12月2日，中國政法大學(xué)資本金融研究院院長劉紀(jì)鵬表示，中國改革開放45年，資本市場已有33年，但是資本市場兩極分化最嚴(yán)重，貧富差距最大，大家用“一贏二貧七虧損”來形容，也就是大股東不管是熊市、牛市，都跑步上市。一方面，證監(jiān)會、交易所門口永遠(yuǎn)排著七八百家企業(yè)申請上市；另一方面，中國的股市16年來，52次在3000點(diǎn)上下徘徊不前，所以大部分人在資本市場產(chǎn)生不了財(cái)富效應(yīng)，這些年以來中國的資本市場成為了融資額最高、上市家數(shù)最多的市場。現(xiàn)在A股上市企業(yè)大概在5370家左右，企業(yè)上市的速度也越來越快，我們第一個1000家用了11年，到第五個1000家僅用了2年時間就實(shí)現(xiàn)了。
是什么原因所致？劉紀(jì)鵬直言，“我國資本市場是我國改革開放以來財(cái)富分配不公平、缺少正義的市場。主要是由于在這個市場里，公司大股東沒有把精力放在上市公司經(jīng)營上，帶著中小股東實(shí)現(xiàn)上市公司財(cái)富的多贏，而是把精力都放在了上市公司的減持方面，而大股東精力放在減持方面的根源點(diǎn)，是由于一股獨(dú)大�！�
12月2日，由聯(lián)辦集團(tuán)、和訊、巨浪視線聯(lián)合主辦的“尋找中國經(jīng)濟(jì)的信心之源：財(cái)經(jīng)中國2023年會暨第21屆財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜”在北京舉行，劉紀(jì)鵬在做主題演講“資本市場的功能轉(zhuǎn)型”中表達(dá)了上述觀點(diǎn)。
中國資本市場16年在3000點(diǎn)左右徘徊不前，中間有兩次過了3000點(diǎn)。一次是2007年，股權(quán)分置改革之后中國資本市場上了6000點(diǎn)，但一年后就跌下來了，最低跌到了1600多點(diǎn)；第二次是2015年，中國證監(jiān)會原主席肖鋼要振興股市，我國A股回升到了5178點(diǎn)，隨后這場股市波動大家應(yīng)該都記憶猶新，我國A股又回到了2400多點(diǎn)，以后就長期在3000點(diǎn)徘徊。事實(shí)上，世界上像中國這樣的16年在3000點(diǎn)徘徊的股市也不多。
究其原因何在？劉紀(jì)鵬表示，曾經(jīng)和《財(cái)經(jīng)》雜志總編輯王波明有過一次對話，王波明認(rèn)為是由于三年疫情，GDP增長遇到三重疊加困難以及需求收縮、供給沖擊、預(yù)期減弱等宏觀原因所致。但劉紀(jì)鵬卻認(rèn)為，是由于16年前，即2007年，是美國發(fā)生金融海嘯導(dǎo)致全球金融危機(jī)發(fā)生的原因所致。
他進(jìn)一步表示，2008年，在國際金融危機(jī)全面爆發(fā)后，我國提出了4萬億刺激計(jì)劃，也被稱作是沙漠中的綠洲、黑暗中的明燈。因此，我國這16年以來A股一直在3000點(diǎn)左右徘徊，恐怕未必就一定是宏觀經(jīng)濟(jì)的問題，正是在那個階段，我們從2012年之前GDP平均增長10.2%，我們經(jīng)歷了一個好的周期。劉紀(jì)鵬認(rèn)為，“A股長期在3000點(diǎn)左右徘徊，核心原因是由于我們的制度出了問題，需要我們在證券監(jiān)管制度上新的改革。”
他還表示，中國資本市場33年之后的今天，走到了這樣一個困難的時刻，“7·24政治局會議”要活躍股市、提振信心，但是效果不佳。所以我歸納是一股獨(dú)大的本質(zhì)，加上注冊制的導(dǎo)火索。當(dāng)然也包括我們的監(jiān)管制度上，特別是組織體制上，我們的監(jiān)管部門和交易所之間的關(guān)系，以及影響到上市公司質(zhì)量。
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