據悉，7月15日，金蝶國際(0268.HK)發布盈利預警公告。公告表示，截至2022年6月30日止6個月錄得的收入將介于人民幣21.53億元至22.46億元之間，同比增長約15%至20%；集團云服務業務收入較2021年同期增長約30%至40%；集團云訂閱服務年經常性收入（ARR）較2021年同期增長約45%至48%之間，其保持高速增長的背后，是金蝶云轉型戰略的又一次階段性勝利。
但因持續加大云產品尤其是金蝶云·星瀚及HR SaaS的研發投入，以及新型冠狀病毒(COVID-19)疫情持續反復，對本公司的項目交付效率產生不利影響。因此，董事會預期，上半年公司權益持有人應占虧損將介于人民幣3.47億元至3.96億元之間。
在云服務轉型之路上，業績承壓是不可否認的事實。但也有相關業內人士表示，數字經濟為國家引領，云服務更是大勢所趨，金蝶國際雖然盈利情況有待長期觀察，但公司目前正持續從傳統ERP服務向云服務轉型，哪怕虧損也更可能是暫時性的，不會太影響公司長遠的向好發展。
大勢所趨 云服務引領數字化轉型風向
今年3月發布的《“十四五”數字經濟發展規劃》提出，我國數字經濟轉向深化應用、規范發展、普惠共享的新階段。而云服務正是實現數字經濟增長的重要一環。
據華西證券調研分析，我國SaaS行業處于快速成長期，成長空間廣闊。2021年我國SaaS服務市場規模為322.6億元，同比增長37.3%。預計2023年我國SaaS服務市場規模將達到555.1億元，同比增長29.7%。華西證券表示，考慮到金蝶SaaS業務高增長，跨過盈虧平衡點后利潤增長有望加速，首次覆蓋，給予“增持”評級。
大和發表研究報告也指出，金蝶國際(00268)首季由于新冠疫情，蒼穹云收入面臨挑戰，但中小企業業務在1月至4月的年化經常性收入增長穩定，相信成功突破大型或超大型企業市場將產生可觀的回報，并為長期增長提供清晰的路徑，重申其“買入”評級。
此外，6月28日，招銀國際發研報指，中國云計算的市場擴張速度受到了疫情的拖累，但云計算市場中SaaS收入能見度更高，首選金蝶國際(00268)，目標價上調至24.37港元。
據IDC數據顯示，金蝶4年蟬聯企業SaaS ERM及財務云占比第一。在其步入云轉型第二階段后，將繼續推進加速云轉型戰略，聚焦產品研發及技術探索，持續投入企業云服務，讓更多企業實現數字化轉型，韌性成長。
持續突破 齊心協力共謀大企國產化替代
據悉，2018-2021年，金蝶的研發和開發支出分別為4.05億元、5.87億元、9.84億元和12.6億元，2022年上半年研發投入亦有增長，尤其是在金蝶云蒼穹、金蝶云星瀚及HR上。因此，在對標世界一流管理和信創自主可控的大背景下，金蝶的可組裝企業級PaaS平臺金蝶云·蒼穹與大型EBC金蝶云·星瀚，不僅更懂中國企業，更是比肩國際一流。
據金蝶透露，2021年蒼穹和星瀚合計簽約客戶551家，其中新簽客戶316家，包括建信金科、物產中大、沙鋼集團、一心堂、華大基因、中軟國際、風華高科等行業標桿客戶。過去兩年，更是累計助力102家企業客戶開展國產化替代。今年上半年，金蝶作為大企業云服務市場的領頭羊，更是持續實現突破，與山東重工、金地集團、通用技術、柳工股份、五礦國際、湖南有色、廣東能源集團等幾十余家大企業簽署了合作協議，更與招商局、重慶醫藥、一心堂、陜汽控股等大企業深化合作，共同向“世界一流管理體系”邁進。
從市場前景來看，云服務無疑是一個充滿機遇的新興產業。面對激烈市場競爭，走在云轉型路上的金蝶國際，未來如何提升云服務板塊的營收及盈利增速，持續突破大型企業，實現市場占有率的不斷增長，可以有所期待。
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