基石資本董事長(zhǎng)張維：碳中和是歷史級(jí)別投資機(jī)遇

證券時(shí)報(bào)記者 李明珠

“今年政府工作報(bào)告提出的基調(diào)是‘穩(wěn)’，對(duì)于資本市場(chǎng)而言，意味著繼續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，穩(wěn)定的資本市場(chǎng)環(huán)境和穩(wěn)定的預(yù)期，會(huì)進(jìn)一步穩(wěn)定創(chuàng)投行業(yè)的投資預(yù)期。” 基石資本董事長(zhǎng)張維在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，“我們一年要接觸上千家企業(yè)，投資數(shù)量達(dá)50多個(gè)，而在投資實(shí)踐中，我們看到只要資本市場(chǎng)開(kāi)一個(gè)小口子，就解決了企業(yè)家的大難題，也意味著為下一個(gè)華為種下了一顆小種子。”

期待全面注冊(cè)制落地

今年的政府工作報(bào)告提出：堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。面對(duì)新的下行壓力，要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出的位置；全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展；要正確認(rèn)識(shí)和把握資本的特性和行為規(guī)律，支持和引導(dǎo)資本規(guī)范健康發(fā)展。

在張維看來(lái)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制，為企業(yè)上市創(chuàng)造了更便捷的條件，其巨大的財(cái)富效應(yīng)也將吸引更多人創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，由此解決中國(guó)的技術(shù)研發(fā)難題和就業(yè)問(wèn)題。對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展，資本市場(chǎng)的作用尤為重要。

近幾年，中國(guó)VC/PE市場(chǎng)投資規(guī)模急速升溫。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，私募股權(quán)投資基金規(guī)模增長(zhǎng)了1.05萬(wàn)億元，到去年底存續(xù)規(guī)模為10.51萬(wàn)億元，突破了10萬(wàn)億元。此外，創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模也增加了6697.86億元，2021年底規(guī)模為2.27萬(wàn)億元。

張維舉例，近年來(lái)，基石資本投資了200多家企業(yè)，主要投向半導(dǎo)體高端制造業(yè)、醫(yī)療器械等行業(yè)，比如在芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域就投資了100多億元。“我們投資的部分企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)IPO上市以及兼并收購(gòu)，面對(duì)中國(guó)巨大的人口紅利，疊加工程師紅利和技術(shù)應(yīng)用突破，企業(yè)利潤(rùn)從幾千萬(wàn)躍升到五六十億元，企業(yè)市值也從百來(lái)億上升到千億。而面對(duì)卡脖子問(wèn)題，國(guó)家適時(shí)推出科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，我們投資的大量硬科技企業(yè)通過(guò)科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)上市，此后，注冊(cè)制又在創(chuàng)業(yè)板推出，并有望在主板全面推開(kāi)。”

IPO常態(tài)化和注冊(cè)制的實(shí)施，為企業(yè)上市和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出，提供了重要的環(huán)境。自注冊(cè)制實(shí)施以來(lái)，企業(yè)IPO數(shù)量得到了極大提升，數(shù)據(jù)顯示。2019年IPO家數(shù)為201家，IPO募集資金2532億元；2020年，IPO企業(yè)394家，IPO募集資金4699億元；2021年，IPO企業(yè)524家，募集資金5437億元。與此前動(dòng)輒暫停IPO相比，這是一個(gè)巨大進(jìn)步，也為科技型企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提供了資金支持。

碳中和是歷史級(jí)別

投資機(jī)遇

談及當(dāng)下比較熱門的碳中和領(lǐng)域，張維認(rèn)為，這是歷史級(jí)別的投資機(jī)遇，將聚焦能源革命的三個(gè)核心環(huán)節(jié)——能源消費(fèi)、電力基建和能源生產(chǎn)，著重關(guān)注技術(shù)變革的驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域，特別是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力還處于上升期但前景比較好的技術(shù)行業(yè)，如新型太陽(yáng)能(000591)電池、儲(chǔ)能、氫能等，并重點(diǎn)布局頭部企業(yè)和尋找行業(yè)“顛覆者”。未來(lái)碳中和基金預(yù)計(jì)將向更加專業(yè)化、細(xì)分化的方向發(fā)展。

具體來(lái)說(shuō)，他指出，在能源消費(fèi)領(lǐng)域，動(dòng)力電池的性能提升和成本下降正在推動(dòng)交通領(lǐng)域綠色出行的變革，動(dòng)力電池、自動(dòng)駕駛、綠色再制造、節(jié)能環(huán)保、綠色裝配等產(chǎn)業(yè)鏈空間廣闊。

在電力基建領(lǐng)域，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整將催生儲(chǔ)能與特高壓建設(shè)的需求，鋰電池、鈉電池、固態(tài)電池和氫燃料電池等領(lǐng)域?qū)⒃诩夹g(shù)變革的引領(lǐng)下實(shí)現(xiàn)成本的大幅下降和裝機(jī)容量的大幅提升。

在能源生產(chǎn)領(lǐng)域，清潔能源和可再生能源將在全球范圍內(nèi)逐步替代石化能源；光伏產(chǎn)業(yè)鏈、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈雖然已具規(guī)模，但快速的技術(shù)變革仍然在進(jìn)行之中，新技術(shù)和新產(chǎn)能將迅速淘汰落后產(chǎn)能；氫能才剛剛起步，具有很好的技術(shù)前景和巨大的發(fā)展空間。