中秋國慶假期，海外市場情緒偏積極。10月6日公布的美國9月非農新增就業人數達33.6萬，是今年1月以來的最大增幅，遠超預期的17萬；但同時9月工資增速低于預期，同比增長4.2%，低于市場預期的4.3%。
來源：Wind
就業增長強勁但是工資沒有出現過快增長壓力，表明通脹壓力緩解，美股也完成盤中V型反轉，納斯達克100指數和標普500指數本周分別上漲1.75%和0.48%。
芝商所（CME）的“美聯儲觀察工具”顯示，目前美國聯邦基金利率期貨交易市場預計，11月美聯儲很可能會不加息，概率高達70%左右。下周將公布的CPI和PPI數據會成為市場焦點。
在A股國慶假期休市期間，恒生指數9月29日至10月6日累計上漲0.65%，周五也出現反彈行情，市場情緒先抑后揚。
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總體來看，假期全球市場表現較為平穩，對于A股的表現可能會形成積極作用。據Wind數據，2011年至2022年最近12年的國慶節后首個交易日中，滬深指數僅在2011年、2012年、2018年、2022年出現下跌，其余8次均以上漲報收，節后市場迎來開門紅還是可以期待。
假期消費出行數據較去年修復，但整體與2019年相比增長不算顯著。中秋節、國慶節假期8天，國內旅游出游人數8.26億人次，按可比口徑同比增長71.3%，按可比口徑較2019年增長4.1%。全國鐵路、公路、水路、民航預計發送旅客總量約4.5億人，相比2020年同期增長50%以上，但仍低于2019年水平。電影票房方面，截至10月6日21時，2023年國慶檔總票房達27.23億，較去年明顯增長，但仍然低于2019-2021年水平。
不過假期公布的9月PMI數據持續好轉。國家統計局數據顯示，9月中國制造業PMI為50.2%，前值49.7%；非制造業PMI為51.7%，前值51%。9月制造業和非制造業PMI環比改善，進入“雙擴張”區間。
從分類指數看，供需端共同拉動PMI回升。特別是9月建筑業PMI回升至56.2，較8月上升2.4個百分點。8月份以來專項債加速發行，帶動基建投資回升，可能是建筑業PMI加速上行的主要原因。
7月以來專項債發行提速，疊加三年內開工項目投資額增長較快，目前在建項目充足，推動實物工作量持續落地，基建投資有望迎來拐點。根據mysteel統計，8月新開工項目投資額31288億元，單月同比增長10.6%。
此外，當前政策加大對城中村改造的支持力度，監管部門近期明確，符合條件的城中村改造項目納入專項債支持范圍。監管部門明確要設立城中村改造專項借款，銀行將設立城中村改造專項借款為其提供融資支持。
基建行業還將迎來“一帶一路”催化。截至目前，已有來自130多個國家的代表確認參加第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇。9月以來，相關活動不斷取得新突破，第18屆G20領導人峰會、第20屆中國——東盟博覽會、第六屆中阿拉伯國家博覽會、歐亞經濟論壇經貿合作博覽會成功召開，推進沿線國家基礎設施合作互聯互通，推動“一帶一路”倡議走向高質量發展。
截至9月底，中證基建指數PE估值為8.22，位于歷史2.85%分位。在行業景氣度回升、政策支持以及事件催化下，可以關注基建ETF（159619）以及上游建材ETF（159745）的投資機會。
再來關注一下半導體芯片行業的景氣修復情況。假期美國半導體行業協會(SIA)發布的數據顯示，8月全球半導體銷售額環比增長1.9%，達到440.4億美元，連續6個月環比上漲，預計今后將繼續保持增長趨勢。
按各地區來看，美洲的銷售額環比增長4.6%，帶動了整體增長。歐洲環比減少1.1%，日本減少0.4%，中國增加2%。受到全球通貨膨脹等因素影響，2022年下半年銷售低迷。進入2023年后，隨著AI等新型市場的擴大，以及傳統需求的逐步企穩，半導體銷量出現回升。
節前華為舉辦了秋季全場景新品發布會，帶來了包括全新華為MatePaPro 13.2英寸、華為FreeBuds Pro 3、華為智能眼鏡2、華為WATCH GT 4等在內的多款全場景新品，其中多款產品支持新一代無線短距離通信技術“星閃”。汽車方面推出了華為深度賦能的問界新版M7，日均訂單1500+，另外智界S7、問界M9等車型預計將陸續正式發布。消費電子、汽車等新品的發布，將會帶動上游半導體芯片產業鏈加速復蘇。
中長期看，國內半導體芯片產業鏈，特別是設備材料有望加速實現進口替代。此次Mate 60系列回歸，也為后續其他高端芯片持續突破帶來信心。國產替代疊加景氣復蘇，利好芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）等的表現機會。
風險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。
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