上市券商業(yè)績“失速”：一季度8家虧損，九成營收凈利雙降

　　作者： 周楠

　　A股市場(chǎng)波動(dòng)，券商收入也受影響。今年一季度，九成上市券商營收、凈利潤同比下降。

　　截至目前，41家上市券商均已披露2022年一季報(bào)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收962.68億元，凈利潤229.21億元。其中27家券商營收同比下滑逾兩成，占比65%，西南證券(600369)等9家營收同比更是下降超過五成，28家凈利潤下滑逾四成，其中，長城證券(002939)等8家歸母凈利潤同比大降逾100%。紅塔證券(601236)、東北證券(000686)等8家凈利潤為負(fù)。

　　龍頭券商同樣增長乏力。一季度，中信證券(600030)營收152.16億元，為唯一一家營收逾百億券商，但同比也下降7.2%，凈利潤52.29億元，僅微增1.24%。而國泰君安(601211)、中國銀河(601881)、華泰證券(601688)等大型券商，營收、凈利潤均同比雙降。

　　但也有部分中小券商逆勢(shì)突出重圍。今年一季度，太平洋(601099)、第一創(chuàng)業(yè)(002797)、國聯(lián)證券3家中小券商，營收、歸母凈利潤雙雙正增長。其中，第一創(chuàng)業(yè)歸母凈利潤0.72億元，同比大增421%。

　　影響業(yè)績的因素上，以往驅(qū)動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的自營業(yè)務(wù)反成拖累，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了受基金新發(fā)規(guī)模下降影響，券商代銷承壓的情況。

　　8家券商一季度虧損

　　根據(jù)公開數(shù)據(jù)，今年一季度，41家上市券商的凈利潤，同比大幅下降45.99%，營收與歸母凈利潤均大幅下滑。

　　不過，龍頭券商座次未發(fā)生明顯變化。中信證券、國泰君安、中國銀河仍為營收前三，分別為152.16億、81.5億和73.37億元，同比下滑7.2%、25.53%和3.2%。

　　進(jìn)入營收榜前十的券商，還有華泰證券、中信建投(601066)、中金公司、申萬宏源(000166)、廣發(fā)證券(000776)、海通證券(600837)和招商證券(600999)，一季度營收均在30億元以上。

　　歸母凈利潤方面，據(jù)一季報(bào)，中信證券以52.29億(+1.24%)排在首位，國泰君安(25.19億)、華泰證券(22.14億)分列二、三位，中金公司、中國銀河、中信建投等其余7家歸母凈利潤也均在10億元以上。

　　龍頭雖然繼續(xù)霸榜，但業(yè)績?cè)鏊傧禄�。除中信證券、中信建投外，上述龍頭營收、歸母凈利潤雙降。其中，海通證券今年一季度營收、凈利潤，均同比下滑逾五成，降幅分別為63.09%、58.53%。

　　中小券商業(yè)績更為慘淡。財(cái)達(dá)證券、山西證券(002500)、中原證券(601375)等一季度凈利潤不足億元；而西部證券(002673)、長城證券、國元證券(000728)凈利潤還出現(xiàn)了虧損。而紅塔證券營收、凈利潤指標(biāo)均為負(fù)，營收為-6.73億元，降幅達(dá)140.63%、凈利潤則虧損7.18億元，同比下降407.07%。

　　紅塔證券稱，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，一季度，公司交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益同比減少；期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司開展的基差交易、倉單服務(wù)等業(yè)務(wù)收縮，導(dǎo)致其他業(yè)務(wù)收入同比減少。

　　自營拖累，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)承壓

　　對(duì)于證券行業(yè)一季度業(yè)績表現(xiàn)，東吳證券(601555)認(rèn)為，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，上市券商整體表現(xiàn)低于預(yù)期，主要原因在于，市場(chǎng)行情不佳，上市券商自營業(yè)務(wù)普遍承壓，自營業(yè)務(wù)拖累券商整體業(yè)績，股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)。

　　據(jù)東吳證券統(tǒng)計(jì)，四十余家上市券商中，六家因自營收入大幅下滑，致使一季度凈利潤轉(zhuǎn)負(fù)，僅有六家券商自營業(yè)務(wù)收入同比正增長。

　　第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)公開數(shù)據(jù)測(cè)算，今年一季度，中信證券自營業(yè)務(wù)收入33.51億元，排在行業(yè)首位，但同比下滑13.51%，華泰證券和中金公司同期自營業(yè)務(wù)收入分別為18.37億、14.88億元，同比下滑均逾四成。

　　數(shù)據(jù)還顯示，浙商證券(601878)、南京證券(601990)等21家上市券商自營收入為負(fù)，同比由盈轉(zhuǎn)虧，部分大型券商自營收入也在行業(yè)排名墊底。對(duì)比去年同期，今年一季度，海通證券、廣發(fā)證券、東方證券(600958)的自營收入，虧損分別達(dá)到26.29億、11.37億、6.42億元。

　　多家券商也在一季報(bào)中提到了自營業(yè)務(wù)虧損。比如國元證券就解釋稱，主要系證券市場(chǎng)調(diào)整幅度較大，公司自營證券投資業(yè)務(wù)中權(quán)益性投資產(chǎn)生較大浮動(dòng)虧損所致；其他業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)收入和效益與去年同期相比基本持平或有所增長。

　　以往拉動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，也出現(xiàn)滑坡。受市場(chǎng)調(diào)整影響，基金新發(fā)規(guī)模下降。據(jù)國泰君安數(shù)據(jù)，2022年一季度公募基金新發(fā)份額同比大降74.38%，金融產(chǎn)品持續(xù)營銷難度增大，券商代銷收入承壓。

　　一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，41家上市券商中，15家經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)同比正增長，占比僅36%。