月28日晚間，皇氏集團發布公告稱，楊洪軍因個人原因申請辭去公司董事、董事會戰略與發展委員會委員及副總裁職務。楊洪軍曾擔任皇氏數智的法定代表人、經理及執行董事，于今年9月卸任。據媒體報道，楊洪軍辭職與上述訴訟有關。
能否翻盤？
賣子“償債”、退出光伏，種種舉動表明，皇氏集團已經在回歸水牛奶主業，但想實現翻盤，難度不小。
近日，皇氏集團接受機構調研時表示，公司目前的產品線主要是以水牛奶為核心的液態乳制品，在未來尼里拉菲水牛優質種源順利引入國內后，基于水牛奶乳干物質高、尼里拉菲水�？扇槿饧嬗玫奶匦裕Ｄ棠汤�、水牛肉、水牛奶奶粉都是可拓展的產品方向，相關產品線已在規劃中。
乳業分析師宋亮表示，“去年由于整個白奶市場都在進行價格戰，促銷力度都很大，雖然總銷量在增長，但是整體銷售額下滑�；适霞瘓F此前在線上促銷力度比較大，隨著企業大力促銷常態化，今年的動銷形勢依然嚴峻，對中小乳企來說面臨不小挑戰”。
目前，皇氏集團所剩的產業仍有乳制品、育種、牧場等產業�；适霞瘓F強調，將賣掉來思爾所得收益投入“奶水牛種源芯片戰略”“萬頭奶水牛智慧牧場建設”“著重打造華東新動能”三大配套舉措。
值得注意的是，剝離來思爾乳業后，皇氏集團的乳制品板塊將失去“一只臂膀”。根據皇氏集團披露的數據，來思爾乳業在2023年上半年、2022年、2021年兩個半年度營收分別為4.7億元、11.1億元、9.5億元，營收占比分別為26%、38%、37%。隨著來思爾乳業的經營數據和業績自2023年下半年不再并表，皇氏集團2024年的業績可能會變臉。
不過，在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，“整個中國水牛奶，在過去三年得到了新生代消費者的追捧和青睞。特別是在南方市場，水牛奶有非常好的市場基礎。但皇氏集團沒有把消費紅利進一步變現，是整個公司的戰略性失誤，未來如果重新聚焦主業，水牛奶仍大有可為”。
1月30日，對于水牛奶業務不斷下滑等問題，北京商報記者通過郵件向皇氏集團發出采訪函，截至發稿未收到回復。
北京商報記者 孔文燮
最新評論