近日，重慶國際復合材料股份有限公司披露招股說明書，申請首次公開發行股票并在創業板上市，募資24.81億元。
據悉，重慶國際復合材料股份有限公司成立于1991年，由重慶市玻纖廠、PC國際、玻璃原絲公司、鮑里斯出資設立。長期致力于玻璃纖維及其制品研發、生產、銷售的大型高新技術國有企業。
關鍵核心技術取得多項突破
長期以來，國際復材重視對關鍵核心技術的開發傳承，在玻璃纖維系統技術上取得了多項突破并積累了豐富的實踐經驗，玻纖產品產業布局覆蓋全球主要玻纖應用市場，加快產品升級迭代并快速響應下游客戶的市場需求，其自主研發的5G用低介電玻璃纖維已實現批量生產，并在華為旗艦系列手機、5G高頻通信用關鍵透波制品等產品上得到應用。此外，國際復材還在風電葉片、工程塑料、電子電器和電力絕緣等領域培育多項具有全球競爭優勢的產品，部分市場占有率超過25%。截至報告期末，公司已獲得360項境內專利和5 項境外專利。
從主營業務構成上來看，粗紗是重慶國際復合材料股份有限公司最主要的銷售產品。報告期內，粗紗銷售收入金額分別 25.36億元、24.69 億元、29.39億元和 17.77 億元，占各期主營業務收入的比例為49.02%、45.51%、42.92%和 45.10%。粗紗制品和細紗制品收入占比分別為 38.69%、45.68%、50.18%和 47.51%，整體呈上升趨勢。2021年1-6 月,公司主營業務總收入為39.41億元。
實際募集資金將用于公司主營業務
公司本次發行前總股本為 30.71億股，發行將按照發行新股的方式，擬采取網下向投資者詢價配售與網上按市值申購定價發行相結合的方式，或中國證監會認可的其他方式向符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶并開通創業板交易的境內自然人、法人等投資者公開發行股票，擬公開發行股票數量不超過10億股，且占本次發行后總股本的比例不低于10%；原有股東不公開發售股份。
本次發行的實際募集資金24.81億元，扣除發行費用后的凈額將全部用于年產15萬噸ECT玻璃纖維智能制造生產線項目、F10B年產15萬噸高性能玻纖生產線冷修技改項目、高性能電子級玻璃纖維產品改造升級技術改造項目及補充流動資金等公司主營業務。
產能擴張與成本上升或將影響公司償債能力
在報告期內，國際復材的能源采購金額占其采購總額的3成以上。2021年10月11日，國家發改委發布《關于進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》，要求各地要有序推動工商業用戶全部進入電力市場，按照市場價格購電，取消工商業目錄銷售電價。市場交易價格將在基準電價上可上下浮動20%。電力和天然氣等能源價格的上行趨勢，無疑將給國際復材造成較大的成本壓力。
截至2018- 2020年末以及2021年6月末，國際復材的流動資產分別為39.94億元、52.26億元、54.66億元與59.54億元，流動負債分別為63.37億元、72.58億元、73.21億元與82.78億元。在上述時間段內，國際復材的流動資產始終低于其流動負債。上述情況也導致國際復材的相關財務指標不太理想。因此，公司存在一定的償債風險。
據悉，2019-2020年度公司部分產品銷售價格有所下降，原因是2018年行業內玻纖企業的池窯產能快速擴張，部分玻纖產品價格出現較大幅度回落。然而2021年，隨著下游行業需求增長，粗紗、細紗和細紗制品銷售均價再次呈上漲趨勢，粗紗制品銷售均價亦有所上漲。市場永遠是機遇與風險并存，國際復材將如何把控平衡成本壓力和市場機遇，還有待后市觀察。
對于本次上市，國際復材表示，公司將繼續秉承“產業精耕化、制造精良化、市場精準化、管理精細化”的發展戰略，以玻璃纖維和復合材料的應用開發為核心，圍繞關鍵領域客戶需求以及玻璃纖維生產提質增效，持續加大科技創新投入，促進科技創新與新舊產業融合。
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