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1989年，在浙江省諸暨市，從供銷社下海創(chuàng)業(yè)的馮海良創(chuàng)辦諸暨縣銅材廠，這家民營企業(yè)后來更名為海亮集團(tuán)。
2021年財富世界500強(qiáng)名單中，海亮集團(tuán)以284.67億美元位列第428位。
然而，相比于世界500強(qiáng)創(chuàng)始人的名號，馮海良更為人熟知的是他“8分鐘世界首富”的故事。這個故事源于海亮集團(tuán)旗下的教育公司——海亮教育。
曾經(jīng)的海亮教育=6個蘋果公司？
1995年，隨著生意越做越大，馮海良進(jìn)入教育行業(yè)，成立了諸暨市海亮外國語學(xué)校，這也是海亮教育的前身。
2001年，馮海良和孟章煥共同創(chuàng)立了第二所私立學(xué)校——浙江省諸暨市海亮實驗中學(xué)。次年11月，馮海良收購了實驗中學(xué)全部股權(quán)。2011-2013年間，海亮教育進(jìn)行了公司重組。
如同當(dāng)初的碧桂園學(xué)校，經(jīng)過了長時間的發(fā)展，海亮教育逐漸成長為國內(nèi)屈指可數(shù)的大型民辦教育集團(tuán)之一。根據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，海亮教育旗下自主舉辦和運(yùn)營管理百余所幼中小學(xué)，遍及全國14個省市。在校中外師生10萬余名，來自全國34個省市區(qū)、26個國家和地區(qū)。
2015年，海亮教育迎來里程碑的一年，公司在美國納斯達(dá)克上市。也正是這次上市，讓馮海良成為了“8分鐘世界首富”。
據(jù)公開報道，2017年8月10日，開盤不久后海亮教育股價突然瘋狂上漲，一路飆升至199999.99美元每股，漲幅達(dá)到了2020101.92%。按照當(dāng)時的股價計算，海亮教育的市值飆升到了5.14萬億美元，當(dāng)時相當(dāng)于6個蘋果公司加在一起的市值，是歷史上第一家市值破萬億美元的公司。馮海良的身價也一度超越比爾蓋茨成為世界首富。
圖片來源：網(wǎng)絡(luò)
當(dāng)然，這更像是一起烏龍事件，馮海良的首富只持續(xù)了8分鐘，海亮教育宣布暫時停牌。恢復(fù)交易后股價回到正常范圍，最后報收10.35美元，上漲4.51%。
海亮教育固然不可能與蘋果公司相提并論，不過在教育公司中，海亮教育的表現(xiàn)依然是可圈可點的。
持續(xù)的增長
雖然有過波動，但海亮教育的業(yè)績整體呈現(xiàn)著增長的態(tài)勢。
特別是2018財年前，海亮教育一路高歌猛進(jìn)，營收從6.54億元上漲到11.69億元，三年的復(fù)合增長率高達(dá)21.35％；凈利潤從9943萬元增長到2.23億元，復(fù)合增長率達(dá)到30.82％。
得益于業(yè)績的持續(xù)增長，海亮教育上市的前三年股價大漲，股價一路從上市初的7美元左右漲到88.92美元，股價翻了11倍。由于股價漲幅過快，海亮教育還曾遭遇知名做空機(jī)構(gòu)香櫞的做空。
2019財年開始，海亮教育的業(yè)績出現(xiàn)波動，其股價也開始回落。但到2021財年，海亮教育依然保持著積極的發(fā)展態(tài)勢。
2021財年全年，海亮教育實現(xiàn)營業(yè)收入13.76億元，同比增長33.9%。從營收結(jié)構(gòu)看，其已具備多元化屬性。其中，K12配套管理服務(wù)及高中學(xué)費(fèi)營業(yè)收入為11.12億元，較2020財年的8.62億元增長29%。單就這項業(yè)務(wù)的營收，就已經(jīng)超越了2020財年全年的營收。
除此之外，得益于參與素質(zhì)教育課程及留學(xué)服務(wù)人次的增加，海亮教育的附加教育服務(wù)收入為2.04億元，同比增長67.8%。對外學(xué)校運(yùn)營管理服務(wù)收入也增長了37%。
實際上，就股價表現(xiàn)看，海亮教育并沒有受到太大影響，目前其股價為12.58美元，雖然較最高值縮水了85.9%，但仍然高于2017年股價飛漲之前的水平。相對于教育中概股的大幅縮水，海亮教育算是為數(shù)不多抗跌的股票。
然而在去年年底，海亮教育突然發(fā)布公告稱，收到公司創(chuàng)始人馮海良發(fā)出的初步非約束性提案，擬以14.31美元/ADS的現(xiàn)金對價完成私有化退市。而最新消息顯示，海亮教育集團(tuán)同意以近3.7億美元的價格出售給公司創(chuàng)始人馮海良，預(yù)計該交易將于第三季度完成。
為何海亮教育突然要私有化退市？
回歸國內(nèi)市場還是非營利？
在一定程度上，海亮教育的私有化可能是一種出于合規(guī)角度的選擇。
《民促法實施條例》中條例第五條明確規(guī)定：在中國境內(nèi)設(shè)立的外商投資企業(yè)以及外方為實際控制人的社會組織不得舉辦、參與舉辦或者實際控制實施義務(wù)教育的民辦學(xué)校。第十三條提到，任何社會組織和個人不得通過兼并收購、協(xié)議控制等方式控制實施義務(wù)教育的民辦學(xué)校、實施學(xué)前教育的非營利性民辦學(xué)校。
這一方面，海亮教育存在不合規(guī)業(yè)務(wù)。在2021財年報告中海亮教育提到，自2021年9月1日起，對協(xié)議控制的義務(wù)教育學(xué)校失去控制權(quán)，公司將義務(wù)教育學(xué)校業(yè)務(wù)重新分類為終止經(jīng)營分部。海亮教育稱，截至2021年6月30日終止經(jīng)營分部的固定資產(chǎn)、租賃使用權(quán)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、商譽(yù)等非金融長期資產(chǎn)存在減值跡象，并聘請了第三方機(jī)構(gòu)執(zhí)行減值評估，確認(rèn)資產(chǎn)減值損失約2.52億元。
將不合規(guī)業(yè)務(wù)剝離，海亮教育實際上已經(jīng)基本實現(xiàn)了合規(guī)要求。但相比于短期的合規(guī)，教育公益性才是長期要求。去年《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要（草案）》中提到“堅持教育公益性原則”；《民促法》實施條例第四條明確提到，“堅持教育公益性”。或許海亮教育更多是從長遠(yuǎn)考量，選擇了私有化。
而從另一個角度看，私有化或許也是為了給海亮教育更好的估值。目前在美股市場，海亮教育已經(jīng)是邊緣股票。截至上周四收盤，海亮教育的交易量只有3357股，成交額只有4.32萬美元。且其市盈率只有9.26倍，基本失去了再融資能力，選擇私有化并不意外。下一步，海亮教育是否會選擇回歸A股或者登陸港交所、尋求更好的估值，或許也存在一定的可能性。
這家發(fā)展27年的機(jī)構(gòu)，經(jīng)歷過高光時刻。如今選擇退出美股市場，在其背后是整個教育市場的價值理念發(fā)生了變化。即便再次上市，海亮教育或許也再難回到往日的榮光。
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