全國政協(xié)委員張懿宸：鼓勵(lì)人民幣并購基金發(fā)展，助力產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊(記者張曉翀) 2023年全國兩會(huì)召開在即。全國政協(xié)委員、中信資本董事長張懿宸建議，鼓勵(lì)人民幣并購基金發(fā)展，助力產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)。

他指出，我國產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)和優(yōu)化面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。并購基金在助力產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)方面具有天然優(yōu)勢(shì)。專業(yè)的并購基金不但有能力承接跨國公司在中國分拆出的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，還能有效實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化、增值和產(chǎn)業(yè)整合，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈的目的。為更好推動(dòng)人民幣并購基金健康發(fā)展，充分發(fā)揮并購基金在重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈、盤活市場(chǎng)存量經(jīng)濟(jì)、提升企業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)力等方面的作用，張懿宸建議相關(guān)部門出臺(tái)政策，對(duì)并購基金予以適當(dāng)鼓勵(lì)和傾斜。

張懿宸認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期來看，隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)從有到強(qiáng)的跨越、助力“強(qiáng)鏈”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，成為并購基金在新時(shí)期的特殊使命。建議地方政府引導(dǎo)基金在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件成熟的情況下，從“投早、投小”適度轉(zhuǎn)向關(guān)注并探索參與并購基金，提高并購基金的配置比例，盤活存量，創(chuàng)造增量。也可考慮通過設(shè)立專注于投資并購基金的國家級(jí)引導(dǎo)基金等方式，自上而下鼓勵(lì)并引導(dǎo)人民幣并購基金走向?qū)�業(yè)化道路，服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

此外，張懿宸還建議持續(xù)優(yōu)化私募股權(quán)市場(chǎng)資金來源結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)壯大長期機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。他指出，當(dāng)前人民幣股權(quán)投資市場(chǎng)的募資結(jié)構(gòu)仍有待進(jìn)一步優(yōu)化和改善。從資金屬性上看，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)的資金與股權(quán)投資基金更加匹配。

養(yǎng)老金方面，當(dāng)前國內(nèi)養(yǎng)老金直接進(jìn)入股權(quán)投資行業(yè)還面臨著一些政策障礙。隨著我國個(gè)人養(yǎng)老金制度的落地，建議有關(guān)部門適時(shí)考慮，試點(diǎn)擴(kuò)大個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品范圍，持續(xù)改善包括并購基金在內(nèi)的私募股權(quán)投資行業(yè)長期資金來源。

保險(xiǎn)資金方面，償二代二期體系使保險(xiǎn)公司股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)因子提升，增加了償付能力的消耗，穿透式監(jiān)管也對(duì)保險(xiǎn)投后管理能力提出更高要求，影響險(xiǎn)資配置長期股權(quán)的積極性。并購基金從期限和投資策略與保險(xiǎn)資金更加匹配，建議有關(guān)部門進(jìn)一步優(yōu)化相關(guān)政策，調(diào)動(dòng)保險(xiǎn)資金配置包括并購基金在內(nèi)的長期股權(quán)的積極性。

銀行理財(cái)子公司可以投資私募股權(quán)基金類產(chǎn)品，但政策限制使其資產(chǎn)配置集中在固定收益類產(chǎn)品和標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，對(duì)外參與股權(quán)基金數(shù)量、規(guī)模都還較小。建議有關(guān)部門出臺(tái)支持性政策，鼓勵(lì)理財(cái)子公司加大對(duì)非上市股權(quán)投資產(chǎn)品的關(guān)注和投資力度，進(jìn)一步釋放銀行理財(cái)子公司在私募股權(quán)投資市場(chǎng)的潛力和活力。

校對(duì) 柳寶慶