近期國際原油市場整體弱勢走勢，使得國內成品價格再度面臨下行。
據分析機構測算，至7月26日24時的最新一期調價窗口，國內成品油零售限價將出現“三連跌”。
在美國通脹持續走高，美聯儲進一步加息預期壓力下，市場預計原油價格或持續承壓走低，成品油市場或也將延續偏空走勢。
成品油面臨“三連跌”
7月25日，國內期貨市場原油期貨主力2209合約收報639.6元，跌1.77%或11.5元。
此前，截至7月22日收盤，紐約商品交易所9月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.65美元，收于每桶94.7美元，跌幅為1.71%；9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌0.66美元，收于每桶103.2美元，跌幅為0.64%。
進入2022年后，國際油價持續高位運行，帶動國內成品油價格整體走強。不過自6月下旬以來，國際油價顯著回落，成品油價格也啟動回調。
在此前經歷“十漲一跌”后，6月28日24時、7月12日24時，國內成品油價格出現連續兩度價格調降，7月26日24時的最新一輪調價周期，成品油或再度面臨價格下調。
受原油均價下滑影響，本輪變化率維持負向區間波動。
據金聯創測算，截至7月22日第八個工作日，參考原油品種均價為100.92美元/桶，變化率為-5.21%，對應的國內汽柴油零售價應下調310元/噸。
“截至目前，國內成品油零售價已經歷“十漲三跌”，漲跌抵消后汽油累計上調2040元/噸，柴油累計上調1965元/噸。”金聯創分析師王珊認為，成品油零售價“三連跌”將如期兌現，下調幅度或在280元/噸左右。此次零售價下調兌現，將再度回吐部分漲幅，廣大車主用油成本將再度縮減。部分地區95#汽油有望回歸“8元時代”。
據卓創資訊也測算，截至7月22日收盤，國內第9個工作日參考原油變化率為-5.39%，預計汽柴油下調340元/噸，折升價汽、柴油或分別下調0.25、0.29元/升，調價窗口7月26日24時，本輪成品油零售限價下調已是板上釘釘。
市場或延續偏空走勢
進入7月后，國際原油價格一度跌破100美元/桶大關，市場關注邏輯從供應緊張轉向對經濟衰退帶來的需求不振擔憂。
本計價周期內，因美國通脹繼續走高，美聯儲進一步加息預期壓力下，原油持續承壓走低。雖然后期沙特表示并沒有明確的增產計劃，帶動國際油價反彈上漲，但市場情緒依然謹慎，反彈的延續性不強。
卓創資訊認為，歐佩克+會議將決定后續產量計劃，加上美聯儲即將公布利率，這兩點將對下半年油市產生明顯影響，在宏觀及供應面暫未確定之前，市場將以謹慎觀望為主，國際油價或保持寬幅震蕩走勢。
寶城期貨近期研報認為，目前宏觀面偏空氛圍依然濃厚，歐美國家高通脹在短期內無法緩解，持續高通脹帶來歐美央行加快流動性收緊步伐，大幅度加息令歐美經濟衰退預期增強。滯脹危機向經濟衰退預期轉變令全球大宗商品需求前景嚴重受挫或將迫使油價重心持續下移。多家機構下調了今年全球石油消費預期，EIA、IEA、OPEC認為，2022年全球石油消費增幅分別為228萬桶/日、337萬桶/日、180萬桶/日，較年初的預測值大幅下調。隨著國際原油供需結構潛移默化轉變以后，預計未來國際原油將維持振蕩偏弱的走勢。
王珊也認為，美元漲至近年高位并居高不下，美聯儲再次加息以及通脹導致需求破壞的可能性加大為原油帶來一定利空壓力。不過原油市場依舊處于供應緊缺的狀態，在此環境下油價仍獲得一定支撐。美國總統拜登對沙特阿拉伯的訪問在一定程度上沒有得到預期效果，雖然沙特已經表態將再增加100萬桶石油產量，但該產量如何落實尚未得知，且該增產幅度也難以彌補當前原油市場的供應缺失。
她認為，暑假期間民眾出行半徑增加對汽油消耗起到支撐，但國內多地疫情時有反彈令汽油消耗提升不及預期。柴油受季節性因素影響處于需求淡季。另外，汽柴油價格頻頻走跌，且實盤商談空間較大。受“買漲殺跌”心態影響，下游備貨意向持低，市場交投氣氛較為低迷。
隨著本輪零售價調價落實，消息面或維持偏空指向。短線內地煉及主營煉廠開工率存窄幅回落預期，資源供應量或有適度回落。不過整體資源供應端依然充裕。汽柴油需求將延續分化走勢。臨近月末，部分欠量單位或繼續追趕銷量。綜合來看，利空因素仍占據上風，國內油價或維持弱勢運行。
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