作者 | 愉見團隊
出品 | 愉見財經
光明食品、上港集團(600018)、申能集團、臨港集團、中芯國際、寶武鋼鐵、上海建工(600170)、上海電氣(601727)、上海華誼、復星國際……這些總部位于上海的大型企業，集合起來事關一地經濟的命脈。當上海多地區封控已超一個月，大企業們情況如何？國際評級機構是否會出示“負面展望”？
從評級機構穆迪的最新研究報告來看，這些企業的短期收入的確無可避免地會出現“嚴重下降”，但從全年或更長的周期來看，穆迪表示“上海封控的影響將是暫時現象”；并稱如果封控措施在接下來的短期內松綁，那么封控對于多家企業（這里具體指光明食品、上港集團、申能集團、臨港集團）全年財務業績“受到的影響仍舊有限”。
下面我們分批企業具體來看。
先說光明食品、上港集團、申能集團、臨港集團等。
“愉見財經”覺得，疫情封控的短期因素下，其實最大的考驗在于流動性。而這部類企業的優勢之一，是因為有著國企背景，所以可以獲得相對通暢的融資渠道。
此外，地方國企在疫情中也承擔了社會責任。比如，臨港集團為方艙建設做了很大貢獻，那頭忙完一轉身，現在臨港集團又在努力協助工業區內企業復工復產。再比如，光明食品為不少封控區居民提供了糧食、食用油和蔬菜等物資。
這些其實都是一體兩面的，承擔社會的另一面，也意味著這些企業對地方政府而言具有戰略重要性，因此也可能獲得政府支持。
穆迪展望認為，整體而言，上述企業的信用狀況不會受到即時影響。
但是短期的收入影響依然存在。主要是因為，以上這幾家企業在上海的業務集中度比較高，在封控期間他們的主業是受到影響的：光明食品的部分業務量下滑，上港集團的吞吐量下降，申能集團的電力和天然氣銷售減少。因此這些企業的4月份收入會有明顯下降。
再說寶武鋼鐵、中芯國際、上海華誼、上海建工、上海電氣等。
這些企業也有一個共同的特點，就是他們的集中度沒有上頭那批企業高，要么是在業務或客戶的地域分布上更為多元化（在其它受疫情影響較弱的地區），要么是業務種類上較為多元化，這些都有助于應對潛在收入下降。當然另一個因素是，他們的融資渠道暢通度也不錯。
外加很重要的一點是，本文中的大部分企業都是上海市重點企業，所以也在復工復產頭兩批的“白名單”里。比如穆迪在報告中例舉的上海電氣，他們的客戶群體分布在全國各地，且主要運營子公司都在“白名單”企業中。
不過穆迪也同時關注到，疫情影響了多家企業的工廠生產，比如上海電氣在上海的工廠，并導致成本提高。對于上海電氣，穆迪的評價是：“集團的EBITDA和杠桿相對于當前評級而言已經較弱，而上述情況可能令這些指標進一步承壓�！�
最后說到復星國際。
我們之所以將這家公司拿出來單列，是因為注意到集團有生物醫藥板塊，其中醫療用品的銷售業務收入可能增加。但是另一面，諸如上海豫園旅游商城等復星的主要子公司，業務還是明顯受到疫情打擊的。再者呢，復星國際恐怕要多多注意自己的流動性了。穆迪預測，復星“未來12-18個月內再融資需求較高”。
寫在文末的是一個官方數據：上海市1800多家重點企業中，復工率已經超過70%，其中首批660多家重點企業復工率超過90%。
數據來自于昨天舉行的第174場上海新冠疫情防控新聞發布會。市經濟信息化委總工程師張宏韜介紹，在剛剛過去的五一勞動節，已復工復產企業保持連續生產狀態，利用當前時間恢復生產。汽車、集成電路、生物醫藥等重點產業鏈持續恢復、提高產能，龍頭企業保持穩定生產。
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