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炒股少煩惱
輔助生殖賽道有望迎來政策面利好。
輔助生殖技術將逐步納入醫保支付
近期，國家醫保局集中回復了關于建議將不孕不育、輔助生殖相關技術費用納入醫保的提案。國家醫保局答復稱，將逐步把適宜的分娩鎮痛和輔助生殖技術項目納入醫保基金支付范圍，并鼓勵中醫醫院開設優生優育門診，提供不孕不育診療服務。
國家醫保局表示，下一步，重點將部分臨床用量較大、使用較成熟、采購金額較高、市場競爭較充分的藥品和醫用耗材納入集采，并逐步擴大采購范圍，通過公開透明的競爭規則，努力促使包括輔助生殖相關的藥品和耗材價格回歸合理水平。
我國存在較大供給缺口
2025年市場規模有望增至854.3億元
2022年8月，國家衛健委等17部門印發的《關于進一步完善和落實積極生育支持措施的指導意見》首次明確提出，將加強生殖健康服務，指導地方逐步將適宜的分娩鎮痛和輔助生殖技術項目按程序納入醫保（含生育保險）基金支付范圍。本次醫保局回復重申這一要求，輔助生殖納入醫保或將加速。
輔助生殖是幫助不孕不育群體進行生育的技術。其主要手段可以分為三種，分別是人工受精、體外受精和配子移植，其中體外受精（IVF）在不孕不育治療手段中最受歡迎。具體的費用包括相關藥物、檢查、手術等。目前中國的試管嬰兒單周期平均花費在35000元至45000元，不包括第三代試管嬰兒。
根據沙利文預測數據，到2023年我國不孕率將達到18.2%。伴隨著未來中國不孕率上升、不孕夫妻數量增加及接受試管嬰兒IVF意愿增強等因素影響，整體輔助生殖行業市場規模將持續快速增長。到2025年，中國輔助生殖行業市場規模有望增長至854.3億元，年復合增長率將達到14.5%。
國金證券表示，近年來，輔助生殖獲批醫療機構少有增量，2022年5月我國獲批的輔助生殖機構共有539家，仍存在供給缺口。在輔助生殖牌照發放速度放緩、牌照申請條件越發嚴苛、審批流程漫長等多種因素作用下，未來行業的準入門檻有可能進一步提高，已擁有牌照的機構將獲得先發優勢。
平安證券認為，輔助生殖項目進入醫保，將推動行業加速發展，下游的醫療服務企業將率先受益。我國輔助生殖用藥市場仍然為進口主導，若未來藥品市場進行集采，則有望推動市場競爭格局重構，從而為國產藥企帶來機會。
7股預計全年凈利潤翻倍增長
截至目前，A股市場輔助生殖概念中，已有32股發布了2022年業績相關的報告。從報告類型來看，10股預增，3股扭虧，2股略增，1股發布快報凈利潤增長。
證券時報·數據寶統計，以預告區間中值或快報數據統計，亞輝龍、安科生物(300009)、東北制藥(000597)、明德生物(002932)、蘭衛醫學、美諾華(603538)、凱普生物等全年凈利潤同比有望翻倍，萬孚生物、奧泰生物、達安基因凈利潤增幅在50%以上；雙成藥業、長江健康、澳洋健康預計扭虧。
1月至今，32股走勢強勁，平均漲幅達到5.94%，近八成個股上漲。安科生物、長江健康累計漲幅超過20%，貝瑞基因、昌紅科技(300151)、悅心健康等多股漲幅超過10%。
1月流入勢頭兇猛的北上資金也對部分個股有所青睞。從增持量占流通A股比例來看，安科生物居首，1月以來北上資金增持量達到4278.53萬股，占流通A股比例達到3.65%；其后翰宇藥業、達安基因(002030)、浙江醫藥(600216)、明德生物、凱普生物等股北上資金增持量占流通A股比例超過0.5%。
安科生物是國家級的高新技術企業，公司2022年受益于旗下產品人生長激素注射液持續放量，業績持續快速增長，預計全年實現盈利6.8億元-8億元，同比增長229.09%-287.17%。該股也獲得國金證券(600109)、國盛證券等機構看好。
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責編：何予
校對：高源
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