2018年至上市當年即2021年，盈利保持高速增長的氣派科技，卻在上市次年即2022年“爆雷”，稱受消費電子市場低迷等多個因素影響，預計2022年歸母凈利潤虧損0.53億元至0.58億元。值得注意的是，在2022年半年報首次出現虧損后，氣派科技遭三名股東同日悄然減持合計95萬股，其中兩名股東為氣派科技前十大股東。
上市次年業績“爆雷”
疫情因素遭投資者質疑
對于產品主要應用于消費電子領域的氣派科技，2018年至2021年即上市當年，盈利保持高速正增長，期間凈利潤分別為0.15億元、0.34億元、0.80億元、1.35億元。然而，就在上市的次年即2022年，氣派科技盈利卻突發“爆雷” 。
氣派科技公告，經氣派科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）財務部初步測算，預計2022 年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期相比，將出現虧損，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-5,300.00 萬元（約-0.53億元）至-5,800.00 萬元（約-0.58億元），預計 2022 年年度實現扣除非經常性損益后歸屬母公司所有者的凈利潤-7,000.00 萬元（-0.70億元）至-7,500.00 萬元（約-0.75億元）。而上一年同期，氣派科技歸母凈利潤達1.35億元，歸母扣非凈利潤達1.26億元。
對于上述業績的預計虧損，氣派科技表示，公司 2022 年年度業績較上年同期減少的主要原因：一是，公司產品主要應用于消費電子領域，受產業周期和疫情影響，消費電子市場表現不及預期，公司產品銷量較上年同期下降；同時，因產品結構變化及價格調整等原因，公司產品平均銷售價格較上年同期下降；二是，隨著募集資金投資項目及自有資金擴產項目的不斷投入，公司固定資產大幅增長，相應的公司折舊及攤銷費用較上年同期增加；三是，2021 年末的電力改革使得公司平均單位電價上升，同時，公司千級凈化車間投入使用及新增的生產設備帶來了用電量的增加，相應的公司用電成本增加。
其中，針對疫情因素影響，有投資者針對2022年上半年首次虧損的業績表現，似乎并不買單并提出質疑，“根據公司最新披露的半年報，由于疫情影響導致業績同比大幅減少，并且出現了首次虧損的局面。那么，請問比照2020年初以來的疫情情況，2022年上半年難道比2020年影響更為嚴重嗎？能否詳細說明一下虧損原因？”
氣派科技回復顯示，公司2022年上半年因宏觀經濟、行業周期性變動、疫情等多方面影響，出現虧損。從營業收入來看，由于消費電子的終端需求下滑導致消費電子類芯片的需求放緩，疊加深圳、東莞、上海的疫情（特別是疫情導致的物流阻塞）影響，導致公司2022年上半年訂單同比減少26.28%，因此，公司2022年上半年營業收入同比減少21.58%；從凈利潤來看，隨著公司募投項目和公司自行擴產項目的實施，公司產能、人員均有較大幅度的增加，2022年上半年的折舊、攤銷同比上年同期增加了2,341.76萬元，薪酬增加了2,055.67萬元，另外，由于上年度末公司生產所在地的電力改革，公司平均單位電價增加了0.15元/度，隨著公司千級凈化車間的使用及新增的生產設備，用電量也大幅度增加，從而導致用電成本的增加，電力成本同比上年同期增加了598.20萬元。因此，公司在產能利用率不足的情況下，折舊、攤銷、薪酬等成本同比增加較多，導致公司2022年上半年首次出現虧損。
行業競爭力有待提高
多個核心數據幾乎“業內墊底”
根據氣派科技招股書，公司存在“集成電路封裝測試領域技術及產品升級迭代風險”。氣派科技提及，近年來，集成電路終端系統產品的多任務、小體積的發展趨勢帶動了集成電路封裝技術朝著高性能、高密度、高散熱、晶圓級、薄型化、小型化方向快速發展，相應的 FC、3D、CSP、WLCSP、MCM、SiP、TSV 等先進封裝技術應用領域越來越廣泛。
針對該行業變化，氣派科技在招股書坦言了自身與同行多家企業的差距，“日月光、安靠、長電科技(600584)、華天科技(002185)、通富微電(002156)等國內外領先企業均已較全面的掌握 FC、3D、CSP、WLCSP、MCM、SiP、TSV 等先進封裝技術，而公司產品目前仍以 SOP、SOT 等傳統封裝形式為主，相應的公司產品面臨技術升級迭代風險。”
氣派科技表示，如果未來公司的封裝技術與工藝不能跟上競爭對手新技術、新工藝的持續升級換代，將可能使得公司市場空間變小；或者公司不能對封裝測試產品的應用領域和終端市場進行精準判斷，快速識別并響應客戶需求的變化，在新產品、新技術研發方面無法保持持續投入，或者正在研發的新產品不能滿足客戶需要，將難以開拓新的業務市場；進而對公司的經營業績造成不利影響。
筆者通過截取上述長電科技、華天科技、通富微電、氣派科技最近的財務數據對比，發現，氣派科技多項核心財務數據均“墊底”。
每股收益方面，長電科技、通富微電、華天科技、氣派科技分別為1.378元/股、0.359元/股、0.22元/股、-0.224元/股，行業排名分別為第64位、第259位、第335位、第544位。（注：巨潮咨詢網羅列與氣派科技同行的企業為556家）。其中，氣派科技的每股收益遠遠低于同行的0.328元/股。
凈資產收益率方面，長電科技、華天科技、通富微電、氣派科技分別為10.278%、4.519%、4.292%、-2.553%，行業排名分別為第112位、第316位、第325位、第517位。其中，氣派科技的凈資產收益率遠低于同行的均值6.012%。
營收增長率方面，通富微電、長電科技、華天科技、氣派科技分別為36.734%、13.053%、2.929%、-31.383%，行業排名分別為第83位、第208位、第303位、第535位。并且，氣派科技的營收增長率遠低于同行的均值8.521%。
毛利率方面，華天科技、長電科技、通富微電、氣派科技分別為11.435%、10.356%、2.629%、-8.304%，行業排名分別為第229位、第258位、第429位、第519位。并且，氣派科技的毛利率遠遠低于同行均值的8.299%。
兩名前十大股東悄然減持
亦有高管年初拋售股份
或基于2022年上半年首次出現虧損、行業調整等因素影響，去年9月份，氣派科技多名股東集中同日減持。
巨潮資訊網數據顯示，2022年9月2日，氣派科技股東東莞紅土創業投資有限公司、深圳市創新投資集團有限公司、深圳市紅土信息創業投資有限公司分別減持了28萬股、46萬股、21萬股。
與此同時，今年年初，氣派科技董事胡明強也通過二級市場買賣減持了1000股。
業績虧損、股東減持的同時，氣派科技自上市以來，至今，股價已“腰砍”。同花順(300033)數據顯示，2021年6月23日上市當天收盤價為71.56元（前復權股價），2023年2月13日當天收盤價為31.37元，整體下跌56.16%。
據氣派科技2022年半年報，公司自成立以來，一直從事集成電路的封裝、測試業務，即公司以集成電路封裝測試技術的研發與應用為基礎，從事集成電路封裝、測試及提供封裝技術解決方案。具體封裝技術主要產品包括 MEMS、FC、LQFP、QFN/DFN、CDFN/CQFN、CPC、Qipai、SOP、SOT、DIP 等系列，共計超過 200 個品種，應用領域主要根據客戶芯片的用途來劃分，應用于消費電子、信息通訊、智能家居、物聯網、汽車電子、工業應用等領域。
（圖片來源：巨潮資訊網、同花順數據、上交所）
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