證券時報記者 程丹
證監會副主席王建軍1月24日接受證券時報記者采訪，回應了近期股市波動、資本市場“重融資輕投資”爭論等市場關心的問題，提出建設以投資者為本的資本市場，并在制度機制設計上更加體現投資者優先，讓廣大投資者有回報、有獲得感，并依法全面加強監管。
南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，這肯定了投資者的重要作用，釋放了更加積極的政策信號，資本市場基礎制度建設、擴大開放、加強監管等方面的目標和方向進一步明確，將為市場參與者和投資者提供更加清晰的投資邏輯和市場預期。
強調“以投資者為本”
王建軍坦言“億萬中小投資者是市場的功臣，保護好廣大投資者是我們巨大的責任”，并表示“證監會將更加突出以投資者為本，本就是根，根深才能木茂。只有把投資者保護好了，市場繁榮發展才有根基”。
光大證券首席經濟學家、研究所所長高瑞東表示，投資者是資本市場的重要參與方，也是市場公平性的受益者，要建設以投資者為本的資本市場，這是監管工作政治性、人民性的直接體現。
具體來看，證監會將把投資者保護理念貫穿到市場制度設計、監管執法各方面全流程，加快完善投資者保護的制度機制，全力營造公開公平公正的市場秩序和法治環境，讓投資者切實感受到市場的公平正義。
“這項任務長期且艱巨。”高瑞東指出，不僅要建立健全投資者權益保護機制，在制度機制設計上更加體現投資者優先，讓廣大投資者有回報、有獲得感；還需要完善更加嚴格的資本市場監管執法體系，加強對上市公司的監管，讓參與造假的企業受到嚴厲追責。
廣發證券首席經濟學家郭磊表示，這是監管部門首次提出“以投資者為本”，相當于提供了市場的定價坐標，投資者投資股市需要獲取正常的資金回報，這樣投資者在支持實體經濟高質量發展的同時，可以更好地分享高質量發展的成果，更有獲得感。有“以投資者為本”作為指引，資本市場會逐漸走向一個更為理性的定價，長期來看將更行穩致遠。
改革任務進一步明確
王建軍指出，要在制度機制設計上更加體現投資者優先，包括大力提升上市公司質量，發揮證券基金機構的作用回報投資者，梳理完善基礎制度安排增強投資者獲得感等。
具體來看，證監會將完善上市公司質量評價標準，突出回報要求；健全保薦機構評價機制，突出對其保薦公司的質量考核特別是對投資者回報的考核；全面評估發行定價、詢價等機制，支持更多投資者參與；健全適合國情市情的量化交易監管制度，優化完善減持、融券、轉融通等制度規則。
拾貝投資創始人胡建平表示，“投資者為本”的理念會影響到資本市場一系列激勵機制的設計，上市公司質量要求、企業實控人和管理層理念、監管側重點等都將有所變化。以中介機構為例，只有在上市公司質量上加強把關，避免投資風格漂移、過度銷售，同時增強投研能力，才能在從嚴的監管環境中脫穎而出。
證監會正在進一步健全資本市場防假打假制度機制，保持“零容忍”高壓態勢。對于欺詐發行等嚴重損害投資者利益的違法行為，堅決重拳打擊，讓其“傾家蕩產、牢底坐穿”。對參與造假的中介機構一體追責，讓其痛到不敢再為。
“未來有必要進一步加強對違法違規行為的監管和打擊力度。”高瑞東建議，加強對相關公司和個人的監管和立體化追責力度，形成有效的震懾作用，并且推進誠信體系建設，建立健全信用制度和信用記錄，對市場參與主體進行信用評價和管理，形成有效的信用約束機制，提高其合規意識和誠信水平，用規章制度推進中介機構提高合規意識和責任意識，自覺做到勤勉盡責。
監管部門
頻頻“點題”資本市場
近期，監管部門頻頻就資本市場話題發聲。1月22日，國務院常務會議專門聽取了資本市場運行情況及工作考慮的匯報，作出一系列部署。1月23日，證監會主席易會滿主持召開黨委（擴大）會議，強調“穩中求進、以進促穩，把資本市場穩定運行放在更加突出的位置，著力穩市場、穩信心”。1月24日，王建軍提出“建設以投資者為本的資本市場”，強調多措并舉強化投資者回報能力。
田利輝指出，這反映了國家對經濟和金融發展規律的深刻認識，彰顯了國家對資本市場長期健康穩定發展的堅定信心和決心，明確了資本市場的重要地位和作用。不僅為資本市場的發展指明了方向，也為市場參與者和投資者提供了重要的政策支持和指導。
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